Suntem cu toții familiarizați cu poveștile din Evul Mediu care prezentau castele înconjurate de șanțuri mari. Aceste șanțuri erau concepute pentru a ține la distanță intrușii, iar cu cât șanțul era mai lung și mai adânc, cu atât castelul era mai protejat.

Știați că și companiile au șanțuri? Și știați că învățarea despre aceste șanțuri vă poate ajuta ca investitor?

Nu sunt șanțuri fizice, ci metaforice. Și, în calitate de investitori, putem examina aceste șanțuri pentru a determina dacă o companie poate rezista la vremuri grele și poate raporta performanțe financiare solide în timp.

În termeni de investiții, cuvântul „șanț” se referă de obicei la un avantaj competitiv. A spune că o companie are un „șanț larg” înseamnă a spune că are un avantaj unic față de alte companii din industria sa. Într-un sens mai larg, poate fi folosit pentru a descrie ceva din activitatea companiei care servește ca o barieră de protecție.

Exemple de acțiuni Wide-Moat

Pentru investitorul mediu, o acțiune ideală este una care oferă o creștere constantă în timp și o capacitate de a rezista la căderi ale pieței și la perioade economice dificile. Investitorii pe termen lung ar trebui să caute să investească în companii care sunt rezistente în fața concurenței și a condițiilor în schimbare.

Legendarul investitor Warren Buffett este adesea creditat cu utilizarea termenului „moat” pentru a descrie aceste companii. Într-un articol din revista Fortune, el este citat spunând:

„Cheia investițiilor nu este evaluarea modului în care o industrie va afecta societatea sau cât de mult va crește, ci mai degrabă determinarea avantajului competitiv al unei anumite companii și, mai ales, a durabilității acestui avantaj. Produsele sau serviciile care au în jurul lor șanțuri largi și durabile sunt cele care oferă recompense investitorilor.”

Dar care sunt câteva acțiuni de profil înalt despre care se știe că au un șanț larg? Amazon ar putea intra cu siguranță în această categorie. Compania domină în prezent spațiul de comerț electronic, reprezentând aproape 50% din vânzările online din SUA, conform unor proiecții. Are o eficiență încorporată, depozite și sisteme de lanț de aprovizionare de neegalat, ceea ce o face un concurent foarte dur atât pentru comercianții cu amănuntul online, cât și pentru cei tradiționali.

Walmart este o altă companie adesea lăudată pentru moat-ul său larg. În calitate de cel mai mare retailer de cărămidă și mortar – cu o operațiune de comerț electronic de mare amploare, de asemenea – are un mare avantaj în capacitatea sa de a oferi un număr mare de produse la prețuri care subcotează concurența. În plus, deoarece este un retailer cu discount, se află într-o poziție unică de a înregistra vânzări puternice atât atunci când economia merge bine, cât și atunci când oamenii au mai puțini bani în buzunare.

Identificarea acțiunilor cu șanțuri largi

Există unele companii, cum ar fi Walmart și Amazon, care sunt ușor de identificat ca având șanțuri largi. Dar șanțurile nu sunt întotdeauna la fel de evidente, în special în cazul firmelor cu care s-ar putea să nu fiți atât de familiarizat.

Dacă doriți să găsiți acțiuni cu șanțuri largi, performanța bursieră și situațiile financiare anterioare ale unei companii vă pot ajuta. Atunci când examinați o companie, există câteva lucruri pe care trebuie să le căutați:

Performanța câștigurilor în perioadele economice nefavorabile

Analizați dacă firma pare să se descurce în continuare bine, chiar și atunci când economia în general se confruntă cu dificultăți. Acest lucru poate fi un indiciu că există ceva în afacerea sa care îi permite să rămână rezistentă în fața vremurilor dificile.

Cash on Hand

Multe companii fac alegerea de a păstra o mulțime de numerar, mai degrabă decât să îl reinvestească sau să plătească dividende. Unii ar putea argumenta că societatea ar trebui să cheltuiască banii în numerar sau să îi dea înapoi investitorilor, dar faptul de a avea mulți bani la îndemână oferă unei societăți o pernă puternică în cazul în care veniturile nu corespund așteptărilor.

Performanța financiară în comparație cu concurenții

În primul rând, identificați principalii concurenți ai societății. Apoi, comparați veniturile și profiturile acestora. Dacă există o diferență mare între veniturile companiei dvs. și cele ale concurenților, puteți spune că aceasta are un șanț larg.

Dominația unui singur produs

Se consideră că Apple are un șanț larg deoarece vânzările iPhone-ului său îl depășesc cu mult pe cel al oricărei alte companii. Intel domină de ani de zile industria semiconductorilor, deoarece cipurile sale sunt utilizate în mod obișnuit de majoritatea producătorilor de calculatoare. Popularitatea acestor produse conferă acestor companii un șanț, protejându-le împotriva concurenței și, uneori, chiar împotriva eșecului altor produse proprii.

Proprietate intelectuală puternică

Nu este neobișnuit ca o companie să dețină un brevet unic pentru un produs sau o tehnologie pe care alte firme nu prea au de ales decât să îl folosească. Acest lucru poate fi un motor puternic de venituri pe care concurenții nu îl pot egala.

Recunoașterea numelui

Este compania practic sinonimă cu industria? Clienții folosesc instinctiv produsele sau serviciile sale pur și simplu pentru că sunt recognoscibile și au existat dintotdeauna? Uneori, simplul fapt de a avea o prezență îndelungată și de încredere pe piață poate oferi unei companii un avantaj competitiv puternic.

O companie cu un șanț larg este, de obicei, o companie în care merită să investești. De obicei, aceasta înseamnă că societatea este profitabilă atât în vremuri bune, cât și în vremuri proaste, rezistentă în fața veștilor proaste și dominantă în industria sa. Să știi unde să găsești companii cu șanțuri largi și cum să investești în acțiunile acestora poate fi o parte esențială în construirea unui portofoliu de investiții solid.