Wollen Sie ein Online-Unternehmen kaufen, das wächst, oder ein Unternehmen, das scheitert? Sofern Sie nicht zu den seltenen Unternehmern gehören, deren Akquisitionsstrategie sich auf den Erwerb und die Sanierung von notleidenden Vermögenswerten konzentriert, wollen die meisten Käufer Online-Unternehmen, die sich im Wachstum befinden.

Natürlich ist es nicht immer einfach zu wissen, ob ein Unternehmen in Zukunft wachsen wird, daher entwickeln wir Techniken und Instrumente, die uns helfen, Prognosen zu erstellen. Während einige Käufer durchaus in der Lage sind, fortgeschrittene Analysen und Berechnungen zur Unterstützung ihrer Vorhersagen durchzuführen, verlassen sich die meisten Käufer fälschlicherweise auf ihr „Bauchgefühl“ und einen Blick auf einfache monatliche Trends.

Natürlich ist es nicht gerade ein Erfolgsrezept, eine bedeutende Investition auf der Grundlage des Bauchgefühls zu tätigen. Auch wenn Sie ein gutes Gespür für die Stärke einer Marke haben, müssen Sie die Daten „sprechen“ lassen.

Später in diesem Beitrag zeige ich Ihnen ein Unternehmen, das zu wachsen scheint, sich aber in Wirklichkeit rapide verlangsamt.

Wie die meisten Menschen einen Finanztrend bewerten

Eine der gängigsten (und einfachsten) Techniken, die Sie anwenden können, ist eine einfache monatliche Trendanalyse. Wahrscheinlich tun Sie dies bereits instinktiv: Sie sehen sich die monatlichen Einnahmen und Erträge eines Unternehmens an und entscheiden, ob die Website wächst oder schrumpft.

Die monatliche Trendanalyse untersucht, wie sich ein Unternehmen von einem Monat zum nächsten entwickelt. Wenn das Unternehmen von einem Monat zum nächsten wächst, geht man davon aus, dass das Unternehmen einen positiven Trend aufweist.

Dieser Ansatz kann jedoch irreführend sein und bietet oft eine schwache Grundlage für Ihre Annahmen. Monatliche Trends unterliegen saisonalen Schwankungen und neigen außerdem dazu, kurzfristige Veränderungen und Anpassungen überzubewerten. Infolgedessen kann ein Unternehmen auf den ersten Blick zu wachsen scheinen, aber in Wirklichkeit ist es im Niedergang begriffen oder wird bald im Niedergang begriffen sein.

Aus diesem Grund möchte ich eine finanzielle Trendanalyse vorstellen, die etwas nützlicher ist als ein monatlicher Bericht. Ich möchte die Analyse von „Jahr-über-Jahr“-Trends erörtern.

Warum die Trendanalyse im Jahresvergleich die monatliche Trendanalyse übertrifft

Ein Trend im Jahresvergleich vergleicht die Leistung einer Website über ähnliche Zeiträume. Mit anderen Worten, anstatt zu vergleichen, wie gut der Februar im Vergleich zum Januar abgeschnitten hat, würden Sie den Februar dieses Jahres mit dem Februar des letzten Jahres vergleichen.

Es gibt mehrere Gründe, warum dieser Ansatz besser ist:

• Trends über das Jahr zeigen und normalisieren die Saisonalität. Einige Unternehmen sind offensichtlich stark saisonabhängig (z. B. eine Website, die Halloween-Kostüme verkauft). Aber die meisten Unternehmen sind in gewissem Maße saisonabhängig, nur in geringerem Maße. E-Commerce-Geschäfte zum Beispiel erleben oft einen saisonalen Aufschwung im Dezember. B2B-Dienstleistungs- oder SaaS-Unternehmen verzeichnen oft einen Rückgang im Sommer, wenn die Entscheidungsträger eher im Urlaub sind. Während monatliche Trends saisonale Schwankungen erkennen lassen, hilft die Betrachtung der gleichen Trends über mehrere Jahre hinweg dabei, die Saisonabhängigkeit der Schwankungen zu erkennen.
• Trends über das ganze Jahr hinweg neutralisieren die Saisonabhängigkeit. Dies ist einer der großen Vorteile dieses Ansatzes: Einige Monate haben naturgemäß ein größeres Potenzial, sich gut zu entwickeln als andere. Anstatt zwei Monate mit unterschiedlichem Potenzial zu vergleichen, werden bei den Jahrestrends Monate mit ähnlichem Potenzial betrachtet. Bei einer monatlichen Analyse könnte man meinen, dass der Februar im Vergleich zum Januar unterdurchschnittlich abgeschnitten hat, aber es ist durchaus möglich, dass der Februar sein Potenzial ausschöpfte, während der Januar hinter seinem Gesamtpotenzial zurückblieb. Eine Jahresanalyse hilft dabei, das tatsächliche Potenzial eines Monats aufzudecken.
• Jahrestrends sind ein besserer Indikator für die Zukunft. Da verschiedene Monate ein größeres Potenzial für gute Leistungen haben können als andere, bietet ein Jahrestrend eine bessere Grundlage für Zukunftsprognosen. Anstatt also zu sagen, dass das Unternehmen im letzten Monat um 20 % gewachsen ist (was ein Ergebnis der Saisonabhängigkeit sein könnte), können Sie sehen, dass das Unternehmen im letzten Jahr durchschnittlich um 20 % gewachsen ist.

Eine Analyse im Jahresvergleich bietet Ihnen die meisten der gleichen Vorteile wie eine Analyse von Monat zu Monat, hat aber zusätzlich den Vorteil, dass die Variablen der Jahreszeit wegfallen.

Natürlich ist dieser Ansatz nicht ohne Schwächen, vor allem wenn Sie tief in Ihre Analyse einsteigen. Bei einer Analyse von Jahr zu Jahr sollten Sie Folgendes berücksichtigen:

• Berücksichtigen Sie bewegliche Feiertage. Feiertage wie Ostern können in verschiedene Monate des Jahres fallen. Auch wenn der Effekt nicht allzu groß sein sollte, kann er doch einige Auswirkungen haben, da die Kunden während der Ferien oft nicht am Handel teilnehmen.
• Naturkatastrophen und vom Menschen verursachte Katastrophen. Auch hier sollten Sie Ihre Daten historisch betrachten und den Kontext des von Ihnen betrachteten Zeitraums verstehen. Bedeutende Nachrichten können sich auf einen einzigen Monat auswirken.
• Suchen Sie nach großen Mustern. Bei jeder Analyse gibt Ihnen die Arbeit mit größeren Datensätzen und größeren Zeiträumen ein besseres Gefühl für ein echtes Muster. Wenn Sie zu nah an die Daten herangehen, können Sie Anomalien erkennen und sie als Trends fehlinterpretieren.

Wie man eine Finanztrendanalyse im Jahresvergleich durchführt

Die Durchführung einer Analyse im Jahresvergleich ist mit einer beliebigen Tabellenkalkulationssoftware nicht schwierig. In der Tat ist es ein sehr einfacher Prozess. Folgen Sie den Schritten in der Präsentation unten, wenn Sie eine kurze Anleitung zur Einrichtung Ihrer Tabellenkalkulation wünschen.

Ich habe auch eine Google Docs-Vorlage erstellt, die Sie frei verwenden und herunterladen können. Sie werden diese für Ihre Zwecke abändern wollen.

Fallstudie: Ist dies ein wachsendes Unternehmen?

Nachdem wir nun wissen, wie man eine Analyse von Jahr zu Jahr durchführt, wollen wir uns ein hypothetisches Unternehmen ansehen, dessen Inhaber behauptet, dass sein Unternehmen schnell und stetig wächst. Um diese Behauptung zu belegen, legt der Inhaber ein Diagramm des monatlichen Wachstums vor:

Auf der Grundlage des obigen Diagramms scheint das Unternehmen positive Trends zu haben, die mit einer gewissen Saisonabhängigkeit einhergehen (insbesondere im vierten Quartal). Diese Saisonalität wird deutlich, wenn wir die Finanzdaten im Jahresvergleich betrachten.

Die gleichen Daten im Jahresvergleich:

Anhand der so dargestellten Einnahmen werden einige Dinge deutlicher.

Erstens ist dieses Geschäft sehr saisonal. Das können wir zwar schon anhand der Monatsgrafik erkennen, aber diese Grafik macht es noch deutlicher, denn wir sehen, wie die Einnahmen des Unternehmens in zwei verschiedenen Jahren gleichzeitig steigen und fallen. Hätten Sie ein paar Jahre mehr Daten, könnten Sie mit größerer Sicherheit bestätigen, dass die monatlichen Schwankungen eher ein Ergebnis der Saisonabhängigkeit sind als irgendetwas anderes.

Aber was noch wichtiger ist: Es lässt sich zwar nicht leugnen, dass das Unternehmen schnell gewachsen ist, aber es ist fraglich, ob das Unternehmen wirklich schnell wächst. Wenn Sie sich den Abstand zwischen unseren beiden Linien ansehen, können Sie erkennen, dass der Raum schnell schrumpft.

Wenn Sie einen Schritt weiter gehen und das prozentuale Wachstum grafisch darstellen, sollten Sie sehen, ob es einen eindeutigen Trend im Wachstum des Unternehmens gibt.

Dieses Diagramm bestätigt, was wir anhand der Darstellung der Einnahmen im Jahresvergleich vermutet haben: Während das Unternehmen wuchs (und zwar ziemlich schnell), hat sich das Wachstum in den letzten Monaten deutlich verlangsamt.

Das bedeutet natürlich keineswegs, dass es sich um ein schlechtes Geschäft handelt. Die Verlangsamung der Einnahmen kann viele Ursachen haben. Es bedeutet jedoch, dass Sie dies genauer untersuchen sollten.

Schlussfolgerungen aus Ihrer Analyse ziehen

Sie müssen vorsichtig sein, wenn Sie allein aus den Finanzunterlagen eindeutige Schlussfolgerungen ziehen. Finanzielle Aufzeichnungen helfen, die Geschichte und den Weg eines Unternehmens zu beschreiben, aber sie können diese Geschichte nicht allein erzählen. Nur weil sich ein Unternehmen stark in eine Richtung entwickelt, heißt das noch lange nicht, dass es sich auch weiterhin in diese Richtung entwickeln wird.

Sie sollten eine finanzielle Trendanalyse durchführen, um herauszufinden, was das Unternehmen wachsen, schrumpfen oder stabil bleiben lässt. Mit anderen Worten, ein finanzieller Trend zeigt Ihnen, was mit den Einnahmen und Gewinnen passiert ist, aber Sie müssen fragen und herausfinden, warum das passiert ist.

In unserem obigen Beispiel könnte es eine ganze Reihe von Gründen für die Verlangsamung des Wachstums geben:

• Der Inhaber hat vielleicht einige Marketingmaßnahmen zurückgeschraubt, z. B. PPC, Blogging oder Beiträge in den sozialen Medien
• Es kann sein, dass der Wettbewerb in der Branche zugenommen hat
• Das anfängliche Wachstum könnte darin bestehen, dass das Unternehmen ein komfortables Marktniveau erreicht hat, aber jetzt, wo es dieses Niveau erreicht hat, stabilisiert es sich
• Der Inhaber könnte mit einem anderen Website-Design experimentiert haben, das die Konversionsraten verringert hat
• Die Branche könnte sich so verändern, dass die betreffenden Produkte nicht mehr gefragt sind
• Die Verlangsamung des Wachstums könnte ein äußerer Trend sein, der sich im Laufe des nächsten Jahres erholen wird

Wie Sie sehen, können die möglichen Gründe für die Verlangsamung des Wachstums sehr unterschiedlich sein. Diese vielfältigen Gründe sind der Grund, warum die Daten allein nicht ausreichen: Sie geben keine Antwort auf die Frage, „was passiert ist“ und „warum die Daten dies tun“. Die einzige Möglichkeit zu erklären, „was passiert ist“, besteht darin, dem Eigentümer Fragen zu stellen.

Schlussfolgerung

Es gibt wirklich keine Entschuldigung dafür, eine grundlegende Finanzanalyse für den Erwerb einer potenziellen Website nicht durchzuführen. Wie Sie sehen können, ist der Prozess selbst einfach einzurichten, und mit Hilfe einer Tabellenkalkulation wie Excel können Sie schnell Wachstum und Prozentsätze berechnen, um die Daten zu interpretieren. Diese Daten können auch zugrundeliegende Trends aufzeigen, die dem Verkäufer nicht bekannt sind.

Ich würde jedem Käufer empfehlen, diese Art von Analyse bei jeder potenziellen Übernahme durchzuführen, wobei man nur darauf achten sollte, die Zahlen in den richtigen Kontext zu stellen. Ein negativer Trend bedeutet nicht zwangsläufig, dass das Unternehmen scheitern wird, genauso wenig wie ein positiver Trend bedeutet, dass das Unternehmen wachsen wird. Die Zahlen sind einfach das Ergebnis einer größeren Geschichte.

Wenn Sie diese Geschichte kennen, können Sie sich ein besseres Urteil über den Erwerb einer bestimmten Website bilden. Sie müssen sich dann nicht mehr auf Ihr Bauchgefühl verlassen, sondern können sich auf quantifizierbare, harte Daten stützen.