Natuurgasprijzen zijn klaar om op te veren in 2021, met Henry Hub spotprijzen die op weg zijn naar een gemiddelde van $ 3,01/MMBtu voor het jaar, bijna $ 1 hoger dan de prijzen van 2020, volgens bijgewerkte prognoses van de U.S. Energy Information Administration (EIA).
In zijn eerste Short-Term Energy Outlook van het nieuwe jaar, gepubliceerd op dinsdag, bood het agentschap een prognose voor verbeterde economische activiteit en stijgend energieverbruik in het komende jaar, nadat Covid-19 een domper zette op beide in 2020.
EIA’s macro-economische veronderstellingen, gebaseerd op IHS Markit-prognoses, omvatten een verwachte stijging van het Amerikaanse reële bruto binnenlands product (bbp) van 4,2% in 2021, gevolgd door een stijging van 3,8% in 2022. Daarmee zou de in 2020 geconstateerde daling van het bbp met 3,5% worden omgebogen.
Het stijgende bbp zou bijdragen aan een toename van het totale energieverbruik in de Verenigde Staten in de komende twee jaar. Na een daling van 7,8% in 2020 zal het totale Amerikaanse energieverbruik in 2021 met 2,6% stijgen en in 2022 nog eens met 2,5%, volgens prognoses van de EIA.
De prognose van $ 3,01 voor Henry Hub in 2021 zou een duidelijke verbetering betekenen ten opzichte van 2020, toen de prijzen daar gemiddeld slechts $ 2,03 bedroegen. Henry Hub zal naar verwachting verder versterken in 2022, oplopend tot $ 3,27, volgens de EIA.
De versterkende aardgasprijzen zullen naar verwachting samenvallen met een stijgende export; het binnenlandse verbruik, dat gemiddeld 83,1 Bcf / d bedroeg in 2020, zou lager moeten afnemen in 2021 (een daling van 2.8%) en 2022 (-2,1%), omdat hogere prijzen leiden tot minder gasgebruik in de elektriciteitssector, laten de prognoses zien.
Terwijl aardgas in 2020 een aandeel van 39% in de Amerikaanse elektrische stroomopwekking voedde, zal het gasgebruik naar verwachting dalen tot 36% in 2021 en 34% in 2022. EIA schrijft de daling toe aan zowel “aanzienlijk hogere aardgasbrandstofkosten als toegenomen opwekking uit hernieuwbare energiebronnen.”
EIA verwacht dat de gasexport zal stijgen van 6,5 Bcf/d in 2020 tot 9,8 Bcf/d in 2021, alvorens verder te klimmen tot 10,7 Bcf/d in 2022. De Verenigde Staten zullen in 2021 naar verwachting gemiddeld 8,5 Bcf/d uitvoeren in de vorm van vloeibaar aardgas (LNG). Dit zal stijgen tot 9,2 Bcf / d in 2022, aldus het agentschap.
“De voorspelde groei van de Amerikaanse LNG-export wordt ondersteund door verschillende factoren, waaronder een geleidelijk post-Covid-19 herstel van de wereldwijde LNG-vraag in gevestigde markten, een hoge wintervraag naar LNG in Azië, en uitbreidingen in de wereldwijde LNG-invoerinfrastructuur in bestaande markten met verschillende nieuwe landen die naar verwachting in de komende twee jaar LNG-importeurs zullen worden,” zeiden onderzoekers.
Aan de aanbodzijde daalde de Amerikaanse productie van droog aardgas met 2,5% op jaarbasis tot een gemiddelde van 90.8 Bcf / d in 2020, en de productie zal naar verwachting verder dalen tot een gemiddelde van 88,2 Bcf / d in 2021 alvorens te stijgen tot 89,7 Bcf / d in 2022.
De dalende productie zou de markt in staat moeten stellen om de opslagvoorraden uit te putten tot onder de vijfjaarsnorm tegen het einde van het huidige opnameseizoen, volgens de EIA.
“EIA voorspelt dat dalingen in de Amerikaanse aardgasproductie deze winter ten opzichte van vorige winter de dalingen in het aardgasverbruik meer dan zullen compenseren, wat ertoe zal bijdragen dat de voorraadonttrekkingen het vijfjarig gemiddelde zullen overtreffen tijdens de rest van de winter,” zeiden onderzoekers. “…Voorspelde aardgasvoorraden eindigen maart 2021 op 1,6 Tcf, 12% lager dan het gemiddelde van 2016-20.”
Als maatregelen om de pandemie in te dammen een verkoelend effect hadden op de energievraag in 2020, was een neveneffect een daling van de uitstoot van kooldioxide (CO2) door de energiesector. De EIA heeft een daling van 11,1% gemeten in energiegerelateerde CO2-emissies in 2020. Naar verwachting zullen de emissies in 2021 met 4,7% toenemen en in 2022 met 3,2%.
“Zelfs met groei in de komende twee jaar blijven de voorspelde CO2-emissies in 2022 3,9% lager dan het niveau van 2019,” aldus EIA.
In de nieuwste STEO voorspelt EIA ook dat de spotprijzen voor Brent ruwe olie in 2021 en 2022 gemiddeld $ 53/bbl zouden moeten bedragen, vergeleken met een gemiddelde van $ 42 in 2020. De olieprijzen “stegen gestaag gedurende december en de eerste week van januari,” zoals Brent en West Texas Intermediate (WTI) vestigden zich hoger dan $ 50, “hun hoogste niveaus sinds februari 2020,” merkten onderzoekers op.
EIA schreef de opwaartse olieprijsbewegingen toe aan factoren aan de vraag- en aanbodzijde.
“Verwachtingen van economisch herstel in verband met de goedkeuring en productie van een aantal Covid-19-vaccins is misschien wel de belangrijkste vraagzijdefactor in de prijsveranderingen van ruwe olie,” aldus EIA. “Vaccinininspanningen hebben bijgedragen aan een brede stijging van de prijzen in de meeste activaklassen en grondstoffen, wat de marktverwachtingen voor economische groei weerspiegelt.”
Aan de olieaanbodzijde merkte de EIA op dat de productieverlagingen door de Organisatie van de Olie-exporterende Landen en haar bondgenoten “naar verwachting zullen doorgaan, wat suggereert dat de voorraadafbouw van ruwe olie in het komende jaar waarschijnlijk ook zal doorgaan.”
In het wekelijkse Petroleum Status Report dat woensdag werd gepubliceerd, zei de EIA dat de totale Amerikaanse commerciële aardolievoorraden in de week eindigend op 8 januari met 9,4 miljoen bbl daalden. De voorraden ruwe olie, exclusief die in de Strategic Petroleum Reserve, daalden met 3,2 miljoen bbl ten opzichte van de voorgaande week.