Price Earnings P/E Ratio, ofta kallat P/E ratio eller price to earnings ratio, är ett marknadsutsiktsförhållande som beräknar marknadsvärdet på en aktie i förhållande till dess vinst genom att jämföra marknadspriset per aktie med vinsten per aktie. Med andra ord visar kursvinstförhållandet vad marknaden är villig att betala för en aktie baserat på dess nuvarande vinst.

Investerare använder ofta detta förhållande för att utvärdera vad en akties rättvisa marknadsvärde bör vara genom att förutsäga framtida vinst per aktie. Företag med högre framtida vinster förväntas vanligtvis ge högre utdelningar eller ha aktier som ökar i värde i framtiden.

Oppenbarligen är det verkliga marknadsvärdet på en aktie baserat på mer än bara förutspådda framtida vinster. Investerarspekulationer och efterfrågan bidrar också till att öka en akties pris över tid.

Pe-kvoten hjälper investerare att analysera hur mycket de bör betala för en aktie baserat på dess nuvarande vinst. Det är därför som förhållandet mellan pris och vinst ofta kallas prismultipel eller vinstmultipel. Investerare använder det här förhållandet för att avgöra vilken vinstmultipel en aktie är värd. Med andra ord, hur många gånger vinsten de är villiga att betala.

Formel

Formeln för pris- och intäktskvoten beräknas genom att dividera marknadsvärdet priset per aktie med vinsten per aktie.

Denna kvot kan beräknas i slutet av varje kvartal när kvartalsbokslut utfärdas. Den beräknas oftast i slutet av varje år med årsbokslutet. I båda fallen är det verkliga marknadsvärdet lika med aktiens handelsvärde i slutet av den aktuella perioden.

Vinstkvoten per aktie beräknas också i slutet av perioden för varje utestående aktie. Ett efterföljande PE-förhållande uppstår när vinsten per aktie baseras på föregående period. En ledande PE-kvot uppstår när beräkningen av vinst per aktie baseras på framtida förutspådda siffror. En motiverad PE-kvot beräknas med hjälp av utdelningsdiskonteringsanalysen.

Analys

Kurs- och vinstkvoten anger det förväntade priset på en aktie baserat på dess vinst. I takt med att ett företags vinst per aktie ökar, ökar även dess marknadsvärde per aktie. Ett företag med ett högt P/E-förhållande indikerar vanligtvis en positiv framtida utveckling och investerare är villiga att betala mer för detta företags aktier.

Ett företag med ett lägre förhållande, å andra sidan, är vanligtvis en indikation på en dålig nuvarande och framtida utveckling. Detta kan visa sig vara en dålig investering.

I allmänhet innebär en högre kvot att investerare förväntar sig högre resultat och tillväxt i framtiden. Det betyder också att företag med förluster har dåliga PE-tal.

En viktig sak att komma ihåg är att detta förhållande endast är användbart för att jämföra likadana företag i samma bransch. Eftersom detta nyckeltal är baserat på beräkningen av vinsten per aktie kan ledningen lätt manipulera det med specifika redovisningstekniker.

Exempel

Insalaföretagets aktie handlas för närvarande till 50 dollar per aktie och dess vinst per aktie för året är 5 dollar. Islands P/E-förhållande skulle beräknas så här:

Som du kan se är Islands förhållande 10 gånger. Detta innebär att investerare är villiga att betala 10 dollar för varje dollar i vinst. Med andra ord handlas den här aktien till en multipel av tio.

Då den aktuella vinst per aktie användes i den här beräkningen skulle det här förhållandet betraktas som ett trailing price earnings ratio. Om en framtida förutspådd vinst per aktie användes skulle det anses vara ett ledande pris-vinstförhållande.