Latinamerikas största ekonomi krympte för andra året i rad under 2016, samtidigt som landet fortsätter att brottas med den värsta recessionen någonsin.

Data från tisdagen visade att Brasiliens bruttonationalprodukt krympte för åttonde kvartalet i rad under de tre månaderna fram till och med december, med en minskning på 0,5 %.Siffran var brantare än den nedgång på 0,5 procent som ekonomer hade förutspått och lämnade landets totala BNP ned med 3,6 procent för helåret efter en nedgång på 3,8 procent under 2015.

Den årliga minskningen i rad gör detta till Brasiliens längsta och djupaste recession sedan mätningarna inleddes för mer än ett sekel sedan. Missnöje över ekonomins tillstånd var en viktig faktor som i slutändan ledde till att den tidigare presidenten Dilma Rousseff föll förra året och att hennes efterträdare, president Michel Temer, fick ett lågt godkännande.

Men även om realen och den brasilianska aktiemarknaden har stigit på grund av förhoppningar om att Termer
skulle kunna återuppliva det som en gång var en av de snabbast växande tillväxtekonomierna på tillväxtmarknaderna, har återhämtningen visat sig vara långsammare än väntat.

Ekonomer som tillfrågats i den brasilianska centralbankens veckovisa undersökning förutspår endast en BNP-tillväxt på 0,5 procent för 2017.

”I reala termer ligger BNP nu 9 procent under den topp som rådde före recessionen”, säger Neil Shearing, chefekonom för tillväxtmarknader vid Capital Economics.

”Det här är utan tvekan den värsta recessionen i den registrerade historien. Vi misstänker dock att det fjärde kvartalet också bör markera slutet på recessionen. Till att börja med har många av de engångsfaktorer som drog ned BNP under Q3 och som överfördes till Q4 försvunnit. Bilproduktionen ökar återigen. Mer grundläggande är att inflationen sjunker, räntorna har sänkts och de finansiella villkoren har lättats.”