Finans & Utveckling

Jeanne Gobat

Institutioner som matchar sparare och låntagare hjälper till att se till att ekonomierna fungerar smidigt

Du har 1 000 dollar som du inte behöver på till exempel ett år och vill tjäna pengar på dem tills dess. Eller så vill du köpa ett hus och behöver låna 100 000 dollar och betala tillbaka på 30 år.

Det skulle vara svårt, om inte omöjligt, för någon som agerar ensam att hitta antingen en potentiell låntagare som behöver exakt 1 000 dollar under ett år eller en långivare som kan avvara 100 000 dollar under 30 år.

Det är där bankerna kommer in.

Och även om bankerna gör många saker är deras primära roll att ta emot medel – så kallade insättningar – från dem som har pengar, samla dem och låna ut dem till dem som behöver pengar. Banker är mellanhänder mellan insättare (som lånar ut pengar till banken) och låntagare (som banken lånar ut pengar till). Det belopp som bankerna betalar för insättningar och den inkomst de får på sina lån kallas båda för ränta.

Inläggare kan vara privatpersoner och hushåll, finansiella och icke-finansiella företag eller nationella och lokala myndigheter. Låntagare är, ja, samma sak. Insättningar kan vara tillgängliga på begäran (t.ex. ett checkkonto) eller med vissa begränsningar (t.ex. sparande och tidsbundna insättningar).

Låna ut

Och även om vissa insättare vid varje given tidpunkt behöver sina pengar, behöver de flesta inte det. Detta gör det möjligt för bankerna att använda kortare inlåning för att bevilja lån på längre sikt. Processen inbegriper löptidstransformation – omvandling av kortfristiga skulder (insättningar) till långfristiga tillgångar (lån). Bankerna betalar insättarna mindre än vad de får från låntagarna, och denna skillnad står för huvuddelen av bankernas inkomster i de flesta länder.

Bankerna kan komplettera traditionella insättningar som finansieringskälla genom att direkt låna på penning- och kapitalmarknaderna. De kan emittera värdepapper, t.ex. företagscertifikat eller obligationer, eller de kan tillfälligt låna ut värdepapper som de redan äger till andra institutioner mot kontanter – en transaktion som ofta kallas återköpsavtal (repo). Bankerna kan också paketera de lån de har i sina böcker till ett värdepapper och sälja detta på marknaden (en process som kallas likviditetsomvandling och värdepapperisering) för att få medel som de kan låna ut på nytt.

En banks viktigaste roll kan vara att matcha borgenärer och låntagare, men bankerna är också viktiga för det inhemska och internationella betalningssystemet – och de skapar pengar.

Personer, företag och regeringar behöver inte bara någonstans att sätta in och låna pengar, de behöver också flytta pengar – till exempel från köpare till säljare eller arbetsgivare till anställda eller skattebetalare till regeringar. Även här spelar bankerna en central roll. De hanterar betalningar, från de minsta personliga checkarna till elektroniska betalningar av stora belopp mellan banker. Betalningssystemet är ett komplext nätverk av lokala, nationella och internationella banker och omfattar ofta statliga centralbanker och privata clearingorgan som matchar vad bankerna är skyldiga varandra. I många fall behandlas betalningarna nästan omedelbart. Betalningssystemet omfattar även kredit- och betalkort. Ett väl fungerande betalningssystem är en förutsättning för en effektivt fungerande ekonomi, och sammanbrott i betalningssystemet riskerar att störa handeln – och därmed den ekonomiska tillväxten – avsevärt.

Skapa pengar

Bankerna skapar också pengar. Det gör de eftersom de måste hålla en del av sina insättningar i reserv, och inte låna ut dem, antingen i kontanter eller i värdepapper som snabbt kan omvandlas till kontanter. Storleken på dessa reserver beror både på bankens bedömning av insättarnas behov av kontanter och på kraven från banktillsynsmyndigheterna, vanligtvis centralbanken – en statlig institution som står i centrum för ett lands penning- och banksystem. Bankerna håller dessa erforderliga reserver i depå hos centralbanker, t.ex. den amerikanska centralbanken Federal Reserve, Bank of Japan och Europeiska centralbanken. Bankerna skapar pengar när de lånar ut resten av de pengar som insättarna ger dem. Dessa pengar kan användas för att köpa varor och tjänster och kan komma tillbaka in i banksystemet som en insättning i en annan bank, som sedan kan låna ut en del av dem. Processen med vidareutlåning kan upprepas ett antal gånger i ett fenomen som kallas multiplikatoreffekt. Storleken på multiplikatorn – mängden pengar som skapas från en ursprunglig insättning – beror på hur mycket pengar bankerna måste hålla i reserv.

Bankerna lånar också ut och återanvänder överskottspengar inom det finansiella systemet och skapar, distribuerar och handlar med värdepapper.

Bankerna har flera sätt att tjäna pengar på förutom att lägga skillnaden (eller skillnaden mellan räntorna) mellan den ränta som de betalar på insättningar och lånade pengar och den ränta som de tar in från låntagare eller värdepapper som de innehar i sin ägo i fickan. De kan tjäna pengar på

intäkter från värdepapper som de handlar med, och

avgifter för kundtjänster, t.ex. checkkonton, finans- och investeringsbankverksamhet, låneförvaltning samt uppläggning, distribution och försäljning av andra finansiella produkter, t.ex. försäkringar och värdepappersfonder.

Bankerna tjänar i genomsnitt mellan 1 och 2 procent av sina tillgångar (lån och värdepapper). Detta brukar kallas bankens avkastning på tillgångar.

Överföring av penningpolitiken

Bankerna spelar också en central roll i överföringen av penningpolitiken, ett av regeringens viktigaste verktyg för att uppnå ekonomisk tillväxt utan inflation. Centralbanken kontrollerar penningmängden på nationell nivå, medan bankerna underlättar penningflödet på de marknader där de är verksamma. På nationell nivå kan centralbankerna krympa eller expandera penningmängden genom att höja eller sänka bankernas reservkrav och genom att köpa och sälja värdepapper på den öppna marknaden med bankerna som viktiga motparter i transaktionerna. Bankerna kan krympa penningmängden genom att sätta undan mer insättningar som reserver hos centralbanken eller genom att öka sina innehav av andra former av likvida tillgångar – sådana som lätt kan omvandlas till kontanter med liten inverkan på deras pris. En kraftig ökning av bankreserverna eller de likvida tillgångarna – oavsett anledning – kan leda till en ”kreditåtstramning” genom att minska den mängd pengar som bankerna har att låna ut, vilket kan leda till högre lånekostnader eftersom kunderna betalar mer för knappare bankmedel. En kreditåtstramning kan skada den ekonomiska tillväxten.

Banker kan gå i konkurs, precis som andra företag. Men deras misslyckande kan få mer omfattande konsekvenser – de kan skada kunder, andra banker, samhället och marknaden som helhet. Kundernas insättningar kan frysas, lånerelationer kan brytas och kreditlinjer som företag utnyttjar för att betala löner eller leverantörer kanske inte förnyas. Dessutom kan en bankkonkurs leda till andra bankkonkurser.

Bankernas sårbarhet beror främst på tre källor:

-en hög andel kortfristig finansiering såsom checkkonton och repor i förhållande till den totala inlåningen. De flesta insättningar används för att finansiera långfristiga lån, som är svåra att snabbt omvandla till kontanter;

-en låg kvot mellan kontanter och tillgångar, och

-en låg kvot mellan kapital (tillgångar minus skulder) och tillgångar.

Innehavare och andra fordringsägare kan kräva betalning på checkräkningar och repor nästan omedelbart. När en bank uppfattas – rätt eller fel – som en bank med problem kan kunderna, av rädsla för att förlora sina insättningar, ta ut sina pengar så snabbt att den lilla del av de likvida tillgångarna som en bank innehar snabbt blir uttömd. Under en sådan ”run on deposits” kan en bank bli tvungen att sälja andra mer långfristiga och mindre likvida tillgångar, ofta med förlust, för att tillgodose kraven på uttag. Om förlusterna är tillräckligt stora kan de överstiga det kapital som en bank har och driva den till insolvens.

I huvudsak handlar bankverksamhet om förtroende eller tillit – tron på att banken har pengar nog att uppfylla sina åtaganden. Varje spricka i det förtroendet kan utlösa en run och potentiellt en bankkollaps, som till och med kan få solventa institutioner att gå omkull. Många länder försäkrar insättningar i händelse av bankkollaps, och den senaste krisen visade att bankernas ökade användning av marknadskällor för finansiering har gjort dem mer sårbara för körningar som drivs av investerarnas känslor än för körningar från insättare.

Behovet av reglering

Bankernas säkerhet och sundhet är en viktig fråga för den offentliga politiken, och regeringens politik har utformats för att begränsa bankkollapsen och den panik som de kan utlösa. I de flesta länder behöver bankerna en stadga för att få bedriva bankverksamhet och för att vara berättigade till statliga stödfaciliteter – t.ex. nödlån från centralbanken och uttryckliga garantier för att försäkra bankinsättningar upp till ett visst belopp. Bankerna regleras av lagarna i sitt hemland och är vanligtvis föremål för regelbunden tillsyn. Om bankerna är verksamma utomlands kan de också regleras av värdlandet. Tillsynsmyndigheterna har omfattande befogenheter att ingripa i problemtyngda banker för att minimera störningar.

Reglerna är i allmänhet utformade för att begränsa bankernas exponering för kredit-, marknads- och likviditetsrisker och för den övergripande solvensrisken. Bankerna är nu skyldiga att inneha mer och mer högkvalitativt eget kapital – till exempel i form av behållna vinstmedel och inbetalt kapital – för att buffra förluster än vad de gjorde före finanskrisen. Stora globala banker måste inneha ännu mer kapital för att ta hänsyn till den potentiella effekten av deras misslyckande på stabiliteten i det globala finansiella systemet (även kallad systemrisk). Reglerna fastställer också miniminivåer av likvida tillgångar för banker och föreskriver stabila, mer långsiktiga finansieringskällor.

Regulatorerna granskar den växande betydelsen av institutioner som tillhandahåller bankliknande funktioner men som inte regleras på samma sätt som bankerna – så kallade skuggbanker – och undersöker alternativ för att reglera dem. Den senaste finanskrisen avslöjade den systemiska betydelsen av dessa institutioner, som omfattar finansbolag, investeringsbanker och ömsesidiga penningmarknadsfonder. ■