- 12/17/2020 5:11am EDT
- Av Ian Bezek, InvestorPlace Contributor
November var en helt vild månad för aktiemarknaden. Ett otal företag som hade varit totala hundar hela året tog plötsligt fart. Överallt gick det upp med 25 %, 50 % eller mer – praktiskt taget över en natt. Flygbolag, restauranger, detaljhandel och de nya koronavirusförlorarna vaknade till liv igen. I denna miljö har handlare börjat plocka bland penny stocks och letat efter nästa stora comeback-historia.
Hur som helst kommer inte allt skräp att förvandlas till en skatt. Många penny stocks har låga priser just för att deras framtidsutsikter är dystra. På en marknad som är så här böljande finns det en enorm alternativkostnad att investera i penny stocks som troligen aldrig kommer att återhämta sig.
Så, om du innehar någon av dessa sju penny stocks – eller funderar på en ny position – är jag här för att säga åt dig att sälja eller undvika dem:
- Northern Dynasty Minerals (NYSEAMERICAN:NAK)
- Alkaline Water (NASDAQ:WTER)
- Chesapeake Energy (OTCMKTS:CHKAQ)
- Washington Prime (NYSE:WPG)
- iBio (NYSEAMERICAN:IBIO)
- Hall of Fame Resort & Entertainment (NASDAQ:HOFV)
- Ideanomics (NASDAQ:IDEX)
Northern Dynasty Minerals (NAK)
Northern Dynasty Minerals är ett yngre guldprospekteringsföretag som nästan uteslutande fokuserar på Pebble-projektet i Alaska. Pebble är ännu inte en fungerande gruva, eller något i närheten av det. Snarare är det en enorm guldfyndighet som fortfarande väntar på tillstånd från regeringen för att fortsätta utvecklingen.
Olyckligtvis för Northern Dynasty ligger projektet i ett avlägset och orört hörn av Alaska nära ett viktigt laxfiske. Northern Dynasty har försökt att driva projektet framåt i 13 år, men det har stött på ihållande hinder. För det första hindrade Obama-administrationen projektet från att genomföras. Sedan såg det ut som om Trumpadministrationen skulle låta Pebble gå vidare. Detta misslyckades dock. På grund av farhågor om gruvans inverkan på närliggande laxar – vilket skulle kunna skada Alaskas miljarddollarstarka fiskeindustri – nekade U.S. Army Corps of Engineers företagets tillstånd förra månaden.
Northern Dynasty kan förstås överklaga domen. Men om de inte kunde övertyga det företagsvänliga Trump-teamet om att ge grönt ljus för gruvan, kommer det med största sannolikhet inte att ske under Biden.
Vilket värde har ett företag vars gruva sannolikt inte kommer att byggas under åtminstone de kommande fyra åren, och med stor sannolikhet mycket längre än så? För att få ett bättre sammanhang, tänk på att företaget hade 48 miljoner dollar i kontanter under det senaste kvartalet och att det förlorar cirka 50 miljoner dollar per år i driftskostnader. Så du har en icke-funktionell gruvplats och mindre än ett års kassa.
Från och med nu stöder spekulanter fortfarande ett marknadsvärde på 160 miljoner dollar för detta. Det är galet. Låt dig inte luras av det låga aktiekursen: Det finns ett ton av utestående aktier i NAK-aktier och därför bör den här saken fortsätta att störtdyka under de kommande månaderna när aktieägarna vaknar upp till verkligheten att gruvan helt enkelt inte kommer att ske inom en snar framtid.
Alkaline Water (WTER)
Om du följer vissa kändisar har du förmodligen hört talas om trenden med alkaliskt vatten. Vissa näringsfolk menar att det är smart att konsumera drycker med en hög pH-nivå eftersom detta naturligt balanserar den tunga surheten i människokroppen. I teorin är detta tänkt att förbättra människors hälsa och välbefinnande. I praktiken är alkaliskt vatten enligt Mayo Clinic troligen inte bättre än att dricka normalt vatten med neutralt pH-värde.
Även om vetenskapen inte nödvändigtvis stöder rörelsen har drycker med högt pH-värde ändå fått ett visst konsumentintresse. Och WTER-aktien är ett direkt spel på trenden, eftersom företaget har byggt upp distributionen för sitt mindre sura vatten i flera år. Eftersom den verksamheten inte riktigt har tagit fart har företaget börjat göra fler tillägg till sitt produktsortiment, inklusive smaksatta drycker och CBD-infunderade produkter.
Samt sett har Alkaline Water lyckats med en imponerande intäktstillväxt på toppnivå. Sedan 2017 har intäkterna bubblat upp från 13 miljoner dollar till 41 miljoner dollar per år. Rörelseförlusten har dock skjutit i höjden från 3 miljoner dollar till 14 miljoner dollar per år under samma period. Hittills har företaget inte hittat ett sätt att växa på ett lönsamt sätt. Med tanke på att kärnverksamheten till synes är en gimmick är det svårt att säga om en massmarknad någonsin kommer att utvecklas för Alkaline Waters produkter.
Under tiden ger folk bränsle till ett marknadsvärde på 78 miljoner dollar för WTER-aktien, trots att företaget bara genererar 40 miljoner dollar i årsomsättning och förlorar betydande summor pengar i samband med detta. Se till att aktierna fortsätter att sjunka under kommande kvartal när utspädningen ökar. Under förra kvartalet hade företaget bara 4 miljoner dollar i kontanter. Så med tanke på storleken på dess förluster kommer det sannolikt att samla in mer pengar snart.
Chesapeake Energy (CHKAQ)
En del människor verkar dock vara förvirrade. CHKAQ-aktien har till exempel stigit med så mycket som 20 procent de senaste dagarna, som en del av ett bredare rally i energisektorn. Detta är dock inte en sund handelsstrategi.
Oavsett hur mycket olje- och gasmarknaderna kan återhämta sig kommer ingen av den vinsten att tillfalla någon som äger Chesapeake Energys gamla aktier. Allt ekonomiskt värde i företaget kommer nu att gå till de olika klasserna av obligationsinnehavare. Chesapeake må ha ett anrika namn inom olje- och gasbranschen, men som handelsaktie finns här inget värde alls.
Washington Prime Group (WPG)
Kommer traditionella köpcentrum att kunna återhämta sig efter Kovid? Det är fortfarande en öppen fråga. Stora köpcentrumoperatörer står inför stora utmaningar och har fått se sina aktiekurser slåss under det senaste året. Men man kan argumentera för att jättar som Simon Property Group (NYSE:SPG) kommer att klara sig bättre under 2021 när de sociala distanseringsåtgärderna kan luckras upp. Washington Prime Group? Inte troligt.
Det är tyvärr så att operatören av regionala köpcentrum på B-nivå inte kommer att ha den chansen eftersom den främst driver mindre regionala köpcentrum som helt enkelt inte har samma dragningskraft i internetåldern. Washington Prime har inte heller den balansräkningskapacitet eller den tid som krävs för att ombilda sina fastigheter till något som passar bättre in i det nya ekonomiska klimatet.
Redan nu håller Washington Primes jämförbara mindre köpcentrum på att omorganiseras. Pyramid, CBL & Associates och Pennsylvania Real Estate Investment Trust (NYSE:PEI) har alla ansökt om konkurs i år. Ändå har folk fortfarande inte kastat in handduken på WPG-aktien.
I själva verket har WPG-aktien fördubblats under de senaste veckorna och återerövrat 1-dollarsgränsen för tillfället. Washington Prime kommer dock snart att följa sina jämnåriga, med tanke på dess fruktansvärda balansräkning.
Fitch nedgraderade nyligen Washington Primes skulder till det låga betyget ”CC” eftersom kreditvärderingsinstitutet ser det som ”troligt” att bolagets skulder kommer att omstruktureras eller bli betalningsinställda inom de närmaste 12 månaderna. Fitch framhöll också Washington Primes dåliga konkurrenssituation:
”Svaga rörelseresultat och begränsningar i tillgången till kapital har allvarligt begränsat företagets förmåga att navigera i stressen med detaljisternas hyresgäster. Fitch förväntar sig att WPG:s fundamentala faktorer på fastighetsnivå kommer att fortsätta att pressas av coronavirus-accelererade butiksstängningar och konkurser av icke-presterande återförsäljare.”
Om fordringsägarna kommer att tvingas göra uppoffringar kommer de vanliga aktieägarna i vilket fall som helst troligen att få näst intill ingenting. Den senaste tidens rally i WPG-aktien är således grundlöst. Om du vill spela en återhämtning, håll dig till de sundare köpcentrumspelen som Simon.
iBio (IBIO)
Jag har slagit larm om aktier i övervärderade IBIO-aktier hela året. När Covid-19-vaccinerna nu närmar sig mållinjen har klockan gått ner för företag som iBio som var långsökare i tävlingen om att utveckla egna produkter mot viruset. Och utan Covid-19-espänning, vad finns det kvar för iBio?
Inte mycket. Inte mycket alls, faktiskt. Under det senaste decenniet har iBio aldrig genererat mer än 2 miljoner dollar i intäkter under ett enda år. Om man läser tillbaka genom dess pressmeddelanden har iBio lanserat ett ton av initiativ för att ta itu med en läroboks urval av medicinska frågor. Ändå, gång efter gång, kommer ingenting ut av det. Covid-19 ser ut att vara ett annat sådant fall; iBio genererade en massa publicitet om coronavirus men kunde inte omvandla det till konkreta intäkter. Trots detta resultat ger aktieägarna iBio fortfarande en generös värdering i dag.
För att sätta iBios värdering i stark relief kan man tänka på följande. Den 7 december handlades IBIO-aktien runt 1,50 dollar per aktie. Dagen därpå meddelade företaget att det skulle emittera IBIO-aktier för 35 miljoner dollar till ett pris på mindre än 1,20 dollar per aktie för att få in pengar. Än idag har iBio fortfarande ett börsvärde på 233 miljoner dollar. Men genom att samla in ynka 35 miljoner dollar sänkte den åtgärden aktiekursen med 20 procent. Detta talar för den grundläggande bristen på efterfrågan på IBIO-aktier från institutionella investerare.
När handlarna tröttnar på Covid-aktierna och säljer, se därför till att aktierna fortsätter att deflatera. IBIO-aktien såldes för 30 cent innan pandemin tog fart. Den kan återvända dit igen under de kommande månaderna.
Hall of Fame Resort & Entertainment (HOVF)
Nästan har vi Hall of Fame Resort & Entertainment. För dem som inte är bekanta är detta ett företag som satts ihop för att försöka tjäna pengar på National Football League’s (NFL) Hall of Fame i Canton, Ohio. Vid tiden för börsintroduktionen via ett special purpose acquisition company (SPAC) hade företaget minimala intäkter, även innan Covid-19 togs med i beräkningen.
Den stora idén här var dock att försöka förvandla Hall of Fame till en omfattande turistattraktion genom att bygga en massiv inomhusvattenpark, ett köpcentrum och ett hotellkomplex. Enligt presentationen av HOFV:s aktier skulle detta fungera eftersom Ohio är centralt beläget och ligger nära majoriteten av NFL-klubbarna.
Men även om detta kan ha låtit bra på pappret var efterfrågan på en massiv vattenpark och ett shoppingcenter i en liten stad i Ohio i verkligheten troligen inte särskilt stor, inte ens före Covid. Den är definitivt svag nu. Till och med den nya megamallen American Dream i New York Citys tunnelbaneområde kämpar på grund av pandemin och förändrade konsumentpreferenser. Om det projektet kunde misslyckas i landets största stad finns det anledning att vara skeptisk till denna lansering i Canton.
Vad värre är, Hall of Fame kom till börsen förra månaden med en betydande del av skulden. Detta komplicerar utmaningen att försöka samla in kapital för att finansiera en tvivelaktig expansionsplan allt under en hälsokris.
Nödvändigt att säga att denna SPAC har varit ett massivt misslyckande, med en störtdykning från 10 dollar till 1,39 dollar redan. Trots detta, eftersom företaget har knappa intäkter och förlorar pengar, kan aktierna ha mycket mer att sjunka. Det finns bättre satsningar där ute; fråga bara Baltimore Ravens-fansen.
Ideanomics (IDEX)
Elektriska fordonsaktier (EV) har varit enorma under 2020. Några av dem kommer oundvikligen att fortsätta att vara stora vinnare 2021. Andra, som Ideanomics, kommer inte att göra det. Och det verkar som om vi börjar se en viss sortering av fältet. Särskilt med guldrushen-mentaliteten nu, när varje EV-företag där ute förbereder sitt eget SPAC-erbjudande, översvämmas marknaden av alternativ.
Därmed kämpar de företag av lägre kvalitet, som Ideanomics, för att behålla investerarnas intresse. IDEX-aktien rusade från 1 dollar till 4 dollar tidigare i år när företaget ändrade sin affärsmodell till elfordon. Eftersom det fortfarande fanns få EV-aktier vid den tidpunkten stack detta företag ut. Nu har dock bolagets problem dykt upp. För det första har företaget tidigare jagat heta modenycker som blockchain och on-demand videostreaming. När dessa försvann bytte det undantagslöst till någon ny sak. Således kan engagemanget för elfordon blekna om Ideanomics bestämmer sig för att återigen svänga till något nyare och mer spännande.
Det finns relaterade frågor om hur seriöst Ideanomics är med sin elfordonsverksamhet. Short-säljaren Hindenburg Research skällde ut företaget och sa att Ideanomics hade förfalskat bilder av en påstådd försäljningsplats i Kina och att det fanns få bevis för att företaget faktiskt gör affärer med elfordon. Även om företaget förnekade rapporten hade den uppenbarligen en inverkan; aktierna har sjunkit ett tag nu.
I vilket fall som helst finns det gott om EV-historier av högre kvalitet att titta på; få människor kommer troligen att komma ihåg IDEX-aktien vid den här tiden nästa år.
På publiceringsdagen hade Ian Bezek inte (vare sig direkt eller indirekt) några positioner i de värdepapper som nämns i denna artikel.
Ian Bezek har skrivit mer än 1 000 artiklar för InvestorPlace.com och Seeking Alpha. Han har också arbetat som junioranalytiker för Kerrisdale Capital, en 300 miljoner dollar stor New York-baserad hedgefond. Du kan nå honom på Twitter på @irbezek.
SubscribeUnsubscribe