Introducere în analiza de scenariu

Am dori să vă prezentăm un concept important în modelarea financiară: Analiza de scenariu.

Acest concept cheie duce modelul dvs. financiar la nivelul următor, permițându-vă flexibilitatea de a schimba rapid ipotezele modelului și de a reflecta schimbările importante care ar fi putut avea loc în ceea ce privește operațiunile companiei. Acest lucru s-ar putea datora unor schimbări în economie, mediului de tranzacționare sau unor probleme specifice companiei. Vom ilustra mai jos câteva dintre cele mai bune practici și importanța acestor tehnici de modelare financiară.

Ch-ch-ch-ch-chimbări!

Toată lumea știe că șeful (sau clientul) se răzgândește în mod frecvent, zilnic, dacă nu chiar din oră în oră. O parte din munca ta de bun angajat este să anticipezi astfel de schimbări de opinie sau de așteptări și să te pregătești pentru ce e mai rău! Când vine vorba de modelarea financiară, de ce să nu vă faceți viața mult mai ușoară anticipând astfel de schimbări și încorporând mai multe scenarii diferite în modelul dumneavoastră. Cum vă întrebați cum vă face viața mai ușoară includerea mai multor scenarii diferite în model? Nu cumva modelul meu financiar va fi și mai mare și mai greoi decât înainte? Bune întrebări, dar dați-mi voie să vă prezint acum funcția „offset” și managerul de scenarii!

Începând să vă simțiți confortabil cu „Offset”

Funcția offset este un instrument fantastic în Excel și vă va face foarte ușor să vă ajustați modelul în funcție de așteptările în schimbare. Tot ce trebuie să știți cu adevărat este că funcția offset vă cere trei lucruri: 1) stabiliți un punct de referință oriunde în modelul dumneavoastră, 2) spuneți formulei câte rânduri doriți să mutați în jos de la acel punct de referință și 3) spuneți formulei câte coloane doriți să mutați la dreapta punctului de referință. Odată ce ați furnizat aceste informații, Excel va extrage datele din celula dorită. Să ne uităm la un exemplu real:

Making Your Case

În imaginea de mai sus, avem un manager de scenarii care ne oferă mai multe scenarii de venituri diferite, intitulate „Strong case” (Caz puternic), „Base case” (Caz de bază) și „Weak case” (Caz slab). Acest lucru ne permite să introducem ipoteze de creștere a veniturilor care pot fi ușor peste sau sub așteptările clientului dvs. și, în esență, să testăm modelul dvs. la stres. Mai sus, avem o zonă intitulată „Ipoteze privind contul de profit și pierdere”, care va „conduce” de fapt proiecțiile noastre de venituri în modelul nostru și va face legătura cu contul de profit și pierdere real. Prin configurarea unui manager de scenarii și prin utilizarea funcției de compensare, putem trece cu ușurință de la un caz de venituri la altul, prin simpla schimbare a unei celule.

Selectarea cazului dvs.

Când folosim funcția de compensare în celula E6 pentru a ne ajuta să alegem un scenariu adecvat de creștere a veniturilor, îi spunem modelului să facă următoarele: 1) să seteze punctul nostru de referință de început în celula E11, 2) din celula E11, aș dori să mă deplasez în jos cu numărul echivalent de rânduri indicat în celula C2 (în acest caz, „1” rând) și 3) să deplasez „0” coloane spre dreapta. I-am spus lui Excel să aleagă valoarea găsită în celula E12, celula care este cu un rând mai jos și cu 0 coloane la dreapta punctului meu de referință. Dacă aș fi introdus un „2” în celula C2, formula de decalaj ar fi selectat valoarea de 6% găsită în celula E13, celula care se află cu „2” rânduri mai jos și cu „0” coloane la dreapta punctului meu de referință.

Caz închis!

Această formulă de decalaj din celula E6 poate fi copiată pentru fiecare an proiectat, dar asigurați-vă că blocați celula C2 la locul ei cu semne de dolar (așa cum este ilustrat în imagine). În acest fel, aceasta este întotdeauna menționată în formula dvs., indicând funcției de decalaj câte rânduri trebuie să coboare de la punctul de referință pentru fiecare an în parte.

Ar trebui să fie evident până acum că, încorporând un manager de scenarii în modelul dvs. și profitând de funcția de decalaj, puteți ajusta și manipula rapid modelul dvs. prin simpla modificare a unei singure celule (în acest caz, celula C2). Putem introduce un „1”, „2” sau „3” în celula C2 și îi putem spune funcției de compensare să selecteze oricare dintre cazurile noastre de operare identificate. Acest manager de scenarii poate fi extins pentru a include nu numai ipotezele privind veniturile, ci și marja profitului brut, marja EBIT, cheltuielile de capital, impozitele și ipotezele de finanțare, pentru a numi doar câteva!”

Ca întotdeauna, cele mai bune practici ca acestea ar trebui încorporate în orice model financiar, nu numai pentru a crea un model mai dinamic, ci și pentru a vă economisi timp prețios, atât dumneavoastră, cât și șefului dumneavoastră! În următorul articol, ne propunem să evidențiem beneficiile unei analize de sensibilitate (ce-ar fi dacă) atunci când vine vorba de modelarea financiară și de orice analiză de evaluare pe care o puteți efectua. Învățând să folosiți în mod eficient instrumentele pe care Excel vi le pune la dispoziție pentru modelarea financiară vă va permite să petreceți mai puțin timp preocupându-vă de mecanica construirii unui model și mai mult timp concentrându-vă pe analiza propriu-zisă. Wall Street Prep este aici nu numai pentru a vă face un modelator financiar mai eficient, dar, mai important, pentru a vă face un analist/asociat sau executiv mai bun!

.