Raportul preț-beneficiu, adesea numit raport P/E sau raport preț-beneficiu, este un raport de perspectivă de piață care calculează valoarea de piață a unei acțiuni în raport cu câștigurile sale prin compararea prețului de piață pe acțiune cu câștigurile pe acțiune. Cu alte cuvinte, raportul preț-venituri arată ceea ce este dispusă să plătească piața pentru o acțiune pe baza câștigurilor sale curente.

Investitorii folosesc adesea acest raport pentru a evalua care ar trebui să fie valoarea de piață corectă a unei acțiuni prin predicția câștigurilor viitoare pe acțiune. Companiile cu câștiguri viitoare mai mari se așteaptă, de obicei, să emită dividende mai mari sau să aibă acțiuni care să se aprecieze în viitor.

Evident, valoarea justă de piață a unei acțiuni se bazează pe mai mult decât pe câștigurile viitoare preconizate. Speculațiile și cererea investitorilor contribuie, de asemenea, la creșterea prețului unei acțiuni în timp.

Raportul PE ajută investitorii să analizeze cât ar trebui să plătească pentru o acțiune pe baza câștigurilor sale curente. Acesta este motivul pentru care raportul dintre preț și câștiguri este adesea numit multiplu de preț sau multiplu de câștiguri. Investitorii folosesc acest raport pentru a decide ce multiplu al câștigurilor valorează o acțiune. Cu alte cuvinte, de câte ori câștigurile sunt dispuși să plătească.

Formula

Formula raportului preț-venituri se calculează prin împărțirea prețului valorii de piață pe acțiune la câștigurile pe acțiune.

Acest raport poate fi calculat la sfârșitul fiecărui trimestru, atunci când sunt emise situațiile financiare trimestriale. Cel mai adesea este calculat la sfârșitul fiecărui an cu ocazia situațiilor financiare anuale. În ambele cazuri, valoarea justă de piață este egală cu valoarea de tranzacționare a acțiunii la sfârșitul perioadei curente.

Raportul câștigurilor pe acțiune se calculează, de asemenea, la sfârșitul perioadei pentru fiecare acțiune în circulație. Un raport PE de urmărire apare atunci când câștigul pe acțiune se bazează pe perioada anterioară. Un raport PE avansat apare atunci când calculul EPS se bazează pe cifrele previzionate pentru viitor. Un raport PE justificat este calculat prin utilizarea analizei de actualizare a dividendelor.

Analiză

Raportul prețului la câștiguri indică prețul așteptat al unei acțiuni pe baza câștigurilor sale. Pe măsură ce câștigurile pe acțiune ale unei companii fiind în creștere, la fel se întâmplă și cu valoarea de piață pe acțiune a acesteia. O companie cu un raport P/E ridicat indică, de obicei, o performanță viitoare pozitivă, iar investitorii sunt dispuși să plătească mai mult pentru acțiunile acestei companii.

O companie cu un raport mai mic, pe de altă parte, este, de obicei, un indiciu al unei performanțe curente și viitoare slabe. Aceasta s-ar putea dovedi a fi o investiție slabă.

În general, un raport mai mare înseamnă că investitorii anticipează o performanță și o creștere mai mare în viitor. De asemenea, înseamnă că societățile cu pierderi au rapoarte PE slabe.

Un lucru important de reținut este că acest raport este util doar pentru a compara societăți similare din aceeași industrie. Deoarece acest raport se bazează pe calculul profitului pe acțiune, conducerea îl poate manipula cu ușurință prin tehnici contabile specifice.

Exemplu

Acțiunile Island Corporation se tranzacționează în prezent la 50 de dolari pe acțiune, iar profitul pe acțiune pentru anul respectiv este de 5 dolari. Raportul P/E al Island ar fi calculat astfel:

După cum puteți vedea, raportul Island este de 10 ori. Acest lucru înseamnă că investitorii sunt dispuși să plătească 10 dolari pentru fiecare dolar de câștiguri. Cu alte cuvinte, această acțiune se tranzacționează la un multiplu de zece.

Din moment ce în acest calcul a fost folosit EPS curent, acest raport ar fi considerat un raport preț-venituri de urmărire. Dacă ar fi fost utilizat un EPS previzionat în viitor, acesta ar fi considerat un raport preț-beneficii avansat.