Return on Equity este o măsură financiară care denotă venitul net pe care o companie îl obține la valoarea totală a acțiunilor sale în circulație. Cu alte cuvinte, semnifică profiturile pe care o companie le poate genera periodic prin angajarea capitalului acționarilor și se calculează cu ajutorul formulei ROE.
Ce este formula rentabilității capitalului propriu?
Formula de calcul a raportului este menționată mai jos –
ROE = Venit net/capitalul propriu al acționarilor
- Venitul net al unei organizații apare în contul de profit și reprezintă profitul pe care o companie l-a obținut înainte de a plăti dividende acționarilor săi. În cele mai multe cazuri, pentru formula de calcul a ROE se ia în considerare venitul net realizat în ultimele 12 luni sau în ultimele 12 luni ale unei companii.
- Capitalul propriu al acționarilor, pe de altă parte, este obținut prin deducerea valorii totale a pasivelor unei companii din valoarea totală a activelor sale. Acesta semnifică suma care rămâne pentru acționari dacă o companie își poate achita toate datoriile – curente și necirculante – cu activele sale.
- Analiștii financiari folosesc, de asemenea, fluxul de numerar liber sau FCF în loc de venitul net în formula de rentabilitate a capitalului propriu. FCF semnifică, de asemenea, profitabilitatea unei companii la fel ca și venitul net; dar, spre deosebire de venitul net, nu ține cont de cheltuielile fără numerar în contul de profit & pierdere. În schimb, acesta include cheltuieli cum ar fi modificările capitalului de lucru, precum și cheltuielile cu activele și echipamentele companiei.
Cu toate acestea, venitul net semnifică cel mai exact eficiența organizațională și financiară a unei companii de a obține profituri prin utilizarea capitalului propriu al acționarilor.
Calcularea rentabilității capitalului propriu folosind formula ROE
- Calcularea capitalului propriu al acționarilor
Primul pas în calculul rentabilității capitalului propriu este calcularea capitalului propriu al unei organizații.
Formula: Capitalul propriu al acționarului = Totalul activelor – Totalul pasivelor
Considerăm următorul exemplu:
În bilanțul societății A, sunt menționate următoarele active:
.
Investirea în acțiuni este acum super simplă
-
Cont Demat
gratuit
Cont
-
₹20 pe tranzacție
sau 0.05% (oricare dintre acestea este mai mică)
-
Zero AMC
încărcări
CONT DEMAT DESCHIS
| Particularități | Montantă (Rs.) |
| Teren & Clădire | 5,00,000 |
| Mașini | 2,50,000 |
| Debitori | 60,000 |
| Inventarii | 40,000 |
| Cash and cash equivalent | 50,000 |
| Total active | 9,00,000 |
În bilanțul său sunt menționate următoarele datorii.
| Particularități | Muncă (Rs.) |
| Debite | 4,00,000 |
| Creditori | 40,000 |
| Cheltuieli neachitate | 60,000 |
| Total pasive | 5,00,000 |
În consecință, capitalul propriu al societății A ar fi de Rs. 4,00,000 de rupii, adică 9,00,000 de rupii – 5,00,000 de rupii.
- Calcularea venitului net
În continuare, un analist trebuie să calculeze venitul net al unei companii din rapoartele financiare anuale ale acesteia. În cazul în care o persoană calculează ROE-ul trimestrial, aceasta trebuie să ia în considerare profitul pe care o organizație l-a generat în ultimele 3 luni sau în precedentele 3 luni din rapoartele sale financiare intermediare.
Formula: Venituri totale – Cheltuieli totale
Profitul net este derivat din contul de profit și pierdere al unei companii și reprezintă diferența dintre înregistrările din partea creditoare a contului de profit și pierdere & și partea debitoare a acestuia.
Considerând exemplul de mai sus al companiei A, contul de profit și pierdere al acesteia constituie următoarele elemente: Vânzări – 7.00.000 de rupii; venituri din dobânzi – 50.000 de rupii; salarii & salarii – 3.50.000 de rupii; internet și telefonie – 15000 de rupii; costuri de publicitate – 30.000 de rupii; energie electrică – 30.000 de rupii. 50.000 de rupii; cheltuieli diverse – 5.000 de rupii; amortizare – 25.000 de rupii.
Calculul venitului net este prezentat mai jos.
| Particularități | Suma (rupii) | Suma (rupii) | Suma (rupii).) |
| Vânzări | 5,00,000 | ||
| Venituri din dobânzi | 30,000 | ||
| Venituri totale | 5,30,000 | ||
| Salarii & salarii | 3,50,000 | ||
| Internet și telefon | 15,000 | ||
| Costuri cu publicitatea | 30,000 | ||
| Electricitate | 50,000 | ||
| Depreciere | 25,000 | ||
| Cheltuieli diverse | 5000 | ||
| Total cheltuieli | (4,75,000) | ||
| Venituri nete | 55,000 |
- Calcularea rentabilității capitalului propriu
După calcularea capitalului propriu și a venitului net al unei organizații, o persoană trebuie să înlocuiască variabilele din formula ROE cu valorile calculate pentru a calcula rata rentabilității capitalului propriu al unei organizații.
Continuând cu exemplul de mai sus al formulei ROE pentru compania A, venitul net al acesteia este de 2,75 Lakh de rupii, iar capitalul propriu este de 4 Lakh de rupii.
Din acest motiv, ROE =
Sau, rentabilitatea capitalului propriu = 13.75%
Care este semnificația formulei ROE și a rentabilității capitalului propriu?
Formula de calcul a rentabilității capitalului propriu aruncă lumină asupra competenței financiare și organizaționale a unei companii prin profiturile pe care le generează. Prin urmare, ea este privită și studiată atât de analiști, cât și de investitori înainte de a investi în acțiunile unei companii. Importanța sa este menționată mai jos.
- Cadru financiar solid
ROE este o măsură financiară crucială, care oferă o perspectivă valoroasă și cuantificabilă asupra bazei financiare și organizaționale a unei companii, precum și asupra cadrului acesteia.
Dacă o companie se mândrește cu un ROE ridicat, înseamnă că o astfel de organizație are un model fiscal solid care îi permite să genereze profituri sau randamente mai mari în raport cu capitalul propriu al acționarilor. Prin urmare, investitorii pot miza pe astfel de companii pentru a realiza dividende și câștiguri substanțiale.
Considerând exemplul de mai sus, o rată ROE de 13,75% denotă faptul că compania A a fost capabilă să genereze 0,1375 rupii pentru fiecare rupie de capital propriu al acționarului.
- Analiza creșterii financiare a companiei
Calcularea cu ajutorul formulei ROE poate oferi, de asemenea, informații substanțiale despre creșterea istorică a unei companii de-a lungul anilor. Un studiu al ROE-urilor sale anterioare și compararea lor cu cel actual ar permite investitorilor și analiștilor să determine traiectoria de creștere a unei companii de-a lungul anilor și cât de eficientă a fost aceasta în gestionarea operațiunilor sale, precum și în obținerea de profituri. Compararea înregistrărilor financiare ale unei companii se poate face fie anual, fie trimestrial.
- Compararea cu companiile de același nivel
Una dintre cele mai vitale utilizări ale acestui raport este că poate fi folosit de investitori și analiști pentru a compara performanța financiară a unei organizații cu cea a colegilor săi din industria din care face parte.
Compararea acestui raport pentru diferite companii din aceeași industrie contrastează competența financiară și organizațională a acestora.
Este esențial de remarcat faptul că o comparație între companii din industrii diferite ar putea să nu ofere o reprezentare exactă a cadrului fiscal și organizațional al unei organizații. De exemplu, raportul mediu din industria bancară este de obicei mai mic decât cel din industria tehnologică.
În consecință, dacă o companie din industria bancară demonstrează un ROE de 7,5%, iar o companie tehnologică prezintă un raport de 15%, în condițiile în care ratele medii ale industriei bancare și ale industriei tehnologice sunt de 6,5%.5% și, respectiv, 18%, atunci se poate interpreta că o astfel de companie bancară are o performanță mai bună în comparație cu colegii săi decât compania de tehnologie.
În consecință, nici un singur raport de rentabilitate a capitalului propriu nu poate fi considerat în mod deosebit ca fiind bun sau rău, ci mai multe rapoarte pentru fiecare industrie reprezintă scenariul complet. În același timp, trebuie luat în considerare faptul că pot exista subcategorii în cadrul unei industrii în care raportul mediu poate, de asemenea, să varieze.
- Determinarea ratelor de creștere a unei companii
Formula ROE poate fi, de asemenea, utilizată pentru a determina rata de creștere a unei companii. Deși este posibil ca o astfel de determinare să nu fie exactă, ea poate oferi o idee aproximativă despre profiturile pe care o companie le poate genera în viitor, pe baza modului în care aceasta a performat în trecut. În plus, poate fi folosită și pentru a estima rata de creștere a acțiunilor și a dividendelor unei companii.
- Recunoașterea discrepanțelor financiare
ROE este un indicator crucial al neconcordanțelor fiscale într-o organizație. De obicei, se consideră că o companie cu o rată ridicată a rentabilității capitalului propriu este mai competentă decât colegii săi. Cu toate acestea, un ROE excesiv de ridicat ar putea indica discrepanțe care umflă în mod artificial raportul atunci când nu există o perspectivă reală.
De exemplu, într-o companie care a înregistrat pierderi de-a lungul câtorva ani, capitalul propriu va fi scăzut. Prin urmare,într-un anumit an, dacă o companie realizează chiar și un profit minor, ROE-ul său va fi ridicat.
Un alt exemplu este atunci când o companie se bazează mai mult pe datorii decât pe capitaluri proprii, ceea ce face ca capitalurile proprii ale acționarilor să se diminueze și, în consecință, atunci când este pusă într-o formulă ROE cu un profit minor, va arăta un randament ridicat
Care sunt limitările ROE-ului?
Deși discrepanțele financiare pot fi descoperite cu ajutorul formulei și ratelor ROE, aceasta prezintă, de asemenea, o limitare a raportului. Aceasta se datorează faptului că investitorii nu se pot baza în totalitate pe raportul ROE, deoarece acesta poate fi umflat din mai multe motive, cum ar fi cele menționate mai sus.
Formula ROE și alte rapoarte conexe
Investitorii și analiștii utilizează alți parametri relevanți în tandem cu raportul ROE pentru a evalua companiile înainte de a lua o decizie de investiție.
- Raportul de retenție
Raportul de retenție se referă la procentul de fonduri pe care o companie îl reține din venitul său net. Atunci când două companii care aparțin aceleiași industrii demonstrează ROE-uri similare, acesta poate fi înmulțit cu rata de retenție pentru a determina rata de creștere sustenabilă a unei companii.
- Rata de distribuire
Rata de distribuire reprezintă procentul de dividende pe care o companie îl distribuie acționarilor săi din venitul său net. Rata de creștere a dividendelor unei companii poate fi determinată prin înmulțirea ratei ROE cu rata de plată a unei companii. Este deosebit de utilă atunci când se compară diferite companii, în special organizații cu rate asemănătoare de rentabilitate a capitalului propriu.
Alți parametri financiari pot fi, de asemenea, utilizați împreună cu ROE pentru a evalua situația financiară a unei companii, cum ar fi rentabilitatea capitalului de exploatare (ROOC), rentabilitatea capitalului angajat (ROCE) și rentabilitatea capitalului investit (ROIC).