Return on Equity é uma métrica financeira que denota o lucro líquido que uma empresa está ganhando de acordo com o valor total de suas ações em circulação. Em outras palavras, significa os lucros que uma empresa pode gerar periodicamente empregando o capital dos acionistas e é calculado com a fórmula ROE.
Qual é a Fórmula do Retorno sobre o Patrimônio Líquido?
A fórmula para calcular a relação é mencionada abaixo –
ROE = Lucro Líquido/Patrimônio Líquido
- O lucro líquido de uma organização aparece na sua Demonstração de Resultados e é o lucro que uma empresa obteve antes de pagar dividendos aos seus acionistas. Na maioria dos casos, o lucro líquido realizado no passado ou nos 12 meses seguintes de uma empresa é considerado para a fórmula de cálculo ROE.
- Patrimonial, por outro lado, é obtido deduzindo o valor total dos passivos de uma empresa do valor total dos seus ativos. Significa o valor que resta para os acionistas se uma empresa pode liquidar todos os seus passivos – correntes e não correntes – com seus ativos.
- Os analistas financeiros também utilizam o Fluxo de Caixa Livre ou FCF em vez do Lucro Líquido na fórmula de Retorno do Patrimônio Líquido. FCF também significa a rentabilidade de uma empresa como Lucro Líquido; mas ao contrário do Lucro Líquido, ele não contabiliza despesas não monetárias na Demonstração de Resultados &Conta de Resultados. Em vez disso, inclui despesas como mudanças no capital de giro, bem como gastos com ativos e equipamentos da empresa.
No entanto, o lucro líquido significa com mais precisão a eficiência organizacional e financeira de uma empresa para obter lucros usando o patrimônio líquido.
Cálculo do Retorno sobre o Patrimônio Líquido usando a Fórmula ROE
- Cálculo do Patrimônio Líquido
O primeiro passo no cálculo do Retorno sobre o Patrimônio Líquido é o cálculo do patrimônio líquido de uma organização.
Fórmula: Patrimônio líquido = Total do Ativo – Total do Passivo
Consulte o seguinte exemplo:
No Balanço da Empresa A, são mencionados os seguintes ativos.
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ou 0.05% (o que for menor)
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| Particulares | Amount (Rs.) |
| Terra &Construção | 5,00,000 |
| Maquinaria | 2,50,000 |
| Debtors | 60,000 |
| Inventários | 40,000 |
| Cash and cash equivalent | 50,000 |
| Activo total | 9,00,000 |
Os seguintes passivos são mencionados no seu Balanço.
| Particulares | Montante (Rs.) |
| Debentures | 4,00,000 |
| Credores | 40,000 |
| Despesas pendentes | 60,000 |
| Passivo total | 5,00,000 |
Por isso, o capital próprio da Empresa A seria de Rs. 4.00.000, ou seja, Rs. 9.00.000 – Rs. 5.00.000.
- Cálculo do Lucro Líquido
Próximo, um analista precisa calcular o lucro líquido de uma empresa a partir de seus relatórios financeiros anuais. Caso um indivíduo esteja calculando o ROE trimestral, ele deve considerar o lucro que uma organização gerou nos 3 meses seguintes ou anteriores a partir de seus relatórios financeiros intermediários.
Formula: Receita total – Total de despesas
Rendimento líquido é derivado da Demonstração de Resultados de uma empresa e é a diferença entre os lançamentos na coluna de crédito de um Lucro &Conta de perdas e sua coluna de débito.
Considerando o exemplo acima da Empresa A, sua Demonstração de Resultados constitui os seguintes itens: Vendas – Rs. 7.00.000; receitas de juros – Rs. 50.000; salários & salários – Rs. 3.50.000; internet e telefone – Rs. 15000; custos de publicidade – Rs. 30.000; electricidade – Rs. 50.000; despesas diversas – Rs. 5000; depreciação – Rs. 25000.
O cálculo do lucro líquido é dado abaixo.
| Particulares | Montante (Rs.) | Montante (Rs.) |
| Vendas | 5,00,000 | |
| Rendimento de juros | 30,000 | |
| Rendimento total | 5,30,000 | |
| Salários &Salários | 3,50,000 | |
| Internet e telefone | 15.000 | |
| Custos de publicidade | 30,000 | |
| Eletricidade | 50.000 | |
| Depreciação | 25,000 | |
| Despesas diversas | 5000 | |
| Despesas totais | (4,75,000) | |
| Rendimento líquido | 55,000 |
- Computação do Rendimento do Capital Próprio
Após o cálculo do capital próprio e do lucro líquido de uma organização, um indivíduo tem que substituir as variáveis da fórmula ROE pelos valores computados para calcular o rácio de Rendimento do Capital Próprio de uma organização.
Continuando o exemplo da fórmula ROE acima da Empresa A, seu lucro líquido é Rs. 2,75 Lakh e seu patrimônio líquido é Rs. 4 Lakh.
Então, ROE =
Or, Retorno sobre o Patrimônio Líquido = 13.75%
Qual é o significado da fórmula ROE e do Rendimento do Capital Próprio?
A fórmula de cálculo do Rendimento do Capital Próprio lança luz sobre a competência financeira e organizacional de uma empresa através dos lucros que ela gera. É, portanto, considerada e estudada por analistas e investidores antes de investir nas ações de uma empresa. A sua importância é mencionada abaixo.
- Som quadro financeiro
ROE é uma métrica financeira crucial, que fornece uma visão valiosa e quantificável dos fundamentos financeiros e organizacionais de uma empresa, bem como do seu quadro.
Se uma empresa se orgulha de um ROE elevado, significa que tal organização tem um modelo fiscal sólido que lhe permite gerar maiores lucros ou retornos em relação ao capital próprio do seu acionista. Portanto, os investidores podem contar com tais empresas para realizar dividendos e ganhos substanciais.
Considerando o exemplo acima, um ROE de 13,75% indica que a Empresa A foi capaz de gerar Rs. 0,1375 para cada rupia do patrimônio líquido.
- Análise do crescimento financeiro da empresa
A computação usando a fórmula ROE também pode fornecer informações substanciais sobre o crescimento histórico de uma empresa ao longo dos anos. Um estudo do seu ROE passado e sua comparação com o atual permitiria aos investidores e analistas determinar a trajetória de crescimento de uma empresa ao longo dos anos e o quão eficiente ela tem sido na gestão de suas operações, bem como na obtenção de lucros. A comparação dos registros financeiros de uma empresa pode ser feita anual ou trimestralmente.
- Comparação com empresas pares
Uma das utilizações mais vitais desta relação é que ela pode ser usada por investidores e analistas para comparar o desempenho financeiro de uma organização com seus pares no setor ao qual ela pertence.
Esta comparação deste rácio para diferentes empresas do mesmo sector contrasta a sua competência financeira e organizacional.
É essencial notar que uma comparação entre empresas de diferentes sectores pode não proporcionar uma representação precisa do enquadramento fiscal e organizacional de uma organização. Por exemplo, o rácio médio no sector bancário é geralmente inferior ao do sector tecnológico.
Hence, se uma empresa do sector bancário demonstrar um ROE de 7,5% e uma empresa do sector tecnológico mostrar um rácio de 15%, quando o rácio médio do sector bancário e do sector tecnológico for 6.5% e 18% respectivamente, então pode ser interpretado que tal empresa bancária está a ter um melhor desempenho em comparação com os seus pares do que a empresa de tecnologia.
Por isso, nenhum Rácio de Rendimento do Capital Próprio pode ser considerado particularmente bom ou mau, mas múltiplos rácios para cada indústria representam o cenário completo. Ao mesmo tempo, deve ser considerado que pode haver subcategorias dentro de uma indústria onde o rácio médio também pode variar.
- Determinação das taxas de crescimento de uma empresa
FórmulaROE também pode ser usada para determinar a taxa de crescimento de uma empresa. Embora tal determinação possa não ser precisa, ela pode fornecer uma idéia aproximada sobre os lucros que uma empresa pode gerar no futuro com base em como ela tem se comportado no passado. Além disso, também pode ser usada para estimar a taxa de crescimento das ações e dividendos de uma empresa.
- Reconhecimento de discrepâncias financeiras
ROE é um indicador crucial de inconsistências fiscais em uma organização. Normalmente, considera-se que uma empresa com um elevado rácio de retorno sobre o capital próprio é mais competente do que os seus pares. Contudo, um ROE excessivamente elevado pode indicar discrepâncias que inflacionam artificialmente o rácio quando não existe uma perspectiva real.
Por exemplo, numa empresa que tenha sofrido perdas durante alguns anos, o seu capital próprio será baixo. Portanto, em um determinado ano, se uma empresa realiza mesmo um lucro menor, seu ROE seria alto.
Outra instância é quando uma empresa está mais dependente de dívidas do que do capital próprio, o que faz com que o capital próprio de seu acionista diminua e, conseqüentemente, quando colocado em uma fórmula ROE com um lucro menor, apresentará um alto retorno
Quais são as limitações do ROE?
Embora possam ser encontradas discrepâncias financeiras usando a fórmula e os rácios ROE, ela também apresenta uma limitação do rácio. É porque os investidores não podem confiar inteiramente no rácio ROE, pois ele pode ser inflado por múltiplas razões como as mencionadas acima.
Fórmula ROE e outros rácios relacionados
Investidores e analistas usam outras métricas relevantes em conjunto com o rácio ROE para avaliar as empresas antes de tomar uma decisão de investimento.
- Retenção
Retenção refere-se à percentagem de fundos que uma empresa retém do seu lucro líquido. Quando duas empresas pertencentes ao mesmo setor demonstram retornos de capital semelhantes, estes podem ser multiplicados com o índice de retenção para determinar a taxa de crescimento sustentável de uma empresa.
- Rácio de pagamento
Um índice de pagamento é a porcentagem de dividendos que uma empresa distribui do seu lucro líquido aos seus acionistas. A taxa de crescimento de dividendos de uma empresa pode ser determinada pela multiplicação da relação ROE pela relação de pagamento de uma empresa. É particularmente útil quando se comparam diferentes empresas, especialmente organizações com rácios de retorno sobre o capital próprio (ROE) semelhantes.
Outras métricas financeiras também podem ser usadas juntamente com o ROE para avaliar a situação financeira de uma empresa, tais como retorno sobre o capital operacional (ROOC), retorno sobre o capital empregado (ROCE), e retorno sobre o capital investido (ROIC).