Finanças &Desenvolvimento

Jeanne Gobat

Instituições que combinam aforradores e mutuários ajudam a garantir que as economias funcionem sem problemas

YOU’VE tem $1,000 que não precisa para, digamos, um ano e quer ganhar rendimento com o dinheiro até lá. Ou você quer comprar uma casa e precisa pedir emprestado $100.000 e pagá-lo de volta por 30 anos.

Seria difícil, se não impossível, para alguém agindo sozinho encontrar um potencial tomador de empréstimo que precisa exatamente $1.000 por um ano ou um emprestador que pode poupar $100.000 por 30.

É aí que os bancos entram.

Embora os bancos façam muitas coisas, o seu papel principal é receber fundos – depósitos chamados – daqueles que têm dinheiro, juntá-los e emprestá-los àqueles que precisam de fundos. Os bancos são intermediários entre depositantes (que emprestam dinheiro ao banco) e emprestadores (a quem o banco empresta dinheiro). O montante que os bancos pagam pelos depósitos e o rendimento que recebem pelos seus empréstimos são ambos denominados juros.

Depositores podem ser indivíduos e famílias, empresas financeiras e não financeiras, ou governos nacionais e locais. Os mutuários são, bem, os mesmos. Os depósitos podem estar disponíveis à vista (uma conta corrente, por exemplo) ou com algumas restrições (como depósitos de poupança e a prazo).

Fazer empréstimos

Embora em qualquer momento alguns depositantes precisem do seu dinheiro, a maioria não o faz. Isso permite aos bancos usar depósitos a prazo mais curto para fazer empréstimos a prazo mais longo. O processo envolve transformação de maturidade – conversão de passivos de curto prazo (depósitos) em ativos de longo prazo (empréstimos). Os bancos pagam aos depositantes menos do que recebem dos mutuários, e essa diferença representa a maior parte do rendimento dos bancos na maioria dos países.

Os bancos podem complementar os depósitos tradicionais como fonte de financiamento, contraindo empréstimos directos nos mercados monetário e de capitais. Eles podem emitir títulos como papel comercial ou obrigações; ou podem emprestar temporariamente títulos que já possuem a outras instituições para receber dinheiro – uma operação muitas vezes chamada de acordo de recompra (repo). Os bancos também podem empacotar os empréstimos que têm em seus livros em um título e vendê-lo ao mercado (um processo chamado de transformação de liquidez e securitização) para obter fundos que podem repassar.

O papel mais importante de um banco pode ser a correspondência entre credores e tomadores de empréstimos, mas os bancos também são essenciais para o sistema de pagamentos doméstico e internacional – e eles criam dinheiro.

Não só indivíduos, empresas e governos precisam de algum lugar para depositar e pedir dinheiro emprestado, eles precisam movimentar fundos – por exemplo, de compradores para vendedores ou empregadores para empregados ou contribuintes para governos. Também aqui os bancos desempenham um papel central. Eles processam pagamentos, desde o mais pequeno dos cheques pessoais até pagamentos electrónicos de grande valor entre bancos. O sistema de pagamentos é uma rede complexa de bancos locais, nacionais e internacionais e envolve frequentemente bancos centrais do governo e sistemas de compensação privados que correspondem ao que os bancos devem uns aos outros. Em muitos casos, os pagamentos são processados quase instantaneamente. O sistema de pagamentos também inclui cartões de crédito e débito. Um sistema de pagamentos bem operacional é um pré-requisito para uma economia eficiente, e as avarias no sistema de pagamentos são susceptíveis de perturbar o comércio – e, portanto, o crescimento económico – de forma significativa.

Criar dinheiro

Bancos também criam dinheiro. Eles fazem isso porque devem manter em reserva, e não emprestar, alguma parte de seus depósitos – seja em dinheiro ou em títulos que possam ser rapidamente convertidos em dinheiro. O montante dessas reservas depende tanto da avaliação que o banco faz das necessidades de dinheiro de seus depositantes quanto das exigências dos reguladores bancários, tipicamente o banco central – uma instituição governamental que está no centro do sistema monetário e bancário de um país. Os bancos mantêm as reservas necessárias em depósito nos bancos centrais, tais como o Federal Reserve dos EUA, o Banco do Japão e o Banco Central Europeu. Os bancos criam dinheiro quando emprestam o resto do dinheiro que os depositantes lhes dão. Esse dinheiro pode ser usado para comprar bens e serviços e pode encontrar seu caminho de volta ao sistema bancário como um depósito em outro banco, que então pode emprestar uma fração dele. O processo de empréstimo pode se repetir várias vezes em um fenômeno chamado efeito multiplicador. O tamanho do multiplicador – a quantidade de dinheiro criada a partir de um depósito inicial – depende da quantidade de dinheiro que os bancos devem manter em reserva.

Os bancos também emprestam e reciclam dinheiro em excesso dentro do sistema financeiro e criam, distribuem e negociam títulos.

Os bancos têm várias formas de fazer dinheiro além de embolsar a diferença (ou spread) entre os juros que pagam sobre os depósitos e o dinheiro emprestado e os juros que recolhem dos mutuários ou títulos que detêm. Eles podem ganhar dinheiro de

– rendimento dos títulos que negociam; e

-taxas para serviços ao cliente, tais como contas correntes, bancos financeiros e de investimento, serviço de empréstimos, e a originação, distribuição e venda de outros produtos financeiros, tais como seguros e fundos mútuos.

Os bancos ganham em média entre 1 e 2% dos seus activos (empréstimos e títulos). Isto é comumente referido como o retorno dos ativos de um banco.

Transmissão da política monetária

Os bancos também desempenham um papel central na transmissão da política monetária, uma das ferramentas mais importantes do governo para alcançar o crescimento econômico sem inflação. O banco central controla a oferta de moeda a nível nacional, enquanto os bancos facilitam o fluxo de moeda nos mercados em que operam. A nível nacional, os bancos centrais podem reduzir ou expandir a oferta de moeda aumentando ou diminuindo as reservas mínimas dos bancos e comprando e vendendo títulos no mercado aberto com os bancos como contrapartes-chave nas transacções. Os bancos podem reduzir a oferta de moeda colocando mais depósitos como reservas no banco central ou aumentando as suas detenções de outras formas de activos líquidos – aqueles que podem ser facilmente convertidos em numerário com pouco impacto no seu preço. Um aumento acentuado das reservas bancárias ou dos activos líquidos – por qualquer razão – pode levar a uma “crise de crédito” ao reduzir a quantidade de dinheiro que os bancos têm de emprestar, o que pode levar a custos de empréstimo mais elevados à medida que os clientes pagam mais por fundos bancários mais escassos. Uma crise de crédito pode prejudicar o crescimento económico.

Os bancos podem falir, tal como outras empresas. Mas a sua falência pode ter ramificações mais amplas – prejudicando clientes, outros bancos, a comunidade e o mercado como um todo. Os depósitos de clientes podem ser congelados, as relações de empréstimo podem quebrar, e as linhas de crédito que as empresas utilizam para fazer folhas de pagamento ou pagar aos fornecedores podem não ser renovadas. Além disso, uma falha bancária pode levar a outras falhas bancárias.

As vulnerabilidades dos bancos surgem principalmente de três fontes:

uma elevada proporção de financiamento a curto prazo, tais como contas correntes e repos para o total de depósitos. A maioria dos depósitos é usada para financiar empréstimos de longo prazo, que são difíceis de converter em dinheiro rapidamente;

uma baixa proporção de dinheiro para ativos; e

uma baixa proporção de capital (ativos menos passivos) para ativos.

Depositores e outros credores podem exigir o pagamento em contas correntes e repositórios quase imediatamente. Quando um banco é percebido – com ou sem razão – a ter problemas, os clientes, temendo que possam perder seus depósitos, podem retirar seus fundos tão rapidamente que a pequena parcela de ativos líquidos que um banco detém se esgota rapidamente. Durante essa “corrida aos depósitos”, um banco pode ter que vender outros ativos de longo prazo e menos líquidos, muitas vezes com prejuízo, para atender às demandas de saque. Se as perdas forem suficientemente grandes, elas podem exceder o capital que um banco mantém e levá-lo à insolvência.

Essencialmente, o banco tem a ver com confiança ou confiança – a crença de que o banco tem o dinheiro para honrar suas obrigações. Qualquer crack nessa confiança pode desencadear uma corrida e potencialmente uma falha do banco, mesmo derrubando instituições solventes. Muitos países seguram depósitos em caso de falência de bancos, e a recente crise mostrou que o maior uso dos bancos pelas fontes de financiamento do mercado os tornou mais vulneráveis a corridas impulsionadas pelo sentimento dos investidores do que a corridas de depositantes.

A necessidade de regulamentação

A segurança e a solidez dos bancos são uma grande preocupação de política pública, e as políticas governamentais foram projetadas para limitar as falências dos bancos e o pânico que elas podem desencadear. Na maioria dos países, os bancos precisam de uma carta para realizarem actividades bancárias e serem elegíveis para facilidades de apoio do governo – tais como empréstimos de emergência do banco central e garantias explícitas para segurar depósitos bancários até um determinado montante. Os bancos são regulados pelas leis do seu país de origem e estão normalmente sujeitos a supervisão regular. Se os bancos são activos no estrangeiro, também podem ser regulados pelo país de acolhimento. Os reguladores têm amplos poderes para intervir em bancos problemáticos para minimizar perturbações.

As regulamentações são geralmente concebidas para limitar a exposição dos bancos aos riscos de crédito, mercado e liquidez e ao risco de solvência global. Os bancos são agora obrigados a deter mais e de maior qualidade de capital – por exemplo, sob a forma de lucros retidos e de capital realizado – para amortecer as perdas do que eram antes da crise financeira. Os grandes bancos globais têm de deter ainda mais capital para responder pelo potencial impacto da sua falha na estabilidade do sistema financeiro global (também conhecido como risco sistémico). Os regulamentos também estipulam níveis mínimos de ativos líquidos para os bancos e prescrevem fontes de financiamento estáveis e de longo prazo.

Os reguladores estão analisando a crescente importância das instituições que oferecem funções semelhantes às dos bancos, mas que não são reguladas da mesma forma que os bancos – também chamados de bancos-sombra – e analisando opções para regulá-las. A recente crise financeira expôs a importância sistêmica dessas instituições, que incluem empresas financeiras, bancos de investimento e fundos mútuos do mercado monetário. ■