Wskaźnik Cena Zarobki, często nazywany wskaźnikiem P/E lub wskaźnikiem ceny do zarobków, jest wskaźnikiem perspektywy rynkowej, który oblicza wartość rynkową akcji w stosunku do jej zarobków poprzez porównanie ceny rynkowej za akcję przez zarobki za akcję. Innymi słowy, wskaźnik ceny do zysków pokazuje, ile rynek jest skłonny zapłacić za akcje w oparciu o ich bieżące zyski.

Inwestorzy często wykorzystują ten wskaźnik do oceny, jaka powinna być godziwa wartość rynkowa akcji poprzez przewidywanie przyszłych zysków na akcję. Firmy z wyższymi przyszłymi zyskami są zwykle oczekiwane do wydania wyższych dywidend lub mają aprecjacji akcji w przyszłości.

Oczywiście, godziwa wartość rynkowa akcji opiera się na czymś więcej niż tylko przewidywane przyszłe zyski. Spekulacje inwestorów i popyt również pomagają zwiększyć cenę akcji w czasie.

Wskaźnik PE pomaga inwestorom analizować, ile powinni zapłacić za akcję w oparciu o jej bieżące zyski. Z tego powodu wskaźnik ceny do zysków jest często nazywany wielokrotnością ceny lub wielokrotnością zysków. Inwestorzy używają tego wskaźnika, aby zdecydować, jaką wielokrotność zysków jest warta dana akcja. Innymi słowy, ile razy zarobki są skłonni zapłacić.

Formuła

Wzór wskaźnika ceny do zarobków oblicza się, dzieląc wartość rynkową ceny jednej akcji przez zarobki na akcję.

Współczynnik ten można obliczyć na koniec każdego kwartału, gdy wydawane są kwartalne sprawozdania finansowe. Najczęściej jest on obliczany na koniec każdego roku przy rocznych sprawozdaniach finansowych. W obu przypadkach godziwa wartość rynkowa równa się wartości handlowej akcji na koniec bieżącego okresu.

Stosunek zysku na akcję jest również obliczany na koniec okresu dla każdej akcji pozostającej w obrocie. Ustępujący wskaźnik PE występuje, gdy zysk na akcję jest oparty na poprzednim okresie. Wiodący wskaźnik PE występuje wtedy, gdy kalkulacja EPS jest oparta na przyszłych przewidywanych liczbach. Uzasadniony wskaźnik PE jest obliczany za pomocą analizy dyskonta dywidendy.

Analiza

Stosunek ceny do zysków wskazuje oczekiwaną cenę akcji w oparciu o jej zyski. W miarę wzrostu zysków spółki na akcję, rośnie również jej wartość rynkowa na akcję. Firma z wysokim wskaźnikiem P / E zazwyczaj wskazał pozytywne przyszłe wyniki i inwestorzy są gotowi zapłacić więcej za akcje tej firmy.

Spółka z niższym wskaźnikiem, z drugiej strony, jest zazwyczaj wskazanie słabej bieżącej i przyszłej wydajności. Może to oznaczać kiepską inwestycję.

Na ogół wyższy wskaźnik oznacza, że inwestorzy spodziewają się lepszych wyników i wzrostu w przyszłości. Oznacza to również, że firmy ze stratami mają słabe wskaźniki PE.

Ważną rzeczą do zapamiętania jest to, że wskaźnik ten jest przydatny tylko w porównywaniu podobnych firm w tej samej branży. Ponieważ wskaźnik ten opiera się na obliczaniu zysku na akcję, kierownictwo może łatwo nim manipulować za pomocą określonych technik księgowych.

Przykład

Akcje spółki Island Corporation są obecnie notowane po 50 dolarów za akcję, a jej zysk na akcję za rok wynosi 5 dolarów. Wskaźnik P/E spółki Island byłby obliczany w następujący sposób:

Jak widać, wskaźnik Island jest 10-krotny. Oznacza to, że inwestorzy są gotowi zapłacić 10 dolarów za każdego dolara zysków. Innymi słowy, akcja ta jest w obrocie na wielokrotność dziesięciu.

Skoro obecny EPS został użyty w tym obliczeniu, wskaźnik ten byłby uważany za wskaźnik trailing cena zarobków. Gdyby użyto przyszłego przewidywanego EPS, byłby on uważany za wiodący wskaźnik ceny do zysków.

.