Wprowadzenie do analizy scenariuszy

Chcielibyśmy przedstawić Państwu ważną koncepcję w modelowaniu finansowym: Analiza scenariuszy.

Ta kluczowa koncepcja przenosi Twój model finansowy na kolejny poziom, pozwalając Ci na elastyczność w szybkiej zmianie założeń modelu i odzwierciedleniu ważnych zmian, które mogły mieć miejsce w odniesieniu do działalności firmy. Może to być spowodowane zmianami w gospodarce, środowisku transakcji lub kwestiami specyficznymi dla danej firmy. Zilustrujemy niektóre najlepsze praktyki i znaczenie tych technik modelowania finansowego poniżej.

Ch-ch-ch-ch-ch-ch-changes!

Każdy wie, że jego szef (lub klient) często zmienia zdanie na co dzień, jeśli nie co godzinę. Częścią Twojej pracy jako dobrego pracownika jest przewidywanie takich zmian w opinii lub oczekiwaniach i przygotowanie się na najgorsze! Jeśli chodzi o modelowanie finansowe, dlaczego nie ułatwić sobie życia poprzez przewidywanie takich zmian i uwzględnienie kilku różnych scenariuszy w swoim modelu. Jak włączenie kilku różnych scenariuszy do modelu może ułatwić Ci życie, zapytasz? Czy mój model finansowy nie będzie jeszcze większy i bardziej nieporęczny niż wcześniej? Świetne pytania, ale pozwól, że przedstawię Ci teraz funkcję „offset” i menedżera scenariuszy!

Poznanie funkcji „offset”

Funkcja „offset” jest fantastycznym narzędziem w Excelu i bardzo ułatwi Ci dostosowanie modelu do zmieniających się oczekiwań. Wszystko, co naprawdę musisz wiedzieć, to to, że funkcja przesunięcia prosi Cię o trzy rzeczy: 1) ustaw punkt odniesienia w dowolnym miejscu Twojego modelu, 2) powiedz formule, o ile wierszy chciałbyś się przesunąć w dół od tego punktu odniesienia, oraz 3) powiedz formule, o ile kolumn chciałbyś się przesunąć w prawo od punktu odniesienia. Po podaniu tych informacji Excel pobierze dane z wybranej komórki. Przyjrzyjmy się rzeczywistemu przykładowi:

Making Your Case

Na powyższym rysunku mamy menedżera scenariuszy, który zapewnia nam kilka różnych scenariuszy przychodów zatytułowanych „Silny przypadek”, „Przypadek bazowy” i „Słaby przypadek”. Pozwala nam to na wprowadzenie założeń dotyczących wzrostu przychodów, które mogą być nieco powyżej lub poniżej oczekiwań klienta i zasadniczo przetestować model pod kątem warunków skrajnych. Powyżej mamy obszar zatytułowany „Założenia rachunku zysków i strat”, który w rzeczywistości „napędza” nasze prognozy przychodów w naszym modelu i łączy się z rzeczywistym rachunkiem zysków i strat. Ustawiając menedżera scenariuszy i używając funkcji offsetu, możemy łatwo przejść z jednego przypadku przychodów na inny, po prostu zmieniając jedną komórkę.

Wybieranie przypadku

Gdy używamy funkcji offsetu w komórce E6, aby pomóc wybrać odpowiedni scenariusz wzrostu przychodów, mówimy modelowi, aby wykonał następujące czynności: 1) ustawić nasz początkowy punkt odniesienia w komórce E11, 2) z komórki E11 chciałbym przesunąć w dół równoważną liczbę wierszy podaną w komórce C2 (w tym przypadku „1” wiersz) oraz 3) przesunąć „0” kolumn w prawo. Powiedziałem Excelowi, aby wybrał wartość znalezioną w komórce E12, komórce, która jest o jeden wiersz niżej i 0 kolumn w prawo od mojego punktu odniesienia. Jeśli wprowadziłbym „2” do komórki C2, formuła przesunięcia wybrałaby wartość 6% znajdującą się w komórce E13, komórce, która znajduje się „2” wiersze poniżej i „0” kolumn na prawo od mojego punktu odniesienia.

Sprawa zamknięta!

Ta formuła przesunięcia w komórce E6 może być skopiowana dla każdego przewidywanego roku, ale upewnij się, że zablokowałeś komórkę C2 znakami dolara (jak na zdjęciu). W ten sposób jest ona zawsze przywoływana w twojej formule, mówiąc funkcji offsetu, o ile rzędów w dół od punktu odniesienia dla każdego roku.

Do tej pory powinno być oczywiste, że włączenie menedżera scenariuszy do twojego modelu i wykorzystanie funkcji offsetu, możesz szybko dostosować i manipulować swoim modelem po prostu zmieniając pojedynczą komórkę (w tym przypadku komórkę C2). Możemy wprowadzić „1”, „2” lub „3” do komórki C2 i powiedzieć funkcji offsetowej, aby wybrała dowolny z naszych zidentyfikowanych przypadków operacyjnych. Ten menedżer scenariuszy można rozszerzyć, aby uwzględnić nie tylko założenia dotyczące przychodów, ale marży zysku brutto, marży EBIT, wydatków kapitałowych, podatków i założeń finansowych, aby wymienić tylko kilka!

Jak zawsze, najlepsze praktyki, takie jak te, powinny być włączone do każdego modelu finansowego, nie tylko w celu stworzenia bardziej dynamicznego modelu, ale aby zaoszczędzić Tobie i Twojemu szefowi cenny czas! W następnym artykule, mamy na celu podkreślenie korzyści z analizy wrażliwości (co-jeśli), jeśli chodzi o modelowanie finansowe i wszelkie analizy wyceny, które można wykonać. Nauka efektywnego wykorzystania narzędzi, które Excel dostarcza do modelowania finansowego, pozwoli Ci spędzać mniej czasu na martwieniu się o mechanikę budowania modelu, a więcej na skupianiu się na rzeczywistej analizie. Wall Street Prep jest tutaj nie tylko po to, abyś stał się bardziej efektywnym modelarzem finansowym, ale co ważniejsze, abyś stał się lepszym analitykiem/stażystą lub kierownikiem!

.