Cyklu koniunkturalnego jest spowodowane przez siły popytu i podaży – ruch produktu krajowego brutto PKB – dostępność kapitału i oczekiwania dotyczące przyszłości. Cykl ten jest ogólnie podzielony na cztery wyraźne segmenty, ekspansję, szczyt, kurczenie się i koryto. Możesz usłyszeć tę serię określaną jako cykl gospodarczy lub handlowy.
Oto co powoduje każdą z czterech faz cyklu boom and bust.
Faza ekspansji cyklu biznesowego
Gdy konsumenci są pewni siebie, kupują teraz. Wiedzą, że będą przyszłe dochody z lepszych miejsc pracy, wyższe wartości domów i rosnące ceny akcji. Jak popyt wzrasta, firmy zatrudniają nowych pracowników. Wzrost dochodów konsumentów dodatkowo stymuluje popyt. Odrobina zdrowej inflacji może pobudzić popyt, zachęcając kupujących do kupowania teraz, zanim ceny pójdą w górę.
Zdrowa ekspansja może nagle zamienić się w niebezpieczny szczyt. Dzieje się tak, gdy zbyt wiele pieniędzy goni za zbyt małą ilością towarów. Może to spowodować inflację cenową lub bańkę aktywów.
Faza szczytowa
Jeśli popyt przewyższa podaż, wtedy gospodarka może się przegrzać. Inwestorzy i przedsiębiorstwa konkurują, aby prześcignąć rynek, biorąc na siebie większe ryzyko, aby uzyskać jakiś dodatkowy zwrot. Ta kombinacja nadmiernego popytu i tworzenia ryzykownych instrumentów pochodnych stworzyła bańkę mieszkaniową w 2005 r.
Zawsze można rozpoznać szczyt przez dwie rzeczy: Po pierwsze, media mówią, że ekspansja nigdy się nie skończy. Po drugie, wydaje się, że wszyscy i ich brat robią mnóstwo pieniędzy z czegokolwiek, co jest bańką aktywów.
Faza skurczu cyklu koniunkturalnego
Skurcz powoduje recesję. Trzy rodzaje wydarzeń wywołują skurcz. Są to: gwałtowny wzrost stóp procentowych, kryzys finansowy lub gwałtowna inflacja. Strach i panika zastępują zaufanie. Inwestorzy sprzedają akcje, a kupują obligacje, złoto i dolara amerykańskiego. Konsumenci tracą pracę, sprzedają domy i przestają kupować wszystko poza artykułami pierwszej potrzeby. Przedsiębiorstwa zwalniają pracowników i gromadzą gotówkę.
Faza niecki
Konsumenci muszą odzyskać zaufanie, zanim gospodarka będzie mogła wejść w nową fazę ekspansji. To często wymaga interwencji za pomocą polityki monetarnej lub fiskalnej. W idealnym świecie, działają one razem. To, niestety, nie zdarza się wystarczająco często.
Jak polityka monetarna zmienia cykl koniunkturalny
Polityka monetarna to sposób, w jaki krajowy bank centralny wykorzystuje swoje narzędzia do zarządzania cyklem gospodarczym. Dostosowuje płynność poprzez zmianę stóp procentowych i podaży pieniądza.
Ekspansja: Banki centralne starają się utrzymać stopę inflacji bazowej na poziomie około 2 proc. w celu stworzenia zdrowych oczekiwań inflacyjnych.W Stanach Zjednoczonych Rezerwa Federalna utrzyma stopę fed funds na poziomie około 2 proc. Jeśli wzrost gospodarczy pozostanie na zdrowym poziomie, Fed nie będzie wprowadzał żadnych zmian.
Peak: Banki centralne podnoszą stopy procentowe podczas ekspansji, aby uniknąć irracjonalnej wybujałości szczytu. Jest to tzw. kurcząca polityka pieniężna. W razie potrzeby będą sprzedawać obligacje skarbowe i inne aktywa podczas operacji otwartego rynku.
Kontrakcja: W tym momencie korekta na rynku akcji może wskazywać, że aktywa są przewartościowane. Fed może przejść na ekspansywną politykę monetarną, jeśli wzrost gospodarczy spowolni lub nawet będzie ujemny. Będzie obniżał stopy procentowe i skupował obligacje skarbowe w operacjach otwartego rynku.
Koryto: Banki centralne wyciągają wszystkie narzędzia, aby wyprowadzić gospodarkę z dołka. W 2008 r. Fed użył wielu innowacyjnych narzędzi, aby uchronić banki przed upadkiem. Rozszerzył również swoje operacje otwartego rynku w programie zwanym luzowaniem ilościowym.
Jak polityka fiskalna zmienia cykl koniunkturalny
Polityka fiskalna jest tym, co wybrani urzędnicy używają do zmiany cyklu koniunkturalnego. Ale nie zgadzają się co do najlepszych sposobów jej wdrażania. W rezultacie, nie korzystają z mocy polityki fiskalnej.
Ekspansja: Kiedy gospodarka jest w fazie ekspansji, politycy są zadowoleni, ponieważ ich wyborcy są szczęśliwi. Będą oni realizować inne polityki, takie jak sprawy zagraniczne, obrona czy imigracja.
Peak: Podczas fazy irrational exuberance politycy nadal ignorują politykę fiskalną. Byliby mądrzy, gdyby prowadzili kurczącą politykę fiskalną, aby uniknąć szczytu. Ale politycy nie zostają ponownie wybrani, gdy albo podnoszą podatki, albo tną wydatki.
Kontrakcja: To jest, gdy ekspansywna polityka fiskalna jest kluczowa. Wybrani urzędnicy szybko obniżają podatki i zwiększają wydatki, aby stworzyć miejsca pracy, popyt i zaufanie. Najlepszym rozwiązaniem dla bezrobotnych w okresie kurczenia się gospodarki są wydatki rządowe na roboty publiczne i edukację.
Korytarz: W tym momencie, jest tak wiele oburzenia wśród wyborców, że wybrani urzędnicy muszą coś zrobić, aby odwrócić sytuację. To udało się zrobić w 2009 roku z American Recovery and Reinvestment Act, który zakończył Wielką Recesję.