Finanse &Rozwój

Jeanne Gobat

Instytucje, które łączą oszczędzających i pożyczających, pomagają zapewnić sprawne funkcjonowanie gospodarek

MASZ 1000 dolarów, których nie potrzebujesz przez, powiedzmy, rok i chcesz do tego czasu czerpać z nich dochody. Albo chcesz kupić dom i potrzebujesz pożyczyć $100,000 i spłacić go przez 30 lat.

Byłoby trudne, jeśli nie niemożliwe, dla kogoś działającego samodzielnie, aby znaleźć albo potencjalnego pożyczkobiorcę, który potrzebuje dokładnie $1,000 na rok, albo pożyczkodawcę, który może oszczędzić $100,000 na 30.

Tam właśnie wkraczają banki.

Ale banki robią wiele rzeczy, ich podstawową rolą jest przyjmowanie funduszy zwanych depozytami – od tych, którzy mają pieniądze, łączenie ich i pożyczanie tym, którzy potrzebują funduszy. Banki są pośrednikami między deponentami (którzy pożyczają pieniądze bankowi) a kredytobiorcami (którym bank pożycza pieniądze). Kwota, jaką banki płacą za depozyty i dochód, jaki uzyskują z tytułu udzielonych pożyczek, nazywane są odsetkami.

Deponentami mogą być osoby fizyczne i gospodarstwa domowe, firmy finansowe i niefinansowe lub rządy krajowe i lokalne. Pożyczkobiorcy są, cóż, tacy sami. Depozyty mogą być dostępne na żądanie (np. rachunek czekowy) lub z pewnymi ograniczeniami (np. depozyty oszczędnościowe i terminowe).

Udzielanie kredytów

Choć w danym momencie niektórzy deponenci potrzebują swoich pieniędzy, większość z nich ich nie potrzebuje. Dzięki temu banki mogą wykorzystywać depozyty o krótszym terminie zapadalności do udzielania kredytów o dłuższym terminie zapadalności. Proces ten polega na przekształcaniu terminów zapadalności – zamianie zobowiązań krótkoterminowych (depozytów) na aktywa długoterminowe (kredyty). Banki płacą deponentom mniej niż otrzymują od kredytobiorców, a różnica ta stanowi większość dochodów banków w większości krajów.

Banki mogą uzupełniać tradycyjne depozyty jako źródło finansowania poprzez bezpośrednie zaciąganie pożyczek na rynkach pieniężnych i kapitałowych. Mogą emitować papiery wartościowe, takie jak papiery komercyjne lub obligacje; mogą też tymczasowo pożyczać papiery wartościowe, które już posiadają, innym instytucjom za gotówkę – transakcja ta często nazywana jest umową z przyrzeczeniem odkupu (repo). Banki mogą również łączyć kredyty, które mają w swoich księgach, w papiery wartościowe i sprzedawać je na rynku (proces ten nazywa się transformacją płynności i sekurytyzacją), aby uzyskać fundusze, które mogą ponownie pożyczyć.

Najważniejszą rolą banku może być kojarzenie wierzycieli i pożyczkobiorców, ale banki są również niezbędne w krajowym i międzynarodowym systemie płatności – i tworzą pieniądze.

Nie tylko osoby fizyczne, firmy i rządy potrzebują miejsca, w którym mogłyby deponować i pożyczać pieniądze, ale muszą również przemieszczać fundusze – na przykład od kupujących do sprzedających, od pracodawców do pracowników lub od podatników do rządów. Także tutaj banki odgrywają kluczową rolę. Przetwarzają one płatności, od najdrobniejszych czeków osobistych po elektroniczne płatności o dużej wartości pomiędzy bankami. System płatniczy jest złożoną siecią banków lokalnych, krajowych i międzynarodowych i często obejmuje rządowe banki centralne oraz prywatne instytucje rozliczeniowe, które wyrównują wzajemne należności banków. W wielu przypadkach płatności są przetwarzane niemal natychmiastowo. System płatniczy obejmuje również karty kredytowe i debetowe. Dobrze działający system płatniczy jest warunkiem wstępnym dla efektywnie działającej gospodarki, a awarie w systemie płatniczym mogą znacząco zakłócić handel – a zatem i wzrost gospodarczy.

Tworzenie pieniądza

Banki również tworzą pieniądz. Robią to, ponieważ muszą utrzymywać w rezerwie, a nie pożyczać, pewną część swoich depozytów – albo w gotówce, albo w papierach wartościowych, które można szybko zamienić na gotówkę. Wysokość tych rezerw zależy zarówno od oceny banku dotyczącej zapotrzebowania deponentów na gotówkę, jak i od wymogów organów regulacyjnych, zazwyczaj banku centralnego – instytucji rządowej, która jest w centrum systemu monetarnego i bankowego danego kraju. Banki utrzymują te rezerwy obowiązkowe w depozycie w bankach centralnych, takich jak Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych, Bank Japonii i Europejski Bank Centralny. Banki tworzą pieniądz, gdy pożyczają resztę pieniędzy, które deponenci im dają. Pieniądze te mogą zostać wykorzystane do zakupu towarów i usług, mogą też wrócić do systemu bankowego jako depozyt w innym banku, który następnie może pożyczyć ich część. Proces ponownego pożyczania może powtarzać się wielokrotnie w ramach zjawiska zwanego efektem mnożnikowym. Wielkość mnożnika – ilość pieniędzy stworzona z początkowego depozytu – zależy od ilości pieniędzy, które banki muszą trzymać w rezerwie.

Banki również pożyczają i przetwarzają nadmiar pieniędzy w ramach systemu finansowego oraz tworzą, dystrybuują i obracają papierami wartościowymi.

Banki mają kilka sposobów zarabiania pieniędzy, oprócz zatrzymywania w kieszeni różnicy (lub spreadu) między odsetkami, które płacą od depozytów i pożyczonych pieniędzy, a odsetkami, które pobierają od pożyczkobiorców lub papierów wartościowych, które posiadają. They can earn money from

-income from securities they trade; and

-fees for customer services, such as checking accounts, financial and investment banking, loan servicing, and the origination, distribution, and sale of other financial products, such as insurance and mutual funds.

Banks earn on average between 1 and 2 percent of their assets (loans and securities). This is commonly referred to as a bank’s return on assets.

Transmitting monetary policy

Banks also play a central role in the transmission of monetary policy, one of the government’s most important tools for achieving economic growth without inflation. Bank centralny kontroluje podaż pieniądza na poziomie krajowym, podczas gdy banki ułatwiają przepływ pieniądza na rynkach, w obrębie których działają. Na szczeblu krajowym banki centralne mogą zmniejszać lub zwiększać podaż pieniądza, podnosząc lub obniżając stopę rezerw obowiązkowych banków oraz kupując i sprzedając papiery wartościowe na otwartym rynku, gdzie banki są głównymi kontrahentami w transakcjach. Banki mogą zmniejszać podaż pieniądza, odkładając więcej depozytów jako rezerwy w banku centralnym lub zwiększając swoje zasoby innych form płynnych aktywów – takich, które można łatwo zamienić na gotówkę przy niewielkim wpływie na ich cenę. Gwałtowny wzrost rezerw bankowych lub aktywów płynnych – z jakiegokolwiek powodu – może doprowadzić do „zapaści kredytowej” poprzez zmniejszenie ilości pieniędzy, które banki mogą pożyczyć, co może prowadzić do wyższych kosztów pożyczek, ponieważ klienci płacą więcej za rzadsze fundusze bankowe. Zapaść kredytowa może zaszkodzić wzrostowi gospodarczemu.

Banki mogą upaść, tak jak inne firmy. Ale ich upadłość może mieć szersze konsekwencje – krzywdzące dla klientów, innych banków, społeczności i rynku jako całości. Depozyty klientów mogą zostać zamrożone, relacje kredytowe mogą się załamać, a linie kredytowe, z których firmy korzystają, aby dokonać wypłat lub zapłacić dostawcom, mogą nie zostać odnowione. Ponadto upadłość jednego banku może prowadzić do upadłości innych banków.

Słabości banków wynikają przede wszystkim z trzech źródeł:

– wysokiego udziału finansowania krótkoterminowego, takiego jak rachunki czekowe i transakcje repo, w stosunku do depozytów ogółem. Większość depozytów jest wykorzystywana do finansowania kredytów długoterminowych, które trudno jest szybko zamienić na gotówkę;

– niski stosunek gotówki do aktywów; oraz

– niski stosunek kapitału (aktywa minus zobowiązania) do aktywów.

Deponenci i inni wierzyciele mogą niemal natychmiast zażądać zapłaty za rachunki czekowe i transakcje repo. Kiedy bank jest postrzegany – słusznie lub niesłusznie – jako mający problemy, klienci, obawiając się, że mogą stracić swoje depozyty, mogą wycofać swoje środki tak szybko, że niewielka część płynnych aktywów posiadanych przez bank szybko się wyczerpuje. Podczas takiego „runu na depozyty” bank może być zmuszony do sprzedaży innych długoterminowych i mniej płynnych aktywów, często ze stratą, aby sprostać żądaniom wypłaty. Jeśli straty są wystarczająco duże, mogą przekroczyć kapitał utrzymywany przez bank i doprowadzić go do niewypłacalności.

Podstawowo, bankowość polega na pewności lub zaufaniu – przekonaniu, że bank ma pieniądze, aby honorować swoje zobowiązania. Każda rysa na tym zaufaniu może wywołać run i potencjalnie upadek banku, a nawet doprowadzić do upadku wypłacalnych instytucji. Wiele krajów ubezpiecza depozyty na wypadek upadłości banku, a ostatni kryzys pokazał, że większe wykorzystanie przez banki rynkowych źródeł finansowania uczyniło je bardziej podatnymi na run napędzany nastrojami inwestorów niż na run na deponentów.

Potrzeba regulacji

Bezpieczeństwo i solidność banków są głównym przedmiotem zainteresowania polityki publicznej, a polityka rządowa została opracowana w celu ograniczenia upadłości banków i paniki, którą mogą one wywołać. W większości krajów banki potrzebują statutu, by prowadzić działalność bankową i kwalifikować się do korzystania z rządowych instrumentów zabezpieczających – takich jak pożyczki awaryjne z banku centralnego i wyraźne gwarancje ubezpieczenia depozytów bankowych do określonej kwoty. Banki są regulowane przez prawo ich kraju macierzystego i zazwyczaj podlegają regularnemu nadzorowi. Jeśli banki prowadzą działalność za granicą, mogą być również regulowane przez kraj przyjmujący. Organy regulacyjne mają szerokie uprawnienia do interweniowania w bankach znajdujących się w trudnej sytuacji w celu zminimalizowania zakłóceń.

Regulacje są ogólnie zaprojektowane w celu ograniczenia ekspozycji banków na ryzyko kredytowe, rynkowe i płynności oraz na ogólne ryzyko wypłacalności. Banki są obecnie zobowiązane do utrzymywania większej ilości i wyższej jakości kapitału własnego – na przykład w formie zysków zatrzymanych i kapitału wpłaconego – w celu buforowania strat, niż miało to miejsce przed kryzysem finansowym. Duże banki światowe muszą utrzymywać jeszcze większy kapitał, aby uwzględnić potencjalny wpływ ich upadku na stabilność światowego systemu finansowego (znany również jako ryzyko systemowe). Regulacje określają również minimalne poziomy płynnych aktywów dla banków i zalecają stabilne, długoterminowe źródła finansowania.

Regulatorzy analizują rosnące znaczenie instytucji, które pełnią funkcje podobne do bankowych, ale nie są regulowane w taki sam sposób jak banki – tak zwane równoległe banki – i rozważają możliwości ich uregulowania. Ostatni kryzys finansowy ujawnił systemowe znaczenie tych instytucji, do których należą firmy finansowe, banki inwestycyjne i fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego. ■

.