De volgende passiva staan op de balans vermeld.

Het eigen vermogen van vennootschap A zou dus Rs. 4.00.000, d.w.z. Rs. 9.00.000 – Rs. 5.00.000.

• Berekening van het netto-inkomen

Naar aanleiding hiervan moet een analist het netto-inkomen van een onderneming berekenen aan de hand van de financiële jaarverslagen. Indien een individu de driemaandelijkse ROE berekent, moet hij/zij rekening houden met de winst die een organisatie heeft gegenereerd in de achterliggende of voorgaande 3 maanden uit haar tussentijdse financiële verslagen.

Formule: Totale opbrengsten – Totale kosten

Netto-opbrengst wordt afgeleid uit de resultatenrekening van een onderneming en is het verschil tussen de boekingen aan de creditzijde van een Winst & Verliesrekening en de debetzijde daarvan.

Gezien het bovenstaande voorbeeld van onderneming A, bestaat haar resultatenrekening uit de volgende posten: Omzet – Rs. 7.00.000; rente-inkomsten – Rs. 50.000; salarissen & lonen – Rs. 3.50.000; internet en telefoon – Rs. 15000; advertentiekosten – Rs. 30.000; elektriciteit – Rs. 50.000; diverse uitgaven – Rs. 5000; afschrijving – Rs. 25000.

De berekening van de netto-inkomsten volgt hieronder.

• Berekening van het rendement op het eigen vermogen

Na berekening van het eigen vermogen en het netto-inkomen van een organisatie, moet iemand de variabelen in de ROE-formule vervangen door de berekende waarden om de Return of Equity-ratio van een organisatie te berekenen.

Het bovenstaande voorbeeld van de ROE-formule voor bedrijf A voortzettend, is zijn netto-inkomen Rs. 2,75 Lakh en zijn eigen vermogen Rs. 4 Lakh.

Daarom, ROE =

Of, Rendement op Eigen Vermogen = 13.75%

Wat is de betekenis van de ROE formule en de Return on Equity?

De formule voor de berekening van de Return on Equity werpt licht op de financiële en organisatorische bekwaamheid van een onderneming via de winsten die zij genereert. Daarom wordt zij door analisten en beleggers beschouwd en bestudeerd alvorens in de aandelen van een onderneming te investeren. Het belang ervan wordt hieronder vermeld.

• Gezond financieel kader

ROE is een cruciale financiële maatstaf die een waardevol en kwantificeerbaar inzicht verschaft in de financiële en organisatorische basis en het kader van een bedrijf.

Als een bedrijf kan bogen op een hoge ROE, betekent dit dat een dergelijke organisatie een gezond fiscaal model heeft waarmee het hogere winsten of rendementen kan genereren met betrekking tot het eigen vermogen van de aandeelhouders. Beleggers kunnen dus rekenen op dergelijke bedrijven om aanzienlijke dividenden en winsten te realiseren.

In het bovenstaande voorbeeld betekent een ROE-ratio van 13,75% dat Bedrijf A in staat was om Rs. 0,1375 te genereren voor elke roepie van het eigen vermogen.

• Analyse van de financiële groei van het bedrijf

Het berekenen met behulp van de ROE-formule kan ook substantiële informatie opleveren over de historische groei van een bedrijf door de jaren heen. Een studie van de ROE’s uit het verleden en hun vergelijking met de huidige ROE’s zou investeerders en analisten in staat stellen om het groeitraject van een bedrijf door de jaren heen te bepalen en te bepalen hoe efficiënt het bedrijf is geweest in het beheren van zijn activiteiten en het maken van winst. De vergelijking van de financiële gegevens van een bedrijf kan op jaar- of kwartaalbasis worden gemaakt.

• Vergelijking met soortgelijke bedrijven

Een van de belangrijkste toepassingen van deze ratio is dat hij door investeerders en analisten kan worden gebruikt om de financiële prestaties van een organisatie te vergelijken met die van soortgelijke bedrijven in de bedrijfstak waartoe zij behoort.

De vergelijking van deze ratio voor verschillende bedrijven in dezelfde bedrijfstak contrasteert hun financiële en organisatorische competentie.

Het is essentieel op te merken dat een vergelijking tussen bedrijven uit verschillende bedrijfstakken mogelijk geen nauwkeurige weergave geeft van het fiscale en organisatorische kader van een organisatie. Zo is de gemiddelde ratio in de banksector meestal lager dan in de tech-industrie.

Dus, als een bedrijf uit de banksector een ROE van 7,5% laat zien en een tech-bedrijf een ratio van 15%, terwijl de gemiddelde ratio’s van de banksector en de tech-industrie respectievelijk 6.5% en 18% respectievelijk is, dan kan worden geconcludeerd dat een dergelijk bankbedrijf in vergelijking met zijn sectorgenoten beter presteert dan het techbedrijf.

Daarom kan geen enkele Return on Equity ratio in het bijzonder als goed of slecht worden beschouwd, maar meerdere ratio’s voor elke bedrijfstak geven het volledige scenario weer. Tegelijkertijd moet er rekening mee worden gehouden dat er subcategorieën binnen een bedrijfstak kunnen zijn waar de gemiddelde ratio ook kan variëren.

• Bepaling van groeipercentages van een bedrijf

ROE-formule kan ook worden gebruikt om het groeipercentage van een bedrijf te bepalen. Hoewel een dergelijke bepaling misschien niet nauwkeurig is, kan zij een ruw idee geven van de winst die een onderneming in de toekomst kan genereren op basis van hoe zij in het verleden heeft gepresteerd. Bovendien kan het ook worden gebruikt om het groeipercentage van de aandelen en dividenden van een bedrijf te schatten.

• Herkenning van financiële discrepanties

ROE is een cruciale indicator van fiscale inconsistenties in een organisatie. Gewoonlijk wordt ervan uitgegaan dat een bedrijf met een hoge Return on Equity ratio competenter is dan zijn sectorgenoten. Een buitensporig hoge ROE kan echter wijzen op discrepanties die de ratio kunstmatig opblazen terwijl er geen werkelijk vooruitzicht is.

Bijv. in een bedrijf dat gedurende een paar jaar verlies heeft geleden, zal het eigen vermogen laag zijn. Een ander voorbeeld is wanneer een bedrijf meer afhankelijk is van schulden dan van eigen vermogen, waardoor het eigen vermogen afneemt en bijgevolg, wanneer het in een ROE-formule met een kleine winst wordt opgenomen, een hoog rendement te zien zal geven

Wat zijn de beperkingen van ROE?

Hoewel financiële afwijkingen kunnen worden achterhaald door gebruik te maken van de ROE formule en ratio’s, levert het ook een beperking van de ratio op. Beleggers kunnen namelijk niet volledig vertrouwen op de ROE-ratio, omdat deze om meerdere redenen kan worden opgeblazen, zoals hierboven vermeld.

ROE-formule en andere verwante ratio’s

Beleggers en analisten gebruiken andere relevante kengetallen in combinatie met de ROE-ratio om bedrijven te beoordelen alvorens een investeringsbeslissing te nemen.

• Retentieverhouding

Retentieverhouding verwijst naar het percentage van de middelen die een bedrijf van zijn netto-inkomen inhoudt. Wanneer twee bedrijven uit dezelfde bedrijfstak een vergelijkbaar ROE laten zien, kan dit worden vermenigvuldigd met de retentiegraad om het duurzame groeipercentage van een bedrijf te bepalen.

• Uitkeringsratio

Een uitkeringsratio is het percentage dividend dat een bedrijf uit zijn netto-inkomen aan zijn aandeelhouders uitkeert. Het groeipercentage van het dividend van een onderneming kan worden bepaald door de ROE-ratio te vermenigvuldigen met de pay-out ratio van een onderneming. Het is bijzonder nuttig bij het vergelijken van verschillende bedrijven, vooral organisaties met verwante Return on Equity ratio’s.

Andere financiële metrieken kunnen ook worden gebruikt samen met ROE om de financiële draagkracht van een bedrijf te beoordelen, zoals Return on Operating Capital (ROOC), Return on Capital Employed (ROCE), en Return on Invested Capital (ROIC).