What is Bottom-Up Forecasting?
Bottom-up forecasting is the method of estimating company’s future performance by starting with low-level company data and working “up” to revenueRevenue収益とは企業が1年間に認識したすべての商品およびサービス販売の価値であります。 Revenue（SalesまたはIncomeとも呼ばれる）。 このアプローチは、詳細な顧客情報や製品情報からスタートし、収益へと広げていくものである。 このガイドでは、その仕組みの例と、ファイナンシャル・モデリングでよく使われる理由を説明しますファイナンシャル・モデリングとはファイナンシャル・モデリングは、企業の財務パフォーマンスを予測するためにExcelで実行されます。 財務モデリングとは何か、どのように&なぜモデルを構築するのか、評価などの概要です。
ボトムアップ予測の例
以下は、電子商取引企業の将来の収益成長を予測するボトムアップ予測例です。 この例は、CFIのEコマース財務モデリングコースから引用しています。
Step #1 注文数（売上高）
下のスクリーンショットに見られるように、財務分析FMVA®資格Amazon、JPモルガン、フェラーリ
などの企業で働く85万以上の学生の一員となり、会社のビジネスチャネルごとに発注される合計数を概略することから分析が開始します。 これは、ボトムアップ分析を開始する一般的な場所ですが、たとえば Web サイトのトラフィックのようなものから「さらに下」に始めることも可能です。
画像。 CFI の E コマース財務モデリング コース。
この例では、さまざまなマーケティング チャネルを通じて製品を販売しているため、各チャネルからの注文数を推定することが重要で、価格やコストが異なる可能性があります。 コースでは、注文数を算出するための推定 Web サイト トラフィックとコンバージョン率を提供します。
Step #2 Product/Service Prices
次のステップは、製品やサービスに対して顧客にいくら請求するかを見積もることです。 Eコマースコースに引き続き、2016年に同社が1回の注文につき平均275ドルを請求すると推定していることがわかりますが、割引やプロモーションを考慮すると、1回の注文あたりの純額は193ドルです。
Step #3 Revenue
注文件数と平均純売価格が揃えば、注文件数と平均価格を掛け合わせて同社の推定収益を計算することが可能です。 財務モデルの詳細度によって異なる財務モデルの種類財務モデルの最も一般的な種類は次のとおりです。 3ステートメントモデル、DCFモデル、M&Aモデル、LBOモデル、予算モデル。 また、返品、返金、交換、チャージバック、その他相殺される可能性のある項目など、他の仮定を追加することも可能です。 また、総顧客数、継続率、解約率など、顧客レベルの詳細も含めるとよいでしょう。
Bottom-Up vs. Top-Down Forecasting
ボトムアップ予測の反対のアプローチは、トップダウン予測と呼ばれていますトップダウン予測は、企業の将来のパフォーマンスを推定する方法です高レベルの市場データから始めて収益に「降りて」作業します。 これは、Total Addressable Market (TAM)Total Addressable Market (TAM)Total Addressable Market (TAM) は、総利用可能市場とも呼ばれ、製品やサービスが利用できる全体的な収益機会のことで、市場シェアから収益に「降りて」作業を行う場合などの幅広い仮定から開始されるものです。 また、財務モデリングやバリュエーションにおいて、予測を構築するための非常に一般的な方法です。
Alternative Forecasting Methods
トップダウンやボトムアップ予測の他にも、回帰分析など、いくつかの予測方法があります回帰分析は、従属変数と一つ以上の独立変数間の関係の推定に用いられる統計手法の集合体である。 変数間の関係の強さを評価し、それらの間の将来の関係をモデル化するために利用することができます。 と前年比分析（YoY）テンプレートこの前年比分析（YoY）テンプレートは、財務データで前年比分析を実行する方法を示しています。
回帰分析では、金融アナリストは、独立変数の変化が従属変数（収益）にどのように影響するかを計算するためにExcelを使用しています。
前年比分析は、アナリストが過去の成長率を見て、過去の収益に成長率の割合を適用する予測する最も簡単な方法です。
異なる予測方法については、CFIの予算編成と予測コースで詳しく学んでください。
その他のリソース
ボトムアップ式予測ガイドをお読みいただきありがとうございました。 CFIは、財務モデリング&評価アナリスト（FMVA）®FMVA®資格の公式プロバイダーですアマゾン、JPモルガン、フェラーリ指定などの企業で働く85万人以上の生徒と一緒に、誰もが世界クラスの金融アナリストに変換するために設計されています。 このような場合、「FMVA財務モデリング資格」を取得することで、世界トップクラスの財務アナリストになることができます。 マーケットプレイス、小売業者、ブランドは、eコマースにおけるビジネスのために競争している。 この概要は、