Il ciclo economico è causato dalle forze della domanda e dell’offerta-il movimento del prodotto interno lordo PIL-la disponibilità di capitale, e le aspettative sul futuro. Questo ciclo è generalmente separato in quattro segmenti distinti: espansione, picco, contrazione e depressione. Si può sentire questa serie riferita al ciclo economico o commerciale.

Ecco cosa causa ciascuna delle quattro fasi del ciclo di boom e bust.

Fase di espansione del ciclo economico

Quando i consumatori sono fiduciosi, comprano ora. Sanno che ci sarà un reddito futuro da lavori migliori, valori delle case più alti e prezzi delle azioni in aumento. Quando la domanda aumenta, le imprese assumono nuovi lavoratori. L’aumento del reddito dei consumatori stimola ulteriormente la domanda. Un po’ di sana inflazione può innescare la domanda spronando gli acquirenti a comprare ora prima che i prezzi salgano.

Una sana espansione può improvvisamente trasformarsi in un picco pericoloso. Succede quando c’è troppo denaro che insegue troppo pochi beni. Può causare inflazione dei prezzi o una bolla patrimoniale.

Fase di picco

Se la domanda supera l’offerta, allora l’economia può surriscaldarsi. Gli investitori e le imprese competono per sovraperformare il mercato, assumendo più rischi per ottenere un ritorno extra. Questa combinazione di eccesso di domanda e la creazione di derivati rischiosi ha creato la bolla immobiliare nel 2005.

Si può sempre riconoscere un picco da due cose: Primo, i media dicono che l’espansione non finirà mai. Secondo, sembra che tutti e i loro fratelli stiano facendo tonnellate di soldi da qualunque sia la bolla degli asset.

Fase di contrazione del ciclo economico

Una contrazione causa una recessione. Tre tipi di eventi innescano una contrazione. Sono un rapido aumento dei tassi di interesse, una crisi finanziaria o un’inflazione incontrollata. Paura e panico sostituiscono la fiducia. Gli investitori vendono azioni e comprano obbligazioni, oro e dollaro americano. I consumatori perdono il lavoro, vendono le loro case e smettono di comprare tutto tranne le necessità. Le imprese licenziano i lavoratori e accumulano contanti.

Fase di depressione

I consumatori devono riconquistare la fiducia prima che l’economia possa entrare in una nuova fase di espansione. Questo spesso richiede un intervento con la politica monetaria o fiscale. In un mondo ideale, lavorano insieme. Questo, sfortunatamente, non accade abbastanza spesso.

Come la politica monetaria cambia il ciclo economico

La politica monetaria è il modo in cui la banca centrale della nazione usa i suoi strumenti per gestire il ciclo economico. Regola la liquidità cambiando i tassi di interesse e l’offerta di denaro.

Espansione: Le banche centrali cercano di mantenere il tasso di inflazione di base intorno al 2% per creare una sana aspettativa di inflazione. Negli Stati Uniti, la Federal Reserve manterrà il fed funds rate intorno al 2%. Se la crescita economica rimane ad un tasso di crescita sano, la Fed non farà alcun cambiamento.

Picco: Le banche centrali aumentano i tassi di interesse durante l’espansione per evitare l’esuberanza irrazionale di un picco. Questa è chiamata politica monetaria restrittiva. Se necessario, vendono titoli del Tesoro e altre attività durante le operazioni di mercato aperto.

Contrazione: A questo punto, una correzione del mercato azionario può indicare che le attività sono sopravvalutate. La Fed può passare alla politica monetaria espansiva se la crescita economica rallenta o addirittura diventa negativa. Abbasserà i tassi d’interesse e comprerà Treasurys in operazioni di mercato aperto.

Ripresa: Le banche centrali tirano fuori tutti gli strumenti per far ripartire l’economia da una depressione. Nel 2008, la Fed ha usato una varietà di strumenti innovativi per evitare il collasso delle banche. Ha anche ampliato le sue operazioni di mercato aperto in un programma chiamato quantitative easing.

Come la politica fiscale cambia il ciclo economico

La politica fiscale è ciò che i funzionari eletti usano per cambiare il ciclo economico. Ma non sono d’accordo sui modi migliori per implementarla. Di conseguenza, non sfruttano il potere della politica fiscale.

Espansione: Quando l’economia è in fase di espansione, i politici sono contenti perché i loro elettori sono felici. Essi perseguiranno altre politiche, come gli affari esteri, la difesa o l’immigrazione.

Picco: Durante la fase di esuberanza irrazionale, i politici continuano ad ignorare la politica fiscale. Sarebbero intelligenti a perseguire una politica fiscale di contrazione per evitare il picco. Ma i politici non vengono rieletti quando aumentano le tasse o tagliano la spesa.

Contrazione: Questo è il momento in cui la politica fiscale espansiva è cruciale. I funzionari eletti sono veloci a tagliare le tasse e aumentare la spesa per creare posti di lavoro, domanda e fiducia. La migliore soluzione per la disoccupazione in una contrazione è la spesa del governo per lavori pubblici e posti di lavoro nell’istruzione.

Transizione: A questo punto, c’è così tanto clamore tra gli elettori che i funzionari eletti devono fare qualcosa per girare le cose. Questo è stato fatto con successo nel 2009 con l’American Recovery and Reinvestment Act che ha messo fine alla Grande Recessione.