• 12/17/2020 5:11am EDT
• Da Ian Bezek, InvestorPlace Contributor

Novembre era un mese assolutamente selvaggio per il mercato azionario. Un certo numero di aziende che erano state dei cani per tutto l’anno sono improvvisamente decollate. Ovunque si guardasse, le cose salivano del 25%, 50% o più, praticamente da un giorno all’altro. Compagnie aeree, ristoranti, vendita al dettaglio, i nuovi perdenti del coronavirus sono tornati in vita. In questo ambiente, i commercianti hanno iniziato a scegliere tra i penny stock alla ricerca della prossima grande storia di ritorno.

Tuttavia, non tutta la spazzatura si trasformerà in tesoro. Molti penny stock hanno un prezzo basso proprio perché le loro prospettive future sono cupe. In un mercato così esuberante, c’è un enorme costo di opportunità nell’investire in penny stocks che difficilmente si riprenderanno mai.

Quindi, se stai tenendo uno di questi sette penny stock – o stai pensando ad una nuova posizione – sono qui per dirti di vendere o evitarli:

• Northern Dynasty Minerals (NYSEAMERICAN:NAK)
• Alkaline Water (NASDAQ:WTER)
• Chesapeake Energy (OTCMKTS:CHKAQ)
• Washington Prime (NYSE:WPG)
• iBio (NYSEAMERICAN:IBIO)
• Hall of Fame Resort & Entertainment (NASDAQ:HOFV)
• Ideanomics (NASDAQ:IDEX)

Northern Dynasty Minerals (NAK)

Northern Dynasty Minerals è una società di esplorazione aurifera junior focalizzata quasi esclusivamente sul progetto Pebble in Alaska. Pebble non è ancora una miniera funzionante, o qualcosa di simile. Piuttosto, è un enorme giacimento d’oro che sta ancora aspettando i permessi dal governo per continuare lo sviluppo.

Purtroppo per Northern Dynasty, il progetto si trova in un angolo remoto e incontaminato dell’Alaska vicino a una pesca vitale di salmoni. Northern Dynasty ha cercato di portare avanti il progetto per 13 anni, tuttavia ha affrontato persistenti blocchi stradali. Prima, l’amministrazione Obama ha impedito che accadesse. Poi, sembrava che l’amministrazione Trump potesse permettere a Pebble di andare avanti. Tuttavia, questo è caduto. Date le preoccupazioni sull’impatto della miniera sui salmoni vicini – potenzialmente dannosi per l’industria della pesca dell’Alaska, che vale miliardi di dollari – il mese scorso il Corpo degli Ingegneri dell’Esercito degli Stati Uniti ha negato il permesso alla compagnia.

Northern Dynasty può fare appello alla sentenza, naturalmente. Ma se non sono riusciti a convincere il team pro-business di Trump a dare il via libera alla miniera, quasi certamente non accadrà sotto Biden.

Che valore ha un’azienda la cui miniera è improbabile che venga costruita per almeno i prossimi quattro anni, e molto probabilmente molto più a lungo di così? Per un maggiore contesto, considerate che l’azienda aveva 48 milioni di dollari in contanti nell’ultimo trimestre e perde circa 50 milioni di dollari all’anno in costi operativi. Quindi avete un sito minerario non funzionale e meno di un anno di contanti.

A partire da ora, gli speculatori stanno ancora sostenendo una capitalizzazione di mercato di 160 milioni di dollari per questo. È una follia. Non lasciatevi ingannare dal basso prezzo delle azioni: C’è una tonnellata di azioni in circolazione di NAK e quindi questa cosa dovrebbe continuare a precipitare nei prossimi mesi mentre gli azionisti si svegliano alla realtà che la miniera semplicemente non sta accadendo presto.

Acqua alcalina (WTER)

Se seguite certe celebrità, avrete probabilmente sentito parlare della tendenza dell’acqua alcalina. Alcuni esperti di nutrizione suggeriscono che è intelligente consumare bevande con un alto livello di pH in quanto questo bilancia naturalmente la forte acidità all’interno del corpo umano. In teoria, questo dovrebbe migliorare la salute e il benessere delle persone. In pratica, secondo la Mayo Clinic, l’acqua alcalina non è probabilmente migliore del bere acqua normale a pH neutro.

Mentre la scienza non sostiene necessariamente il movimento, le bevande a pH elevato hanno comunque guadagnato un certo appeal sui consumatori. E le azioni di WTER sono un gioco diretto sulla tendenza, dato che ha costruito la distribuzione della sua acqua meno acida per anni. Poiché quel business non è realmente decollato, ha iniziato a fare più aggiunte alla sua linea di prodotti, tra cui bevande aromatizzate e prodotti infusi di CBD.

Tutto sommato, l’acqua alcalina ha gestito una crescita impressionante delle entrate top-line. Dal 2017, le entrate sono aumentate da 13 milioni di dollari a 41 milioni di dollari all’anno. Tuttavia, la perdita operativa è aumentata da 3 a 14 milioni di dollari all’anno nello stesso arco di tempo. Finora, l’azienda non ha trovato un modo per crescere in modo redditizio. Data la natura apparentemente stravagante del suo core business, è difficile dire se un mercato di massa si svilupperà mai per i prodotti Alkaline Water.

Nel frattempo, la gente sta alimentando una capitalizzazione di mercato di 78 milioni di dollari per le azioni WTER anche se genera solo 40 milioni di dollari di vendite annuali e perde somme considerevoli di denaro nel farlo. Cercate le azioni per continuare a scivolare nei prossimi trimestri mentre la diluizione si aggiunge. A partire dall’ultimo trimestre, l’azienda aveva solo 4 milioni di dollari in contanti. Quindi, data la dimensione delle sue perdite, probabilmente raccoglierà più fondi presto.

Chesapeake Energy (CHKAQ)

Di recente ho spiegato perché gli investitori non hanno più tempo per vendere le loro azioni Chesapeake Energy. Chesapeake è ben dentro il suo processo di riorganizzazione fallimentare. Alla fine, le azioni CHKAQ saranno cancellate, rendendo le azioni senza valore.

Alcune persone sembrano essere confuse, però. Le azioni CHKAQ sono salite fino al 20% negli ultimi giorni, per esempio, come parte di un più ampio rally nel settore energetico. Tuttavia, questa non è una buona strategia di trading.

A prescindere da quanto i mercati del petrolio e del gas possano riprendersi, nessuno di quei profitti andrà a chi possiede le vecchie azioni di Chesapeake Energy. Tutto il valore economico della società andrà ora alle varie classi di obbligazionisti. Chesapeake può avere un nome storico nello spazio del petrolio e del gas, ma come azione commerciale, non c’è alcun valore qui.

Washington Prime Group (WPG)

I centri commerciali tradizionali saranno in grado di fare una ripresa post-Covid? Rimane una domanda aperta. I grandi operatori di centri commerciali devono affrontare sfide significative e hanno visto i loro prezzi delle azioni malconci nell’ultimo anno. Ma si può fare un caso che i giganti come Simon Property Group (NYSE:SPG) faranno meglio nel 2021 una volta che le misure di allontanamento sociale possono essere rilassate. Washington Prime Group? Non è probabile.

Purtroppo, l’operatore del centro commerciale regionale di livello B non avrà questa possibilità perché gestisce prevalentemente centri commerciali regionali più piccoli che semplicemente non hanno la stessa attrazione nell’era di Internet. E Washington Prime non ha la capacità di bilancio o il tempo necessario per riqualificare le sue proprietà in qualcosa di più adatto al nuovo clima economico.

Già, i simili centri commerciali più piccoli di Washington Prime si stanno riorganizzando. Pyramid, CBL & Associates, e Pennsylvania Real Estate Investment Trust (NYSE:PEI) hanno tutti dichiarato fallimento quest’anno. Eppure la gente non ha ancora gettato la spugna sulle azioni WPG.

In effetti, le azioni WPG sono raddoppiate nelle ultime settimane, recuperando il marchio $1 per il momento. Tuttavia, Washington Prime seguirà presto i suoi pari, dato il suo terribile bilancio.

Fitch ha recentemente declassato il debito di Washington Prime al basso rating “CC” in quanto l’agenzia di rating vede come “probabile” che il debito della società sarà ristrutturato o inadempiente entro i prossimi 12 mesi. Fitch ha anche evidenziato la scarsa posizione competitiva di Washington Prime:

“La debolezza delle prestazioni operative e le limitazioni di accesso al capitale hanno fortemente limitato la capacità dell’azienda di navigare lo stress dell’inquilino del rivenditore. Fitch si aspetta che i fondamentali a livello di proprietà di WPG rimangano sotto pressione a causa delle chiusure di negozi accelerate dal coronavirus e dai fallimenti dei rivenditori non performanti.”

In ogni caso, se i creditori dovranno fare sacrifici, gli azionisti comuni probabilmente non otterranno quasi nulla. Così, il recente rally delle azioni WPG è senza fondamento. Se volete giocare un recupero, attaccate ai giochi più sani del centro commerciale come Simon.

iBio (IBIO)

Ho suonato l’allarme sulle azioni sopravvalutate di IBIO tutto l’anno. Con i vaccini Covid-19 che si stanno avvicinando al traguardo, l’orologio si è fermato su aziende come iBio che sono stati favoriti nella corsa per sviluppare i propri prodotti per il virus. E senza l’eccitazione del Covid-19, cosa rimane per iBio?

Non molto. Non molto, in effetti. Negli ultimi dieci anni, iBio non ha mai generato più di 2 milioni di dollari di entrate in un solo anno. Leggi indietro attraverso i suoi comunicati stampa, e iBio ha lanciato una tonnellata di iniziative per affrontare una selezione da manuale di problemi medici. Eppure, volta dopo volta, non ne viene fuori nulla. Covid-19 sembra essere un altro di questi casi; iBio ha generato una tonnellata di pubblicità sul coronavirus ma non ha potuto trasformarla in guadagni tangibili. Nonostante questo track record, gli azionisti stanno ancora dando iBio una valutazione generosa oggi.

Per mettere la valutazione di iBio in netto rilievo, considerare quanto segue. Il 7 dicembre, le azioni di IBIO erano scambiate intorno a 1,50 dollari per azione. Il giorno dopo, ha annunciato che stava emettendo $35 milioni di azioni IBIO a meno di $1,20 per azione per raccogliere fondi. Ancora oggi, iBio ha un market cap di 233 milioni di dollari. Eppure, nel raccogliere un misero 35 milioni di dollari, quell’azione ha fatto crollare il prezzo delle azioni del 20%. Questo parla della fondamentale mancanza di domanda per le azioni IBIO da parte degli investitori istituzionali.

Quindi, mentre i commercianti si annoiano delle azioni Covid e vendono, cercate le azioni per continuare a sgonfiarsi. Le azioni IBIO sono state vendute a 30 centesimi prima che la pandemia decollasse. Potrebbe tornarci di nuovo nei prossimi mesi.

Hall of Fame Resort & Entertainment (HOVF)

Prossimo, abbiamo Hall of Fame Resort & Entertainment. Per coloro che non hanno familiarità, questa è una società messa insieme per cercare di monetizzare la National Football League (NFL) Hall of Fame a Canton, Ohio. Al momento di andare in borsa tramite una società di acquisizione a scopo speciale (SPAC), la società aveva entrate minuscole, anche prima di prendere in considerazione Covid-19.

Tuttavia, la grande idea qui era quella di cercare di trasformare la Hall of Fame in un’attrazione turistica di vasta portata costruendo un massiccio parco acquatico al coperto, un centro commerciale e un complesso alberghiero. Secondo la presentazione delle azioni HOFV, questo avrebbe dovuto funzionare perché l’Ohio è situato in posizione centrale e vicino alla maggior parte delle franchigie NFL.

Mentre questo poteva sembrare grande sulla carta, in realtà, la domanda per un enorme parco acquatico e un centro commerciale in una piccola città dell’Ohio non era probabilmente grande, anche prima di Covid. Ora è certamente tenue. Anche il nuovo megamall American Dream nell’area metropolitana di New York City sta lottando a causa della pandemia e del cambiamento delle preferenze dei consumatori. Se quel progetto potrebbe fallire nella più grande città del paese, c’è motivo di essere scettici su questo rollout a Canton.

Che è peggio, Hall of Fame è venuto pubblico il mese scorso con un significativo pezzo di debito. Questo complica la sfida di cercare di raccogliere capitale per finanziare un piano di espansione discutibile tutto durante una crisi sanitaria.

Inutile dire che questo SPAC è stato un enorme fallimento, precipitando da $10 a $1,39 già. Anche così, dato che l’azienda ha scarse entrate e sta perdendo denaro, le azioni potrebbero avere ancora molto da diminuire. Ci sono scommesse migliori là fuori; basta chiedere ai fan dei Baltimore Ravens.

Ideanomics (IDEX)

Le azioni dei veicoli elettrici (EV) sono state enormi nel 2020. Alcuni di loro continueranno invariabilmente ad essere grandi vincitori nel 2021. Altri, come Ideanomics, non lo saranno. E sembra che stiamo iniziando a vedere un po ‘di smistamento del campo. In particolare con la mentalità della corsa all’oro ora, come ogni azienda EV là fuori prepara la propria offerta SPAC, il mercato è inondato di opzioni.

Quindi, le aziende di qualità inferiore come Ideanomics stanno lottando per mantenere l’interesse degli investitori. Le azioni IDEX sono passate da $1 a $4 all’inizio di quest’anno, quando ha fatto perno sul suo modello di business per i veicoli elettrici. Come c’erano ancora pochi stock EV a quel tempo, questo si distingueva. Ora, però, i problemi della società sono emersi. Per uno, l’azienda ha precedentemente inseguito le mode calde come la blockchain e lo streaming video on-demand. Una volta che queste sono svanite, è invariabilmente passata a qualche cosa di nuovo. Così, l’impegno per i veicoli elettrici può svanire se Ideanomics decide di fare perno di nuovo su qualcosa di più nuovo e più eccitante.

Ci sono domande correlate su quanto sia serio Ideanomics con il suo business EV. Il venditore allo scoperto Hindenburg Research ha fatto esplodere l’azienda, dicendo che Ideanomics aveva falsificato le foto di una presunta sede di vendita in Cina e che c’erano poche prove che l’azienda stesse effettivamente facendo affari con gli EV. Mentre l’azienda ha negato il rapporto, ha chiaramente avuto un impatto; le azioni sono state affondate per un po’ ora.

In ogni caso, ci sono un sacco di storie EV di qualità superiore da guardare; poche persone probabilmente ricorderanno le azioni IDEX in questo periodo del prossimo anno.

Nella data di pubblicazione, Ian Bezek non aveva (direttamente o indirettamente) alcuna posizione nei titoli menzionati in questo articolo.

Ian Bezek ha scritto più di 1.000 articoli per InvestorPlace.com e Seeking Alpha. Ha anche lavorato come analista junior per Kerrisdale Capital, un hedge fund da 300 milioni di dollari con sede a New York. Potete raggiungerlo su Twitter a @irbezek.

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