Finance & Development

Jeanne Gobat

Institutions that match up savers and borrowers help to ensure that economies work smoothly

VAN 1000 dollárod, amire mondjuk egy évig nincs szükséged, és addig jövedelemre szeretnél szert tenni a pénzből. Vagy házat akarsz venni, és 100 000 dollárt szeretnél kölcsönkérni, és 30 év alatt visszafizetni.

Nehéz, ha nem lehetetlen lenne, hogy valaki egyedül eljárva találjon akár olyan potenciális hitelfelvevőt, akinek pontosan 1000 dollárra van szüksége egy évig, akár olyan hitelezőt, aki 30 évig tud 100 000 dollárt nélkülözni.

Ez a bankok feladata.

Bár a bankok sok mindent csinálnak, elsődleges szerepük az, hogy pénzt – betéteket – fogadnak el azoktól, akiknek van pénzük, összegyűjtik, és kölcsönadják azoknak, akiknek pénzre van szükségük. A bankok közvetítők a betétesek (akik pénzt kölcsönöznek a banknak) és a hitelfelvevők (akiknek a bank pénzt kölcsönöz) között. A bankok által a betétekért fizetett összeget és a kölcsönök után kapott jövedelmet egyaránt kamatnak nevezzük.

A betétesek lehetnek magánszemélyek és háztartások, pénzügyi és nem pénzügyi vállalatok, illetve nemzeti és helyi önkormányzatok. A hitelfelvevők, nos, ugyanazok. A betétek rendelkezésre állhatnak igény szerint (például egy folyószámla) vagy bizonyos korlátozásokkal (például megtakarítások és lekötött betétek).

Hitelek nyújtása

Míg egy adott pillanatban néhány betétesnek szüksége van a pénzére, a legtöbbnek nincs. Ez lehetővé teszi a bankok számára, hogy a rövidebb lejáratú betéteket hosszabb lejáratú hitelek nyújtására használják fel. A folyamat magában foglalja a lejárati transzformációt – a rövid lejáratú kötelezettségek (betétek) átalakítását hosszú lejáratú eszközökké (hitelekké). A bankok kevesebbet fizetnek a betéteseknek, mint amennyit a hitelfelvevőktől kapnak, és ez a különbség teszi ki a bankok bevételének nagy részét a legtöbb országban.

A bankok kiegészíthetik a hagyományos betéteket mint finanszírozási forrást azzal, hogy közvetlenül a pénz- és tőkepiacokon vesznek fel hiteleket. Kibocsáthatnak értékpapírokat, például kereskedelmi papírokat vagy kötvényeket; vagy ideiglenesen kölcsönadhatnak már birtokukban lévő értékpapírokat más intézményeknek készpénzért – ezt az ügyletet gyakran visszavásárlási megállapodásnak (repo) nevezik. A bankok a könyveikben lévő hiteleket értékpapírba is csomagolhatják, és ezt értékesíthetik a piacon (ezt a folyamatot likviditástranszformációnak és értékpapírosításnak nevezik), hogy olyan pénzeszközökhöz jussanak, amelyeket tovább tudnak adni.

A bank legfontosabb szerepe lehet a hitelezők és a hitelfelvevők összehozása, de a bankok a hazai és nemzetközi fizetési rendszerben is nélkülözhetetlenek – és pénzt is teremtenek.

A magánszemélyeknek, vállalkozásoknak és kormányoknak nemcsak arra van szükségük, hogy valahol pénzt helyezzenek el és kölcsönözzenek, hanem arra is, hogy pénzeszközöket mozgassanak – például a vevők és az eladók, a munkaadók és a munkavállalók vagy az adófizetők és a kormányok között. A bankok itt is központi szerepet játszanak. Ők dolgozzák fel a fizetéseket, a legapróbb személyes csekkektől a bankok közötti nagy értékű elektronikus fizetésekig. A fizetési rendszer a helyi, nemzeti és nemzetközi bankok bonyolult hálózata, és gyakran kormányzati központi bankokat és magán elszámolási rendszereket foglal magában, amelyek összevetik a bankok egymás közötti tartozását. Sok esetben a fizetések feldolgozása szinte azonnal megtörténik. A fizetési rendszerhez tartoznak a hitel- és betéti kártyák is. A jól működő fizetési rendszer a hatékonyan működő gazdaság előfeltétele, és a fizetési rendszer összeomlása valószínűleg jelentősen megzavarja a kereskedelmet – és ezáltal a gazdasági növekedést.

Pénzteremtés

A bankok is pénzt teremtenek. Ezt azért teszik, mert betéteik egy részét tartalékban kell tartaniuk, és nem adhatják kölcsön – akár készpénzben, akár gyorsan készpénzre váltható értékpapírokban. E tartalékok összege egyrészt attól függ, hogy a bank hogyan ítéli meg betétesei készpénzigényét, másrészt pedig a bankszabályozók, jellemzően a központi bank – egy kormányzati intézmény, amely egy ország monetáris és bankrendszerének középpontjában áll – követelményeitől. A bankok ezeket a kötelező tartalékokat a központi bankoknál, például az amerikai Federal Reserve-nél, a Bank of Japan-nál és az Európai Központi Banknál tartják betétben. A bankok pénzt teremtenek, amikor kölcsönadják a betétesek által nekik adott maradék pénzt. Ezt a pénzt áruk és szolgáltatások vásárlására lehet felhasználni, és egy másik banknál elhelyezett betétként visszakerülhet a bankrendszerbe, amely aztán kölcsönadhatja a pénz egy részét. Az újrakölcsönzés folyamata többször is megismétlődhet a multiplikátorhatásnak nevezett jelenségben. A multiplikátor – a kezdeti betétből létrehozott pénzmennyiség – nagysága attól függ, hogy a bankoknak mennyi pénzt kell tartalékban tartaniuk.

A bankok a felesleges pénzt is kölcsönadják és újrahasznosítják a pénzügyi rendszeren belül, valamint értékpapírokat hoznak létre, forgalmaznak és kereskednek velük.

A bankok többféleképpen is kereshetnek pénzt azon kívül, hogy a betétek és a kölcsönzött pénz után fizetett kamat és a hitelfelvevők vagy az általuk tartott értékpapírok után beszedett kamatok közötti különbséget (vagy különbözetet) zsebre teszik. Pénzt kereshetnek

az általuk forgalmazott értékpapírokból származó bevételekből; és

az ügyfélszolgáltatásokért fizetett díjakból, mint például a folyószámlák, a pénzügyi és befektetési banki szolgáltatások, a hitelkiszolgálás, valamint más pénzügyi termékek, például biztosítások és befektetési alapok kezdeményezése, forgalmazása és értékesítése.

A bankok átlagosan eszközeik (hitelek és értékpapírok) 1-2 százalékát keresik. Ezt szokták a bankok eszközhozamának nevezni.

Monetáris politika közvetítése

A bankok központi szerepet játszanak a monetáris politika közvetítésében is, amely a kormány egyik legfontosabb eszköze az infláció nélküli gazdasági növekedés eléréséhez. A központi bank ellenőrzi a pénzkínálatot nemzeti szinten, míg a bankok elősegítik a pénzáramlást azokon a piacokon, amelyeken belül működnek. Nemzeti szinten a központi bankok a bankok tartalékképzési követelményeinek emelésével vagy csökkentésével, valamint értékpapírok nyílt piacon történő vásárlásával és eladásával szűkíthetik vagy bővíthetik a pénzkínálatot, a bankok pedig az ügyletekben kulcsfontosságú partnerként vesznek részt. A bankok úgy szűkíthetik a pénzkínálatot, hogy több betétet helyeznek el tartalékként a központi banknál, vagy növelik a likvid eszközök más formáinak állományát – olyan eszközökét, amelyek könnyen készpénzre válthatók, és árukat alig befolyásolják. A banki tartalékok vagy likvid eszközök erőteljes növekedése – bármilyen okból – “hitelszűkülethez” vezethet azáltal, hogy csökkenti a bankok által kölcsönözhető pénzmennyiséget, ami magasabb hitelfelvételi költségekhez vezethet, mivel az ügyfelek többet fizetnek a szűkösebb banki forrásokért. A hitelválság károsíthatja a gazdasági növekedést.

A bankok ugyanúgy csődbe mehetnek, mint más vállalatok. De csődjüknek szélesebb körű következményei lehetnek – kárt okozva az ügyfeleknek, más bankoknak, a közösségnek és a piac egészének. Az ügyfelek betétei befagyhatnak, a hitelkapcsolatok megszakadhatnak, és a vállalkozások által a bérszámfejtéshez vagy a beszállítók kifizetéséhez igénybe vett hitelkeretek nem újulhatnak meg. Ezenkívül egy bank csődje más bankok csődjéhez vezethet.

A bankok sebezhetősége elsősorban három forrásból ered:

-a rövid lejáratú finanszírozás, például a folyószámlák és a repók magas aránya az összes betéthez képest. A betétek nagy részét hosszabb lejáratú hitelek finanszírozására használják, amelyeket nehéz gyorsan készpénzre váltani;

-a készpénznek az eszközökhöz viszonyított alacsony aránya; és

-a tőke (eszközök mínusz kötelezettségek) eszközökhöz viszonyított alacsony aránya.

A betétesek és más hitelezők szinte azonnal követelhetik a folyószámlák és repók kifizetését. Amikor egy bankról – jogosan vagy tévesen – úgy vélik, hogy problémái vannak, az ügyfelek, attól félve, hogy elveszíthetik betéteiket, olyan gyorsan kivonhatják pénzeszközeiket, hogy a bank likvid eszközeinek kis része gyorsan kimerül. Egy ilyen “betétfutás” során a banknak más, hosszabb lejáratú és kevésbé likvid eszközöket kell eladnia, gyakran veszteséggel, hogy kielégítse a kivonási igényeket. Ha a veszteségek elég nagyok, meghaladhatják a bank által fenntartott tőkét, és a bankot fizetésképtelenségbe sodorhatják.

A banki tevékenység lényegében a bizalomról vagy bizalomról szól – a hitről, hogy a banknak van pénze a kötelezettségei teljesítéséhez. Bármilyen törés ebben a bizalomban rohamot és potenciális bankcsődöt indíthat el, ami akár a fizetőképes intézményeket is tönkreteheti. Számos országban biztosítanak betéteket bankcsőd esetén, és a közelmúltbeli válság megmutatta, hogy a bankok a piaci finanszírozási források nagyobb mértékű felhasználása miatt sokkal sebezhetőbbek a befektetői hangulat által vezérelt rohamra, mint a betétesek rohamára.

A szabályozás szükségessége

A bankok biztonsága és megbízhatósága fontos közpolitikai szempont, és a kormányzati politikák célja a bankcsődök és az általuk kiváltott pánik korlátozása. A legtöbb országban a bankoknak alapítólevélre van szükségük ahhoz, hogy banki tevékenységet folytathassanak, és hogy jogosultak legyenek kormányzati háttérintézkedésekre – például a központi bank által nyújtott sürgősségi hitelekre és kifejezett garanciákra a bankbetétek bizonyos összeghatárig történő biztosítására. A bankokat a saját országuk törvényei szabályozzák, és jellemzően rendszeres felügyelet alatt állnak. Ha a bankok külföldön tevékenykednek, a fogadó ország is szabályozhatja őket. A szabályozók széleskörű hatáskörrel rendelkeznek a bajba jutott bankokba való beavatkozásra a zavarok minimalizálása érdekében.

A szabályozások célja általában a bankok hitel-, piaci és likviditási kockázatainak, valamint az általános fizetőképességi kockázatnak való kitettségének korlátozása. A bankoknak ma már több és jobb minőségű saját tőkét kell tartaniuk – például visszatartott nyereség és befizetett tőke formájában – a veszteségek pufferelésére, mint a pénzügyi válság előtt. A nagy globális bankoknak még több tőkével kell rendelkezniük, hogy figyelembe vegyék csődjüknek a globális pénzügyi rendszer stabilitására gyakorolt potenciális hatását (más néven rendszerkockázat). A szabályozások a likvid eszközök minimális szintjét is előírják a bankok számára, és stabil, hosszabb távú finanszírozási forrásokat írnak elő.

A szabályozó hatóságok vizsgálják a bankszerű funkciókat ellátó, de a bankokkal azonos módon nem szabályozott intézmények – az úgynevezett árnyékbankok – növekvő jelentőségét, és vizsgálják a szabályozásuk lehetőségeit. A közelmúltbeli pénzügyi válság rávilágított ezen intézmények rendszerszintű jelentőségére, amelyek közé tartoznak a pénzügyi vállalatok, befektetési bankok és pénzpiaci befektetési alapok. ■