A konjunktúraciklust a kereslet és a kínálat erői – a bruttó hazai termék (GDP) mozgása -, a tőke rendelkezésre állása és a jövőre vonatkozó várakozások okozzák. Ezt a ciklust általában négy jól elkülöníthető szegmensre, a bővülésre, a csúcsra, a zsugorodásra és a mélypontra osztják. Hallhatja, hogy ezt a sorozatot gazdasági vagy kereskedelmi ciklusként emlegetik.
Itt van, hogy mi okozza a fellendülési és visszaesési ciklus mind a négy szakaszát.
Konjunktúraciklus Expansziós szakasz
Amikor a fogyasztók magabiztosak, most vásárolnak. Tudják, hogy a jobb munkahelyekből, a magasabb lakásárakból és a növekvő részvényárfolyamokból származó jövőbeli jövedelmük lesz. A kereslet növekedésével a vállalkozások új munkavállalókat vesznek fel. A fogyasztói jövedelem növekedése tovább élénkíti a keresletet. Egy kis egészséges infláció beindíthatja a keresletet azáltal, hogy arra ösztönzi a vásárlókat, hogy most vásároljanak, mielőtt az árak emelkednének.
Egy egészséges bővülés hirtelen veszélyes csúcsra fordulhat. Ez akkor történik, ha túl sok pénz kerget túl kevés árut. Ez vagy árinflációt, vagy eszközbuborékot okozhat.
Csúcsfázis
Ha a kereslet meghaladja a kínálatot, akkor a gazdaság túlhevülhet. A befektetők és a vállalkozások versenyeznek azért, hogy felülmúlják a piacot, több kockázatot vállalva némi extra hozamért. A túlkeresletnek és a kockázatos származékos ügyletek létrehozásának ez a kombinációja hozta létre a 2005-ös ingatlanbuborékot.
A csúcsot mindig két dologról lehet felismerni: Először is, a média azt mondja, hogy az expanziónak soha nem lesz vége. Másodszor, úgy tűnik, hogy mindenki és az öccse is rengeteg pénzt keres, bármi is legyen az az eszközbuborék.
Konjunktúraciklus kontrakciós szakasza
A kontrakció recessziót okoz. Háromféle esemény váltja ki a kontrakciót. Ezek a kamatlábak gyors emelkedése, egy pénzügyi válság vagy az elszabadult infláció. A bizalmat félelem és pánik váltja fel. A befektetők eladják a részvényeket, és kötvényeket, aranyat és amerikai dollárt vásárolnak. A fogyasztók elveszítik állásukat, eladják otthonaikat, és nem vásárolnak mást, csak a legszükségesebb dolgokat. A vállalatok elbocsátják a dolgozókat és készpénzt halmoznak fel.
A mélypont fázisa
A fogyasztóknak vissza kell nyerniük a bizalmat, mielőtt a gazdaság új növekedési szakaszba léphet. Ehhez gyakran monetáris vagy fiskális politikai beavatkozásra van szükség. Egy ideális világban ezek együtt működnek. Ez sajnos nem elég gyakran fordul elő.
Hogyan változtatja meg a monetáris politika a konjunktúraciklust
A monetáris politika az, ahogyan a nemzet központi bankja a gazdasági ciklus irányítására használja eszközeit. A likviditást a kamatlábak és a pénzkínálat változtatásával szabályozza.
Expanzió: A központi bankok megpróbálják a maginflációs rátát 2 százalék körül tartani, hogy egészséges inflációs várakozásokat keltsenek. Az Egyesült Államokban a Federal Reserve a jegybanki alapkamatot 2 százalék körül tartja. Ha a gazdasági növekedés egészséges növekedési ütemben marad, a Fed nem fog változtatni.
Többlet: A központi bankok azért emelik a kamatlábakat a bővülés során, hogy elkerüljék a csúcsra jutás irracionális túlzását. Ezt nevezik kontrakciós monetáris politikának. Szükség esetén a nyíltpiaci műveletek során kincstárjegyeket és más eszközöket adnak el.
Kontrakciós: Ekkor a részvénypiaci korrekció azt jelezheti, hogy az eszközök túlértékeltek. A Fed expanzív monetáris politikára válthat, ha a gazdasági növekedés lelassul vagy akár negatívba fordul. Csökkenti a kamatlábakat és nyíltpiaci műveletek keretében állampapírokat vásárol.
Tetőpont: A központi bankok minden eszközt elővesznek, hogy a gazdaságot kiugrassák a hullámvölgyből. 2008-ban a Fed számos innovatív eszközt használt, hogy megakadályozza a bankok összeomlását. Kiterjesztette nyíltpiaci műveleteit is a mennyiségi lazításnak nevezett programban.
Hogyan változtatja meg a fiskális politika az üzleti ciklust
A fiskális politika az, amivel a választott tisztségviselők megváltoztatják az üzleti ciklust. De a végrehajtás legjobb módjairól nem értenek egyet. Ennek eredményeként nem használják ki a fiskális politika erejét.
Expanzió: Amikor a gazdaság a bővülési fázisban van, a politikusok elégedettek, mert a választóik boldogok. Más politikát folytatnak, mint például a külügyek, a védelem vagy a bevándorlás.
Peak: Az irracionális túláradás fázisában a politikusok továbbra is figyelmen kívül hagyják a költségvetési politikát. Okosan tennék, ha a csúcs elkerülése érdekében kontrakciós fiskális politikát folytatnának. De a politikusokat nem választják újra, ha vagy adót emelnek, vagy kiadásokat csökkentik.
Kontrakció: Ilyenkor az expanzív fiskális politika kulcsfontosságú. A megválasztott tisztviselők gyorsan csökkentik az adókat és növelik a kiadásokat, hogy munkahelyeket, keresletet és bizalmat teremtsenek. A legjobb megoldás a munkanélküliségre szűkülés esetén a közmunkákra és oktatási munkahelyekre fordított kormányzati kiadások.
Hullámvölgy: Ekkorra már akkora a felháborodás a választók körében, hogy a választott tisztségviselőknek tenniük kell valamit a helyzet megfordítása érdekében. Ezt 2009-ben sikeresen megtették az amerikai gazdaságélénkítési és újrabefektetési törvénnyel, amely véget vetett a nagy recessziónak.