Introduction de l’analyse de scénarios

Nous aimerions vous présenter un concept important de la modélisation financière : L’analyse de scénario.

Ce concept clé fait passer votre modèle financier au niveau supérieur en vous offrant la flexibilité de modifier rapidement les hypothèses du modèle et de refléter les changements importants qui ont pu avoir lieu en ce qui concerne les opérations de l’entreprise. Ces changements peuvent être dus à l’évolution de l’économie, à l’environnement des transactions ou à des problèmes spécifiques à l’entreprise. Nous illustrerons ci-dessous quelques bonnes pratiques et l’importance de ces techniques de modélisation financière.

Ch-ch-ch-changes!

Tout le monde sait que son patron (ou son client) change fréquemment d’avis sur une base quotidienne, voire horaire. Une partie de votre travail en tant que bon employé consiste à anticiper ces changements d’opinion ou d’attentes, et à vous préparer au pire ! Lorsqu’il s’agit de modélisation financière, pourquoi ne pas vous faciliter la vie en anticipant ces changements et en intégrant plusieurs scénarios différents dans votre modèle. En quoi l’intégration de plusieurs scénarios différents dans le modèle vous facilite-t-elle la vie, demandez-vous ? Mon modèle financier ne sera-t-il pas encore plus grand et plus difficile à manier qu’auparavant ? Excellentes questions, mais laissez-moi maintenant vous présenter la fonction « offset » et le gestionnaire de scénarios!

Se mettre à l’aise avec « Offset »

La fonction offset est un outil fantastique dans Excel et vous permettra d’ajuster très facilement votre modèle en fonction de l’évolution des attentes. Tout ce que vous devez vraiment savoir, c’est que la fonction offset vous demande trois choses : 1) définir un point de référence n’importe où dans votre modèle, 2) indiquer à la formule le nombre de lignes que vous souhaitez déplacer vers le bas à partir de ce point de référence, et 3) indiquer à la formule le nombre de colonnes que vous souhaitez déplacer à droite du point de référence. Une fois que vous avez fourni ces informations, Excel extrait les données de la cellule souhaitée. Regardons un exemple réel:

Making Your Case

Dans l’image ci-dessus, nous avons un gestionnaire de scénarios qui nous fournit plusieurs scénarios de revenus différents intitulés « Strong case », « Base case », et « Weak case ». Cela nous permet d’entrer des hypothèses de croissance des revenus qui peuvent être légèrement supérieures ou inférieures aux attentes de votre client et essentiellement de stress-tester votre modèle. Au-dessus de cela, nous avons une zone intitulée « Hypothèses de compte de résultat » qui va « conduire » nos projections de revenus dans notre modèle et les relier au compte de résultat réel. En configurant un gestionnaire de scénarios et en utilisant la fonction de décalage, nous pouvons facilement passer d’un cas de revenu à un autre, simplement en changeant une cellule.

Sélectionner votre cas

Lorsque nous utilisons la fonction de décalage dans la cellule E6 pour aider à choisir un scénario de croissance de revenu approprié, nous demandons au modèle de faire ce qui suit : 1) définir notre point de référence de départ dans la cellule E11, 2) à partir de la cellule E11, je voudrais descendre le nombre équivalent de lignes comme indiqué dans la cellule C2 (dans ce cas,  » 1  » ligne), et 3) déplacer  » 0  » colonne vers la droite. J’ai demandé à Excel de prendre la valeur trouvée dans la cellule E12, la cellule qui se trouve une ligne en dessous et 0 colonne à droite de mon point de référence. Si je devais entrer un  » 2  » dans la cellule C2, la formule de décalage aurait sélectionné la valeur de 6 % trouvée dans la cellule E13, la cellule qui se trouve  » 2  » rangées en dessous et  » 0  » colonnes à droite de mon point de référence.

Cas fermé !

Cette formule de décalage dans la cellule E6 peut être copiée d’un bout à l’autre pour chaque année projetée, mais assurez-vous de verrouiller la cellule C2 en place avec des signes de dollar (comme illustré). De cette façon, elle est toujours référencée dans votre formule, indiquant à la fonction de décalage le nombre de lignes à descendre à partir du point de référence pour chaque année individuelle.

Il devrait être évident maintenant qu’en incorporant un gestionnaire de scénarios dans votre modèle et en tirant parti de la fonction de décalage, vous pouvez rapidement ajuster et manipuler votre modèle simplement en changeant une seule cellule (dans ce cas, la cellule C2). Nous pouvons entrer un « 1 », un « 2 » ou un « 3 » dans la cellule C2 et demander à la fonction de décalage de sélectionner n’importe lequel de nos cas d’exploitation identifiés. Ce gestionnaire de scénarios peut être étendu pour inclure non seulement les hypothèses de revenus, mais aussi la marge bénéficiaire brute, la marge EBIT, les dépenses en capital, les taxes et les hypothèses de financement, pour n’en citer que quelques-unes !

Comme toujours, les meilleures pratiques telles que celles-ci devraient être incorporées dans tout modèle financier, non seulement pour créer un modèle plus dynamique, mais aussi pour vous faire gagner, à vous et à votre patron, un temps précieux ! Dans le prochain article, nous souhaitons mettre en évidence les avantages d’une analyse de sensibilité (what-if) lorsqu’il s’agit de modélisation financière et de toute analyse d’évaluation que vous pourriez effectuer. Apprendre à utiliser efficacement les outils qu’Excel met à votre disposition pour la modélisation financière vous permettra de passer moins de temps à vous soucier des mécanismes de construction d’un modèle et de vous concentrer davantage sur l’analyse proprement dite. Wall Street Prep est là non seulement pour faire de vous un modélisateur financier plus efficace, mais surtout pour faire de vous un meilleur analyste/associé ou cadre !

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