Le cycle économique est causé par les forces de l’offre et de la demande – le mouvement du produit intérieur brut PIB – la disponibilité des capitaux et les attentes concernant l’avenir. Ce cycle est généralement séparé en quatre segments distincts, l’expansion, le pic, la contraction et le creux. Vous pouvez entendre cette série désignée comme le cycle économique ou commercial.

Voici ce qui cause chacune des quatre phases du cycle d’expansion et de contraction.

Cycle économique Phase d’expansion

Lorsque les consommateurs sont confiants, ils achètent maintenant. Ils savent qu’il y aura des revenus futurs provenant de meilleurs emplois, de la hausse de la valeur des maisons et de l’augmentation du prix des actions. Comme la demande augmente, les entreprises embauchent de nouveaux travailleurs. L’augmentation du revenu des consommateurs stimule encore plus la demande. Un peu d’inflation saine peut déclencher la demande en incitant les acheteurs à acheter maintenant avant que les prix n’augmentent.

Une expansion saine peut soudainement se transformer en un pic dangereux. Cela se produit lorsqu’il y a trop d’argent qui court après trop peu de biens. Cela peut provoquer soit une inflation des prix, soit une bulle d’actifs.

Phase de pic

Si la demande dépasse l’offre, alors l’économie peut surchauffer. Les investisseurs et les entreprises rivalisent pour surpasser le marché, en prenant plus de risques pour obtenir un rendement supplémentaire. Cette combinaison de demande excessive et de création de produits dérivés risqués a créé la bulle immobilière en 2005.

On peut toujours reconnaître un pic à deux choses : Premièrement, les médias affirment que l’expansion ne prendra jamais fin. Deuxièmement, il semble que tout le monde et son frère gagnent des tonnes d’argent grâce à la bulle d’actifs, quelle qu’elle soit.

Phase de contraction du cycle économique

Une contraction entraîne une récession. Trois types d’événements déclenchent une contraction. Il s’agit d’une augmentation rapide des taux d’intérêt, d’une crise financière ou d’une inflation galopante. La peur et la panique remplacent la confiance. Les investisseurs vendent des actions et achètent des obligations, de l’or et le dollar américain. Les consommateurs perdent leur emploi, vendent leur maison et n’achètent plus que des produits de première nécessité. Les entreprises licencient des travailleurs et accumulent des liquidités.

Phase de creux

Les consommateurs doivent reprendre confiance avant que l’économie puisse entrer dans une nouvelle phase d’expansion. Cela nécessite souvent une intervention avec la politique monétaire ou fiscale. Dans un monde idéal, elles travaillent ensemble. Cela ne se produit malheureusement pas assez souvent.

Comment la politique monétaire modifie le cycle économique

La politique monétaire est la façon dont la banque centrale de la nation utilise ses outils pour gérer le cycle économique. Elle ajuste les liquidités en modifiant les taux d’intérêt et la masse monétaire.

Expansion : Les banques centrales essaient de maintenir le taux d’inflation de base autour de 2 % pour créer une attente saine d’inflation. Aux États-Unis, la Réserve fédérale gardera le taux des fonds fédéraux juste autour de 2 %. Si la croissance économique reste à un taux de croissance sain, la Fed ne fera aucun changement.

Pic : Les banques centrales augmentent les taux d’intérêt pendant l’expansion pour éviter l’exubérance irrationnelle d’un pic. C’est ce qu’on appelle une politique monétaire contractionniste. Si nécessaire, elles vendent des obligations du Trésor et d’autres actifs lors d’opérations d’open market.

Contraction : A ce stade, une correction boursière peut indiquer que les actifs sont surévalués. La Fed peut passer à une politique monétaire expansionniste si la croissance économique ralentit ou même devient négative. Elle abaissera les taux d’intérêt et achètera des Treasurys dans le cadre d’opérations d’open market.

Trough : Les banques centrales sortent tous les outils pour relancer l’économie hors d’un creux. En 2008, la Fed a utilisé une variété d’outils innovants pour empêcher les banques de s’effondrer. Elle a également élargi ses opérations d’open market dans le cadre d’un programme appelé assouplissement quantitatif.

Comment la politique fiscale modifie le cycle économique

La politique fiscale est ce que les élus utilisent pour modifier le cycle économique. Mais ils ne sont pas d’accord sur les meilleures façons de la mettre en œuvre. Par conséquent, ils ne profitent pas du pouvoir de la politique fiscale.

Expansion : Lorsque l’économie est en phase d’expansion, les politiciens sont satisfaits car leurs électeurs sont heureux. Ils poursuivront d’autres politiques, comme les affaires étrangères, la défense ou l’immigration.

Pic : Pendant la phase d’exubérance irrationnelle, les politiciens continuent d’ignorer la politique fiscale. Ils seraient intelligents de mener une politique budgétaire de contraction pour éviter le pic. Mais les politiciens ne sont pas réélus lorsqu’ils augmentent les impôts ou réduisent les dépenses.

Contraction : C’est à ce moment que la politique budgétaire expansionniste est cruciale. Les élus s’empressent de réduire les impôts et d’augmenter les dépenses pour créer des emplois, de la demande et de la confiance. La meilleure solution au chômage dans une contraction est la dépense gouvernementale pour les travaux publics et les emplois dans l’éducation.

La dépression : A ce stade, il y a tellement de tollé parmi les électeurs que les élus doivent faire quelque chose pour redresser la situation. Cela a été fait avec succès en 2009 avec l’American Recovery and Reinvestment Act qui a mis fin à la Grande Récession.