Suhdanteet johtuvat kysynnän ja tarjonnan voimista – bruttokansantuotteen (BKT) liikkeestä – pääoman saatavuudesta ja tulevaisuutta koskevista odotuksista. Tämä suhdannekierto jaetaan yleensä neljään erilliseen segmenttiin, jotka ovat laajeneminen, huippu, supistuminen ja pohjakosketus. Saatat kuulla, että tästä sarjasta käytetään nimitystä suhdannekierto tai suhdannekierto.
Tässä kerrotaan, mistä kukin suhdannekierron neljästä vaiheesta johtuu.
Suhdannekierto Laajenemisvaihe
Kun kuluttajat ovat luottavaisin mielin, he ostavat nyt. He tietävät, että tulevaisuudessa saadaan tuloja paremmista työpaikoista, korkeammista asuntojen arvoista ja nousevista osakekursseista. Kun kysyntä kasvaa, yritykset palkkaavat uusia työntekijöitä. Kuluttajien tulojen kasvu lisää kysyntää entisestään. Pieni terve inflaatio voi herättää kysyntää kannustamalla ostajia ostamaan nyt ennen kuin hinnat nousevat.
Terve kasvu voi yhtäkkiä muuttua vaaralliseksi huipuksi. Se tapahtuu, kun liikaa rahaa jahtaa liian vähän tavaroita. Se voi aiheuttaa joko hintainflaation tai varallisuuskuplan.
Huippuvaihe
Jos kysyntä ylittää tarjonnan, talous voi ylikuumentua. Sijoittajat ja yritykset kilpailevat markkinoita paremmasta tuloksesta ja ottavat enemmän riskejä saadakseen lisätuottoa. Tämä ylikysynnän ja riskialttiiden johdannaisten luomisen yhdistelmä synnytti asuntokuplan vuonna 2005.
Piikin voi aina tunnistaa kahdesta asiasta: Ensinnäkin tiedotusvälineet sanovat, että laajeneminen ei lopu koskaan. Toiseksi näyttää siltä, että kaikki ja heidän veljensä tienaavat valtavasti rahaa millä tahansa omaisuuskuplalla.
Suhdannekierron supistumisvaihe
Supistuminen aiheuttaa taantuman. Kolmentyyppiset tapahtumat laukaisevat supistumisen. Ne ovat korkojen nopea nousu, finanssikriisi tai räjähdysmäinen inflaatio. Pelko ja paniikki korvaavat luottamuksen. Sijoittajat myyvät osakkeita ja ostavat joukkovelkakirjoja, kultaa ja Yhdysvaltain dollaria. Kuluttajat menettävät työpaikkansa, myyvät asuntonsa ja lopettavat kaiken muun kuin välttämättömyystavaroiden ostamisen. Yritykset irtisanovat työntekijöitä ja hamstraavat käteistä.
Laaksovaihe
Kuluttajien on saatava luottamus takaisin, ennen kuin talous voi siirtyä uuteen kasvuvaiheeseen. Tämä edellyttää usein raha- tai finanssipolitiikan väliintuloa. Ihanteellisessa maailmassa ne toimivat yhdessä. Se ei valitettavasti tapahdu riittävän usein.
Miten rahapolitiikka muuttaa suhdanteita
Monetaaripolitiikalla tarkoitetaan sitä, miten maan keskuspankki käyttää välineitään suhdanteiden hallintaan. Se säätelee likviditeettiä muuttamalla korkoja ja rahan tarjontaa.
Expansion: Keskuspankit pyrkivät pitämään pohjainflaatiovauhdin noin 2 prosentin tuntumassa luodakseen terveen inflaatio-odotuksen. Yhdysvalloissa Yhdysvaltain keskuspankki Federal Reserve pitää ohjauskoron juuri ja juuri 2 prosentin tuntumassa. Jos talouskasvu pysyy terveellä kasvuvauhdilla, Fed ei tee mitään muutoksia.
Vauhdistus: Keskuspankit nostavat korkoja laajenemisen aikana välttääkseen huipun aiheuttaman irrationaalisen yltäkylläisyyden. Tätä kutsutaan supistavaksi rahapolitiikaksi. Tarvittaessa ne myyvät valtion joukkovelkakirjalainoja ja muita omaisuuseriä avomarkkinaoperaatioissa.
Kontraktio: Tässä vaiheessa osakemarkkinoiden korjausliike voi osoittaa, että varat ovat yliarvostettuja. Fed voi siirtyä ekspansiiviseen rahapolitiikkaan, jos talouskasvu hidastuu tai muuttuu jopa negatiiviseksi. Se laskee korkoja ja ostaa valtionlainoja avomarkkinaoperaatioissa.
Taival: Keskuspankit ottavat kaikki työkalut käyttöön elvyttääkseen talouden ylös kaukalosta. Vuonna 2008 Fed käytti erilaisia innovatiivisia työkaluja pitääkseen pankit romahtamatta. Se myös laajensi avomarkkinaoperaatioitaan ohjelmassa, jota kutsutaan määrälliseksi keventämiseksi.
Miten finanssipolitiikka muuttaa suhdanteita
Fiskaalipolitiikalla vaaleilla valitut virkamiehet pyrkivät muuttamaan suhdanteita. He ovat kuitenkin eri mieltä siitä, mitkä ovat parhaita tapoja toteuttaa sitä. Tämän seurauksena he eivät hyödynnä finanssipolitiikan voimaa.
Expansion: Kun talous on laajenemisvaiheessa, poliitikot ovat tyytyväisiä, koska heidän äänestäjänsä ovat tyytyväisiä. He harjoittavat muuta politiikkaa, kuten ulko-, puolustus- tai maahanmuuttopolitiikkaa.
Peak: Irrationaalisen yltäkylläisyyden vaiheessa poliitikot jatkavat finanssipolitiikan sivuuttamista. Heidän olisi viisasta harjoittaa supistavaa finanssipolitiikkaa välttääkseen huipun. Mutta poliitikot eivät tule uudelleenvalituiksi, kun he joko nostavat veroja tai leikkaavat menoja.
Kontraktio: Tällöin ekspansiivinen finanssipolitiikka on ratkaisevan tärkeää. Valitut virkamiehet leikkaavat nopeasti veroja ja lisäävät menoja luodakseen työpaikkoja, kysyntää ja luottamusta. Paras työttömyysratkaisu supistumisessa on valtion menot julkisiin töihin ja koulutustyöpaikkoihin.
Kausi: Tässä vaiheessa äänestäjien keskuudessa on jo niin paljon paheksuntaa, että vaaleilla valittujen virkamiesten on tehtävä jotakin tilanteen kääntämiseksi. Se tehtiin onnistuneesti vuonna 2009 American Recovery and Reinvestment Act -lailla, joka lopetti suuren laman.