Oman pääoman tuotto on taloudellinen mittari, joka ilmaisee yrityksen nettotuloksen sen ulkona olevien osakkeiden kokonaisarvoa kohti. Toisin sanoen se tarkoittaa voittoa, jonka yritys voi tuottaa säännöllisesti käyttämällä osakepääomaa, ja se lasketaan ROE-kaavalla.

Mikä on oman pääoman tuoton kaava?

Kerroinluvun laskentakaava mainitaan alla –

ROE = Nettotulos / oma pääoma

• Organisaation nettotulos näkyy tuloslaskelmassa, ja se on voitto, jonka yritys on ansainnut, ennen kuin se maksaa osinkoja osakkeenomistajilleen. Useimmissa tapauksissa ROE:n laskentakaavassa otetaan huomioon yrityksen viimeisten tai viimeisten 12 kuukauden aikana toteutunut nettotulos.

• • Osakepääoma taas saadaan vähentämällä yrityksen velkojen kokonaisarvo sen varojen kokonaisarvosta. Se tarkoittaa määrää, joka jää osakkeenomistajille, jos yritys pystyy maksamaan kaikki velkansa – lyhytaikaiset ja pitkäaikaiset – varoillaan.
  • Rahoitusanalyytikot käyttävät oman pääoman tuoton laskukaavassa nettotuloksen sijasta myös vapaata kassavirtaa eli FCF:ää. FCF ilmaisee myös yrityksen kannattavuutta kuten nettotulos; mutta toisin kuin nettotulos, se ei ota huomioon voitto- & tappiotilillä olevia ei-kassaperusteisia kuluja. Sen sijaan se sisältää menot, kuten käyttöpääoman muutokset sekä yrityksen omaisuuseriin ja laitteisiin kohdistuvat menot.

  Nettotulos kuvaa kuitenkin tarkimmin yrityksen organisatorista ja taloudellista tehokkuutta ansaita voittoa oman pääoman avulla.

  Oman pääoman tuoton laskeminen ROE-kaavalla

  • Oman pääoman laskeminen

  Ensimmäinen vaihe oman pääoman tuoton laskemisessa on organisaation oman pääoman laskeminen.

  KAava:

  Tarkastellaan seuraavaa esimerkkiä:

  Yhtiö A:n taseessa mainitaan seuraavat varat.

  Sijoittaminen osakkeisiin on nyt superhelppoa

  • 

    Vapaa Demat

    tili

  • 

    ₹20 per kauppa

    tai 0.05 % (kumpi on alhaisempi)

  • 

    Nolla AMC

    kulut

  AVOIMA DEMAT TILI

  Erityiskohteet	Määrä (Rs.)
  Tontti & Rakennus	5,00,000
  Koneet	2,50,000
  Velat	60,000
  Varastot	40,000
  Kassa ja muut rahavarat	50,000
  Varat yhteensä	9,00,000

  Taseessa mainitaan seuraavat velat.

  Erityiset	Määrä (Rs.)
  Velkakirjalainat	4,00,000
  Luottovelat	40,000
  Epäselviä kuluja	60,000
  Kokonaisvelat	5,00,000

  Siten Yhtiö A:n oma pääoma olisi Rs. 4,00,000 eli Rs. 9,00,000 – Rs. 5,00,000.

  • Katteellisen tuloksen laskeminen

  Jatkossa analyytikon on laskettava yrityksen nettotulos sen vuosittaisista tilinpäätöstiedoista. Jos yksilö laskee neljännesvuosittaista ROE:ta, hänen on otettava huomioon voitto, jonka organisaatio on tuottanut viimeisen tai edellisen kolmen kuukauden aikana sen osavuosikatsauksista.

  Formula:

  Nettotulos saadaan yrityksen tuloslaskelmasta, ja se on tuloslaskelman kredit-puolen & ja debet-puolen kirjausten erotus.

  Katsottaessa edellä esitettyä esimerkkiä yrityksestä A, sen tuloslaskelma koostuu seuraavista eristä: Myynti – 7,00,000 rupiaa; korkotuotot – 50,000 rupiaa; palkat & palkat – 3,50,000 rupiaa; internet ja puhelin – 15000 rupiaa; mainoskulut – 30,000 rupiaa; sähkö – Rs. 50,000; sekalaiset kulut – Rs. 5000; poistot – Rs. 25000.

  Nettotulon laskenta on esitetty alla.

  Kohtaiset	Määrä (Rs.)	Määrä (Rs.)	Määrä (Rs.)
  Myynti	5,00,000
  Korkotuotot	30,000
  Tulot yhteensä	5,30,000
  Palkat & palkat	3,50,000
  Internet ja puhelin	15.000
  Mainoskulut	30,000
  Sähkö	50.000
  Poistot	25,000
  Sekalaiset kulut	5000
  Kulut yhteensä	(4,75,000)
  Nettotulot	55,000

  • Oman pääoman tuoton laskeminen

  Organisaation oman pääoman ja nettotulon laskemisen jälkeen yksilön on korvattava ROE-kaavassa olevat muuttujat lasketuilla arvoilla, jotta voidaan laskea organisaation oman pääoman tuottosuhde.

  Jatketaan edellä esitettyä ROE-kaavaesimerkkiä yrityksestä A. Sen nettotulos on 2,75 rupiaa ja oma pääoma 4 rupiaa.

  Siten ROE =

  Or, oman pääoman tuotto = 13.75 %

  Mikä on ROE-kaavan ja oman pääoman tuoton merkitys?

  Oman pääoman tuoton laskentakaava valaisee yrityksen taloudellista ja organisatorista pätevyyttä sen tuottamien voittojen kautta. Siksi sekä analyytikot että sijoittajat tarkastelevat ja tutkivat sitä ennen kuin sijoittavat yrityksen osakkeisiin. Sen merkitys mainitaan seuraavassa.

  • Varma rahoituskehys

  ROE on ratkaiseva taloudellinen mittari, joka antaa arvokkaan ja mitattavissa olevan käsityksen yrityksen taloudellisesta ja organisatorisesta perustasta sekä kehyksestä.

  Jos yritys voi ylpeillä korkealla ROE:lla, se merkitsee, että kyseisellä organisaatiolla on vankka fiskaalinen toimintamalli, jonka avulla se pystyy tuottamaan suurempia voittoja tai tuottoja suhteessa omaan pääomaansa nähden. Näin ollen sijoittajat voivat luottaa siihen, että tällaiset yritykset saavat huomattavia osinkoja ja voittoja.

  Olennaisen esimerkin perusteella 13,75 %:n ROE-suhde tarkoittaa, että yritys A pystyi tuottamaan 0,1375 rupiaa jokaista rupiaa kohti omaa pääomaa.

  • Yhtiön taloudellisen kasvun analyysi

  Oman pääoman tuottoasteen laskeminen ROE:n kaavan avulla voi myös antaa olennaista informaatiota yrityksen historiallisesta kasvusta vuosien aikana. Tutkimalla sen aiempia ROE-arvoja ja vertaamalla niitä sen nykyiseen ROE-arvoon sijoittajat ja analyytikot voivat määrittää yrityksen kasvupolun vuosien varrella ja sen, kuinka tehokkaasti se on hallinnut toimintaansa ja tuottanut voittoa. Yrityksen tilinpäätöstietojen vertailu voidaan tehdä joko vuosittain tai neljännesvuosittain.

  • Vertailu vertailuyrityksiin

  Yksi tämän tunnusluvun keskeisimmistä käyttökohteista on se, että sijoittajat ja analyytikot voivat käyttää sitä vertaillessaan organisaation taloudellista suorituskykyä vertailuyrityksiin sillä toimialalla, johon se kuuluu.

  Tämän tunnusluvun vertailu saman toimialan eri yritysten välillä asettaa vastakkain niiden taloudellisen ja organisatorisen kyvykkyyden.

  On olennaista huomata, että eri toimialojen yritysten välinen vertailu ei välttämättä anna tarkkaa kuvaa organisaation verotuksellisista ja organisatorisista puitteista. Esimerkiksi pankkialalla keskimääräinen tunnusluku on yleensä alhaisempi kuin teknologiateollisuudessa.

  Jos siis pankkialalla toimiva yritys osoittaa 7,5 %:n ROE:n ja teknologiateollisuuden yritys 15 %:n tunnusluvun, kun pankkialan ja teknologiateollisuuden keskimääräiset tunnusluvut ovat 6 %.5 % ja 18 %, voidaan päätellä, että kyseinen pankkiyritys suoriutuu kilpailijoihinsa verrattuna paremmin kuin teknologiayritys.

  Siten mitään yksittäistä oman pääoman tuottoasteen suhdelukua ei voida pitää erityisen hyvänä tai huonona, vaan useat suhdeluvut kullakin toimialalla edustavat koko skenaariota. Samalla on otettava huomioon, että toimialan sisällä voi olla alaluokkia, joissa keskimääräinen suhdeluku voi myös vaihdella.

  • Yrityksen kasvuvauhdin määrittäminen

  ROE-kaavaa voidaan käyttää myös yrityksen kasvuvauhdin määrittämiseen. Vaikka tällainen määritys ei välttämättä olekaan tarkka, se voi antaa karkean käsityksen siitä, millaisia voittoja yritys voi tuottaa tulevaisuudessa sen perusteella, miten se on menestynyt aiemmin. Lisäksi sitä voidaan käyttää myös yrityksen osakkeiden ja osinkojen kasvuvauhdin arvioimiseen.

  • Taloudellisten epäjohdonmukaisuuksien tunnistaminen

  ROE on ratkaiseva indikaattori organisaation verotuksellisista epäjohdonmukaisuuksista. Yleensä katsotaan, että yritys, jolla on korkea oman pääoman tuottoaste, on vertaisiaan pätevämpi. Liian korkea sijoitetun pääoman tuotto saattaa kuitenkin viitata epäjohdonmukaisuuksiin, jotka paisuttavat suhdelukua keinotekoisesti, vaikka todellisia näkymiä ei ole.

  Yrityksessä, joka on esimerkiksi tehnyt tappiota muutaman vuoden ajan, sen oma pääoma on alhainen. Näin ollen, jos yritys saavuttaa tiettynä vuonna pienenkin voiton, sen ROE on korkea.

  Toinen esimerkki on, kun yritys on enemmän riippuvainen veloista kuin omasta pääomasta, jolloin sen oma pääoma vähenee, ja kun se sisällytetään ROE-kaavaan pienen voiton kanssa, se osoittaa korkeaa tuottoa.

  Mitkä ovat ROE:n rajoitukset?

  Vaikka taloudelliset eroavaisuudet voidaan selvittää ROE-kaavan ja tunnuslukujen avulla, se aiheuttaa myös tunnusluvun rajoituksen. Se johtuu siitä, että sijoittajat eivät voi luottaa ROE-suhteeseen täysin, sillä sitä voidaan paisuttaa monista syistä, kuten edellä mainitusta.

  ROE-kaava ja muut siihen liittyvät suhdeluvut

  Sijoittajat ja analyytikot käyttävät ROE-suhdeluvun rinnalla muitakin asiaankuuluvia tunnuslukuja arvioidessaan yhtiöitä ennen sijoituspäätöksen tekemistä.

  • Pidätyssuhdeluku

  Pidätyssuhdeluvulla tarkoitetaan prosenttiosuutta varoista, jotka yhtiö pidättää itselleen nettotuloksestaan. Kun kaksi samaan toimialaan kuuluvaa yritystä osoittaa samankaltaista ROE:ta, se voidaan kertoa retention ratio -luvulla yrityksen kestävän kasvuvauhdin määrittämiseksi.

  • Payout ratio

  Payout ratio tarkoittaa osingon prosenttiosuutta, jonka yritys jakaa osakkeenomistajilleen nettotuloksestaan. Yrityksen osinkojen kasvuvauhti voidaan määrittää kertomalla ROE-suhde yrityksen payout ratio -luvulla. Se on erityisen hyödyllinen verrattaessa eri yrityksiä, erityisesti organisaatioita, joilla on samankaltaiset oman pääoman tuottosuhteet.

  Yhtiön taloudellisen aseman arvioinnissa voidaan käyttää ROE:n ohella myös muita taloudellisia tunnuslukuja, kuten käyttöpääoman tuottoa (ROOC), sijoitetun pääoman tuottoa (ROCE) ja sijoitetun pääoman tuottoa (ROIC).

  Asake: