Oman pääoman tuotto on taloudellinen mittari, joka ilmaisee yrityksen nettotuloksen sen ulkona olevien osakkeiden kokonaisarvoa kohti. Toisin sanoen se tarkoittaa voittoa, jonka yritys voi tuottaa säännöllisesti käyttämällä osakepääomaa, ja se lasketaan ROE-kaavalla.
Mikä on oman pääoman tuoton kaava?
Kerroinluvun laskentakaava mainitaan alla –
ROE = Nettotulos / oma pääoma
- Organisaation nettotulos näkyy tuloslaskelmassa, ja se on voitto, jonka yritys on ansainnut, ennen kuin se maksaa osinkoja osakkeenomistajilleen. Useimmissa tapauksissa ROE:n laskentakaavassa otetaan huomioon yrityksen viimeisten tai viimeisten 12 kuukauden aikana toteutunut nettotulos.
-
- Osakepääoma taas saadaan vähentämällä yrityksen velkojen kokonaisarvo sen varojen kokonaisarvosta. Se tarkoittaa määrää, joka jää osakkeenomistajille, jos yritys pystyy maksamaan kaikki velkansa – lyhytaikaiset ja pitkäaikaiset – varoillaan.
- Rahoitusanalyytikot käyttävät oman pääoman tuoton laskukaavassa nettotuloksen sijasta myös vapaata kassavirtaa eli FCF:ää. FCF ilmaisee myös yrityksen kannattavuutta kuten nettotulos; mutta toisin kuin nettotulos, se ei ota huomioon voitto- & tappiotilillä olevia ei-kassaperusteisia kuluja. Sen sijaan se sisältää menot, kuten käyttöpääoman muutokset sekä yrityksen omaisuuseriin ja laitteisiin kohdistuvat menot.
Nettotulos kuvaa kuitenkin tarkimmin yrityksen organisatorista ja taloudellista tehokkuutta ansaita voittoa oman pääoman avulla.
Oman pääoman tuoton laskeminen ROE-kaavalla
- Oman pääoman laskeminen
Ensimmäinen vaihe oman pääoman tuoton laskemisessa on organisaation oman pääoman laskeminen.
KAava:
Tarkastellaan seuraavaa esimerkkiä:
Yhtiö A:n taseessa mainitaan seuraavat varat.
Sijoittaminen osakkeisiin on nyt superhelppoa
-
Vapaa Demat
tili
-
₹20 per kauppa
tai 0.05 % (kumpi on alhaisempi)
-
Nolla AMC
kulut
AVOIMA DEMAT TILI
Erityiskohteet Määrä (Rs.) Tontti & Rakennus 5,00,000 Koneet 2,50,000 Velat 60,000 Varastot 40,000 Kassa ja muut rahavarat 50,000 Varat yhteensä 9,00,000 Taseessa mainitaan seuraavat velat.
Erityiset Määrä (Rs.) Velkakirjalainat 4,00,000 Luottovelat 40,000 Epäselviä kuluja 60,000 Kokonaisvelat 5,00,000 Siten Yhtiö A:n oma pääoma olisi Rs. 4,00,000 eli Rs. 9,00,000 – Rs. 5,00,000.
- Katteellisen tuloksen laskeminen
Jatkossa analyytikon on laskettava yrityksen nettotulos sen vuosittaisista tilinpäätöstiedoista. Jos yksilö laskee neljännesvuosittaista ROE:ta, hänen on otettava huomioon voitto, jonka organisaatio on tuottanut viimeisen tai edellisen kolmen kuukauden aikana sen osavuosikatsauksista.
Formula:
Nettotulos saadaan yrityksen tuloslaskelmasta, ja se on tuloslaskelman kredit-puolen & ja debet-puolen kirjausten erotus.
Katsottaessa edellä esitettyä esimerkkiä yrityksestä A, sen tuloslaskelma koostuu seuraavista eristä: Myynti – 7,00,000 rupiaa; korkotuotot – 50,000 rupiaa; palkat & palkat – 3,50,000 rupiaa; internet ja puhelin – 15000 rupiaa; mainoskulut – 30,000 rupiaa; sähkö – Rs. 50,000; sekalaiset kulut – Rs. 5000; poistot – Rs. 25000.
Nettotulon laskenta on esitetty alla.
Kohtaiset Määrä (Rs.) Määrä (Rs.) Määrä (Rs.) Myynti 5,00,000 Korkotuotot 30,000 Tulot yhteensä 5,30,000 Palkat & palkat 3,50,000 Internet ja puhelin 15.000 Mainoskulut 30,000 Sähkö 50.000 Poistot 25,000 Sekalaiset kulut 5000 Kulut yhteensä (4,75,000) Nettotulot 55,000 - Oman pääoman tuoton laskeminen
Organisaation oman pääoman ja nettotulon laskemisen jälkeen yksilön on korvattava ROE-kaavassa olevat muuttujat lasketuilla arvoilla, jotta voidaan laskea organisaation oman pääoman tuottosuhde.
Jatketaan edellä esitettyä ROE-kaavaesimerkkiä yrityksestä A. Sen nettotulos on 2,75 rupiaa ja oma pääoma 4 rupiaa.
Siten ROE =
Or, oman pääoman tuotto = 13.75 %
Mikä on ROE-kaavan ja oman pääoman tuoton merkitys?
Oman pääoman tuoton laskentakaava valaisee yrityksen taloudellista ja organisatorista pätevyyttä sen tuottamien voittojen kautta. Siksi sekä analyytikot että sijoittajat tarkastelevat ja tutkivat sitä ennen kuin sijoittavat yrityksen osakkeisiin. Sen merkitys mainitaan seuraavassa.
- Varma rahoituskehys
ROE on ratkaiseva taloudellinen mittari, joka antaa arvokkaan ja mitattavissa olevan käsityksen yrityksen taloudellisesta ja organisatorisesta perustasta sekä kehyksestä.
Jos yritys voi ylpeillä korkealla ROE:lla, se merkitsee, että kyseisellä organisaatiolla on vankka fiskaalinen toimintamalli, jonka avulla se pystyy tuottamaan suurempia voittoja tai tuottoja suhteessa omaan pääomaansa nähden. Näin ollen sijoittajat voivat luottaa siihen, että tällaiset yritykset saavat huomattavia osinkoja ja voittoja.
Olennaisen esimerkin perusteella 13,75 %:n ROE-suhde tarkoittaa, että yritys A pystyi tuottamaan 0,1375 rupiaa jokaista rupiaa kohti omaa pääomaa.
- Yhtiön taloudellisen kasvun analyysi
Oman pääoman tuottoasteen laskeminen ROE:n kaavan avulla voi myös antaa olennaista informaatiota yrityksen historiallisesta kasvusta vuosien aikana. Tutkimalla sen aiempia ROE-arvoja ja vertaamalla niitä sen nykyiseen ROE-arvoon sijoittajat ja analyytikot voivat määrittää yrityksen kasvupolun vuosien varrella ja sen, kuinka tehokkaasti se on hallinnut toimintaansa ja tuottanut voittoa. Yrityksen tilinpäätöstietojen vertailu voidaan tehdä joko vuosittain tai neljännesvuosittain.
- Vertailu vertailuyrityksiin
Yksi tämän tunnusluvun keskeisimmistä käyttökohteista on se, että sijoittajat ja analyytikot voivat käyttää sitä vertaillessaan organisaation taloudellista suorituskykyä vertailuyrityksiin sillä toimialalla, johon se kuuluu.
Tämän tunnusluvun vertailu saman toimialan eri yritysten välillä asettaa vastakkain niiden taloudellisen ja organisatorisen kyvykkyyden.
On olennaista huomata, että eri toimialojen yritysten välinen vertailu ei välttämättä anna tarkkaa kuvaa organisaation verotuksellisista ja organisatorisista puitteista. Esimerkiksi pankkialalla keskimääräinen tunnusluku on yleensä alhaisempi kuin teknologiateollisuudessa.
Jos siis pankkialalla toimiva yritys osoittaa 7,5 %:n ROE:n ja teknologiateollisuuden yritys 15 %:n tunnusluvun, kun pankkialan ja teknologiateollisuuden keskimääräiset tunnusluvut ovat 6 %.5 % ja 18 %, voidaan päätellä, että kyseinen pankkiyritys suoriutuu kilpailijoihinsa verrattuna paremmin kuin teknologiayritys.
Siten mitään yksittäistä oman pääoman tuottoasteen suhdelukua ei voida pitää erityisen hyvänä tai huonona, vaan useat suhdeluvut kullakin toimialalla edustavat koko skenaariota. Samalla on otettava huomioon, että toimialan sisällä voi olla alaluokkia, joissa keskimääräinen suhdeluku voi myös vaihdella.
- Yrityksen kasvuvauhdin määrittäminen
ROE-kaavaa voidaan käyttää myös yrityksen kasvuvauhdin määrittämiseen. Vaikka tällainen määritys ei välttämättä olekaan tarkka, se voi antaa karkean käsityksen siitä, millaisia voittoja yritys voi tuottaa tulevaisuudessa sen perusteella, miten se on menestynyt aiemmin. Lisäksi sitä voidaan käyttää myös yrityksen osakkeiden ja osinkojen kasvuvauhdin arvioimiseen.
- Taloudellisten epäjohdonmukaisuuksien tunnistaminen
ROE on ratkaiseva indikaattori organisaation verotuksellisista epäjohdonmukaisuuksista. Yleensä katsotaan, että yritys, jolla on korkea oman pääoman tuottoaste, on vertaisiaan pätevämpi. Liian korkea sijoitetun pääoman tuotto saattaa kuitenkin viitata epäjohdonmukaisuuksiin, jotka paisuttavat suhdelukua keinotekoisesti, vaikka todellisia näkymiä ei ole.
Yrityksessä, joka on esimerkiksi tehnyt tappiota muutaman vuoden ajan, sen oma pääoma on alhainen. Näin ollen, jos yritys saavuttaa tiettynä vuonna pienenkin voiton, sen ROE on korkea.
Toinen esimerkki on, kun yritys on enemmän riippuvainen veloista kuin omasta pääomasta, jolloin sen oma pääoma vähenee, ja kun se sisällytetään ROE-kaavaan pienen voiton kanssa, se osoittaa korkeaa tuottoa.
Mitkä ovat ROE:n rajoitukset?
Vaikka taloudelliset eroavaisuudet voidaan selvittää ROE-kaavan ja tunnuslukujen avulla, se aiheuttaa myös tunnusluvun rajoituksen. Se johtuu siitä, että sijoittajat eivät voi luottaa ROE-suhteeseen täysin, sillä sitä voidaan paisuttaa monista syistä, kuten edellä mainitusta.
ROE-kaava ja muut siihen liittyvät suhdeluvut
Sijoittajat ja analyytikot käyttävät ROE-suhdeluvun rinnalla muitakin asiaankuuluvia tunnuslukuja arvioidessaan yhtiöitä ennen sijoituspäätöksen tekemistä.
- Pidätyssuhdeluku
Pidätyssuhdeluvulla tarkoitetaan prosenttiosuutta varoista, jotka yhtiö pidättää itselleen nettotuloksestaan. Kun kaksi samaan toimialaan kuuluvaa yritystä osoittaa samankaltaista ROE:ta, se voidaan kertoa retention ratio -luvulla yrityksen kestävän kasvuvauhdin määrittämiseksi.
- Payout ratio
Payout ratio tarkoittaa osingon prosenttiosuutta, jonka yritys jakaa osakkeenomistajilleen nettotuloksestaan. Yrityksen osinkojen kasvuvauhti voidaan määrittää kertomalla ROE-suhde yrityksen payout ratio -luvulla. Se on erityisen hyödyllinen verrattaessa eri yrityksiä, erityisesti organisaatioita, joilla on samankaltaiset oman pääoman tuottosuhteet.
Yhtiön taloudellisen aseman arvioinnissa voidaan käyttää ROE:n ohella myös muita taloudellisia tunnuslukuja, kuten käyttöpääoman tuottoa (ROOC), sijoitetun pääoman tuottoa (ROCE) ja sijoitetun pääoman tuottoa (ROIC).
Asake: