La rentabilidad sobre el capital es una métrica financiera que denota los ingresos netos que una empresa está ganando por el valor total de sus acciones en circulación. En otras palabras, significa los beneficios que una empresa puede generar periódicamente empleando el capital de los accionistas y se calcula con la fórmula del ROE.

¿Cuál es la fórmula del rendimiento de los fondos propios?

La fórmula para calcular el ratio se menciona a continuación –

ROE = Ingresos netos/Fondos propios

• Los ingresos netos de una organización aparecen en su cuenta de resultados y son los beneficios que una empresa ha obtenido antes de repartir dividendos a sus accionistas. En la mayoría de los casos, los ingresos netos obtenidos en los últimos 12 meses de una empresa se tienen en cuenta para la fórmula de cálculo del ROE.

• Los fondos propios de los accionistas, por otra parte, se obtienen deduciendo el valor total de los pasivos de una empresa del valor total de sus activos. Significa la cantidad que queda para los accionistas si una empresa puede liquidar todos sus pasivos -corrientes y no corrientes- con sus activos.

• Los analistas financieros también utilizan el flujo de caja libre o FCF en lugar de los ingresos netos en la fórmula del rendimiento del capital. El FCF también significa la rentabilidad de una empresa como el Ingreso Neto; pero a diferencia del ingreso neto, no tiene en cuenta los gastos no monetarios en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias &. En cambio, incluye gastos tales como cambios en el capital circulante, así como gastos en activos y equipos de la empresa.

Sin embargo, el ingreso neto significa con mayor precisión la eficiencia organizativa y financiera de una empresa para obtener beneficios utilizando el capital de los accionistas.

Cálculo de la rentabilidad de los fondos propios mediante la fórmula del ROE

• Cálculo de los fondos propios

El primer paso en el cálculo de la rentabilidad de los fondos propios es el cálculo de los fondos propios de una organización.

Fórmula: Fondos propios = Activo total – Pasivo total

Considere el siguiente ejemplo:

En el Balance de la empresa A, se mencionan los siguientes activos.

Particulares	Importe (Rs.)
Terreno &Edificio	5,00,000
Maquinaria	2,50,000
Deudores	60,000
Inventarios	40,000
Dinero en efectivo y equivalente	50,000
Activos totales	9,00,000

En su Balance se mencionan los siguientes pasivos.

Particulares	Importe (Rs.)
Deudas	4,00,000
Acreedores	40,000
Gastos pendientes	60,000
Total pasivo	5,00,000

Por lo tanto, los fondos propios de la empresa A serían de Rs. 4.00.000, es decir, 9.00.000 rupias – 5.00.000 rupias.

• Cálculo del beneficio neto

A continuación, un analista necesita calcular el beneficio neto de una empresa a partir de sus informes financieros anuales. En el caso de que una persona esté calculando el ROE trimestral, deberá tener en cuenta el beneficio que una organización ha generado en los últimos 3 meses o en los anteriores a partir de sus informes financieros intermedios.

Fórmula: Ingresos totales – Gastos totales

Los ingresos netos se derivan de la cuenta de resultados de una empresa y son la diferencia entre las entradas del lado del crédito de una cuenta de pérdidas y ganancias &y su lado del débito.

Considerando el ejemplo anterior de la empresa A, su cuenta de resultados está constituida por las siguientes partidas: Ventas – 7.00.000 rupias; ingresos por intereses – 50.000 rupias; sueldos &salarios – 3.50.000 rupias; Internet y teléfono – 15.000 rupias; gastos de publicidad – 30.000 rupias; electricidad – 50.000 rupias. 50.000; gastos diversos – 5.000 rupias; depreciación – 25.000 rupias.

El cálculo de los ingresos netos es el siguiente.

Particulares	Cuantía (rupias)	Cuantía (rupias))
Ventas	5,00,000
Ingresos por intereses	30,000
Ingresos totales	5,30,000
Salarios &salarios	3,50,000
Internet y teléfono	15,000
Gastos de publicidad	30,000
Electricidad	50,000
Depreciación	25,000
Gastos diversos	5000
Gastos totales	(4,75,000)
Ingresos netos	55,000

• Cálculo de la rentabilidad de los fondos propios

Después de calcular los fondos propios y los ingresos netos de una organización, una persona tiene que sustituir las variables de la fórmula de la rentabilidad de los fondos propios por los valores calculados para calcular el ratio de rentabilidad de los fondos propios de una organización.

Continuando con el ejemplo anterior de la fórmula del ROE de la empresa A, sus ingresos netos son de 2,75 rupias y sus fondos propios son de 4 rupias.

Por lo tanto, el ROE =

O bien, el rendimiento de los fondos propios = 13.75%

¿Cuál es el significado de la fórmula del ROE y de la rentabilidad de los fondos propios?

La fórmula de cálculo de la rentabilidad de los fondos propios arroja luz sobre la competencia financiera y organizativa de una empresa a través de los beneficios que genera. Por lo tanto, es considerada y estudiada por los analistas y los inversores antes de invertir en las acciones de una empresa. Su importancia se menciona a continuación.

• Un marco financiero sólido

El ROE es una métrica financiera crucial, que proporciona una visión valiosa y cuantificable de los fundamentos financieros y organizativos de una empresa, así como de su marco.

Si una empresa presume de un ROE elevado, significa que dicha organización tiene un modelo fiscal sólido que le permite generar mayores beneficios o rendimientos con respecto a sus fondos propios. Por lo tanto, los inversores pueden confiar en estas empresas para obtener dividendos y ganancias sustanciales.

Considerando el ejemplo anterior, un ratio de ROE del 13,75% denota que la empresa A fue capaz de generar 0,1375 rupias por cada rupia de fondos propios.

• El análisis del crecimiento financiero de la empresa

El cálculo mediante la fórmula del ROE también puede proporcionar información sustancial sobre el crecimiento histórico de una empresa a lo largo de los años. Un estudio de sus ROE pasados y su comparación con el actual permitiría a los inversores y analistas determinar la trayectoria de crecimiento de una empresa a lo largo de los años y el grado de eficiencia que ha tenido en la gestión de sus operaciones, así como en la obtención de beneficios. La comparación de los registros financieros de una empresa puede realizarse de forma anual o trimestral.

• Comparación con empresas homólogas

Uno de los usos más vitales de este ratio es que puede ser utilizado por los inversores y analistas para comparar el rendimiento financiero de una organización con sus homólogos del sector al que pertenece.

La comparación de este ratio para diferentes empresas del mismo sector contrasta su competencia financiera y organizativa.

Es esencial tener en cuenta que una comparación entre empresas de diferentes sectores puede no proporcionar una representación exacta del marco fiscal y organizativo de una organización. Por ejemplo, el ratio medio del sector bancario suele ser más bajo que el del sector tecnológico.

Por lo tanto, si una empresa del sector bancario muestra un ROE del 7,5% y una empresa tecnológica muestra un ratio del 15%, cuando los ratios medios del sector bancario y del sector tecnológico son del 6.Por lo tanto, no se puede considerar que un solo ratio de rentabilidad de los fondos propios sea bueno o malo, sino que los múltiples ratios de cada sector representan el escenario completo. Al mismo tiempo, hay que tener en cuenta que puede haber subcategorías dentro de un sector en las que el ratio medio también puede variar.

• Determinación de las tasas de crecimiento de una empresa

La fórmula del ROE también puede utilizarse para determinar la tasa de crecimiento de una empresa. Aunque dicha determinación puede no ser exacta, puede proporcionar una idea aproximada sobre los beneficios que una empresa puede generar en el futuro basándose en cómo ha actuado en el pasado. Además, también puede utilizarse para estimar la tasa de crecimiento de las acciones y los dividendos de una empresa.

• Reconocimiento de las discrepancias financieras

El ROE es un indicador crucial de las inconsistencias fiscales de una organización. Por lo general, se considera que una empresa con un elevado ratio de rentabilidad de los fondos propios es más competente que sus pares. Sin embargo, un ROE excesivamente alto podría indicar discrepancias que inflan artificialmente el ratio cuando no hay ninguna perspectiva real.

Por ejemplo, en una empresa que ha incurrido en pérdidas a lo largo de varios años, sus fondos propios serán bajos. Por lo tanto, en un año concreto, si la empresa obtiene incluso un pequeño beneficio, su ROE será alto.

Otro caso es cuando una empresa depende más de las deudas que de los fondos propios, lo que hace que sus fondos propios disminuyan y, en consecuencia, cuando se introduce en una fórmula de ROE con un pequeño beneficio, mostrará una alta rentabilidad

¿Cuáles son las limitaciones del ROE?

Aunque las discrepancias financieras se pueden averiguar utilizando la fórmula y los ratios del ROE, también supone una limitación del ratio. Esto se debe a que los inversores no pueden confiar totalmente en el ratio ROE, ya que puede estar inflado por múltiples razones, como las mencionadas anteriormente.

Fórmula del ROE y otros ratios relacionados

Los inversores y analistas utilizan otras métricas relevantes junto con el ratio ROE para evaluar las empresas antes de tomar una decisión de inversión.

• Ratio de retención

El ratio de retención se refiere al porcentaje de fondos que una empresa retiene de sus ingresos netos. Cuando dos empresas pertenecientes al mismo sector presentan ROE similares, se puede multiplicar por el ratio de retención para determinar la tasa de crecimiento sostenible de una empresa.

• Ratio de reparto

El ratio de reparto es el porcentaje de dividendos que una empresa reparte de sus ingresos netos a sus accionistas. La tasa de crecimiento de los dividendos de una empresa puede determinarse multiplicando el ratio ROE por el ratio payout de una empresa. Es particularmente útil cuando se comparan diferentes empresas, especialmente organizaciones con ratios de rentabilidad sobre el patrimonio neto afines.

También se pueden utilizar otras métricas financieras junto con el ROE para evaluar la situación financiera de una empresa, como la rentabilidad sobre el capital operativo (ROOC), la rentabilidad sobre el capital empleado (ROCE) y la rentabilidad sobre el capital invertido (ROIC).