Die Geld-Brief-Spanne zu verstehen ist einer der Schlüssel zum erfolgreichen Online-Handel. Während langfristige Investoren die Geld-Brief-Spanne oft ganz ignorieren können, werden die meisten Daytrading-Strategien von ihr beeinflusst, und einige basieren sogar vollständig darauf, von ihr zu profitieren.

Lassen Sie uns einen kurzen Blick auf die wichtigsten Konzepte werfen, die mit der Geld-Brief-Spanne zu tun haben, damit Sie sich beim Handel auf den verschiedensten Märkten wohl und sicher fühlen.

Gebot vs. Nachfrage

Der Kern der Geld-Brief-Spanne sind die beiden unterschiedlichen Preise, die auf jedem Markt verfügbar sind: Angebot und Nachfrage.

Der Geldkurs ist der aktuell höchste Preis, den jemand bereit ist, für eine oder mehrere Einheiten des gehandelten Wertpapiers zu zahlen, während der Briefkurs der aktuell niedrigste Preis ist, zu dem jemand bereit ist, eine oder mehrere Einheiten zu verkaufen.

Der Briefkurs wird immer höher sein als der Geldkurs, da jeder Briefkurs, der auf oder unter dem aktuellen Geldkurs liegt, automatisch die bestehenden Geldkurse auffüllt, bis der niedrigste Briefkurs wieder über dem höchsten Geldkurs liegt.

Der Spread

Der Spread ist die Differenz zwischen dem aktuellen Geld- und Briefkurs. Die Spanne kann auf manchen Märkten winzig sein, während sie auf anderen Märkten massiv sein kann.

Die Spanne ist für Daytrader wichtig, denn in dem Moment, in dem sie zum Beispiel eine Aktie zum Briefkurs kaufen, fällt der Wert auf den aktuellen Geldkurs. Bei Handelsstrategien, die auf einer großen Anzahl von schnellen Geschäften beruhen, kann die Spanne potenzielle Gewinne schnell zunichte machen und ansonsten positive Geschäfte in Verluste verwandeln.

Die Kosten für die sofortige Ausführung eines Auftrags sind die Prämie, die für die Übernahme des aktuellen Geld- oder Briefkurses auf dem Markt bezahlt wird. Durch die Verwendung verschiedener Ordertypen können Händler jedoch den durch den Spread verursachten Preisunterschied vermeiden oder sogar ausnutzen.

Der Spread und die Ordertypen

Tageshändler werden die volle Auswirkung des aktuellen Spreads zu spüren bekommen, wenn sie die Markt-Order-Funktion verwenden.

Markt-Orders werden zum günstigsten gegensätzlichen Preis ausgeführt, d.h. zum Geldkurs für Verkäufer und zum Briefkurs für Käufer, bis die gesamte Menge der Order ausgeführt ist. Dies kann oft zu „Slippage“ führen, was bedeutet, dass die Marktorder den aktuellen Spread höher oder niedriger als den Startpreis verschiebt und die Order zu immer ungünstigeren Preisen ausgeführt wird.

Um die mit der Verwendung von Marktorders verbundenen Kosten zu vermeiden, können Daytrader stattdessen Limit- und Stop-Orders verwenden. Limit- und Stop-Aufträge legen einen festen Preis fest, zu dem ein Handel abgewickelt wird.

Ein Daytrader kann beispielsweise einen Limit-Kaufauftrag für 10 Aktien zu 10 $ pro Aktie erteilen. Immer wenn der Briefkurs auf 10 $ fällt, wird die Limit-Order aktiviert und mit den Verkaufsaufträgen zum Briefkurs von 10 $ gehandelt, bis alle 10 Aktien der Order erfüllt sind. Dies kann sogar dazu führen, dass z.B. 5 der 10 Aktienaufträge zu 10 $ ausgeführt werden, während die anderen 5 offen bleiben, wenn der Briefkurs wieder über 10 $ pro Aktie steigt und dort bleibt.

Der Preis für die Verwendung von Limit- und Stop-Aufträgen besteht darin, dass Tageshändler riskieren, Gelegenheiten zu verpassen, indem sie auf günstigere Preise warten, zu denen sie Transaktionen durchführen.

Wenn im vorigen Beispiel nur 5 der 10 offenen Kaufaufträge ausgeführt wurden und der Preis der Aktien dann auf 15 $ pro Aktie gestiegen ist, profitiert der Daytrader nur von den 5 Aktien, die er zu 10 $ pro Aktie gekauft hat. Hätte er die anderen 5 Aktien mit einem Marktauftrag zu beispielsweise 11 $ pro Aktie gekauft, hätte er für die zusätzlichen 5 Aktien einen weiteren Gewinn von 4 $ pro Aktie erzielt.

Gebot vs. Nachfrage und die Wahl der richtigen Auftragsart

Leider gibt es keine festen Regeln für die Navigation durch die Geld-/Briefspanne und die Wahl der richtigen Auftragsart.

Nur durch praktische Erfahrung entwickeln Daytrader allmählich ein intuitives Gespür dafür, wie sie ihre Handelsstrategien am besten ausführen können, indem sie verschiedene Ordertypen verwenden und ihre Exposition gegenüber der Geld-Brief-Spanne minimieren.

Mit diesen grundlegenden Konzepten im Hinterkopf sind Sie jedoch auf dem besten Weg zu lernen, mit den verschiedenen Geld-Brief-Spannen umzugehen, denen Sie auf dem Markt begegnen werden, und sicherzustellen, dass Sie immer den optimalen Ordertyp verwenden.