• 12/17/2020 5:11am EDT
• By Ian Bezek, InvestorPlace Contributor

November war ein absolut wilder Monat für den Aktienmarkt. Eine ganze Reihe von Unternehmen, die das ganze Jahr über als totale Versager gegolten hatten, legten plötzlich zu. Überall, wo man hinsah, stiegen die Kurse um 25 %, 50 % oder mehr – praktisch über Nacht. Fluggesellschaften, Restaurants, der Einzelhandel und die neuen Verlierer des Coronavirus erwachten zu neuem Leben. In diesem Umfeld haben Händler damit begonnen, Penny Stocks zu durchforsten, auf der Suche nach der nächsten großen Comeback-Story.

Allerdings wird sich nicht jeder Müll in einen Schatz verwandeln. Viele Penny Stocks sind gerade deshalb so niedrig bewertet, weil ihre Zukunftsaussichten trübe sind. Auf einem so ungestümen Markt ist es mit hohen Opportunitätskosten verbunden, in Penny Stocks zu investieren, die sich wahrscheinlich nie erholen werden.

Wenn Sie also eine dieser sieben Penny Stocks halten – oder über eine neue Position nachdenken – dann rate ich Ihnen, sie zu verkaufen oder zu meiden:

• Northern Dynasty Minerals (NYSEAMERICAN:NAK)
• Alkaline Water (NASDAQ:WTER)
• Chesapeake Energy (OTCMKTS:CHKAQ)
• Washington Prime (NYSE:WPG)
• iBio (NYSEAMERICAN:IBIO)
• Hall of Fame Resort & Entertainment (NASDAQ:HOFV)
• Ideanomics (NASDAQ:IDEX)

Northern Dynasty Minerals (NAK)

Northern Dynasty Minerals ist ein Junior-Goldexplorationsunternehmen, das sich fast ausschließlich auf das Pebble-Projekt in Alaska konzentriert. Pebble ist noch keine funktionierende Mine oder etwas in der Nähe davon. Vielmehr handelt es sich um ein riesiges Goldvorkommen, das noch auf die Genehmigung der Regierung zur weiteren Erschließung wartet.

Unglücklicherweise für Northern Dynasty befindet sich das Projekt in einer abgelegenen und unberührten Ecke Alaskas in der Nähe einer wichtigen Lachsfischerei. Northern Dynasty versucht seit 13 Jahren, das Projekt voranzutreiben, stößt dabei aber immer wieder auf Hindernisse. Zunächst verhinderte die Obama-Regierung die Verwirklichung des Projekts. Dann sah es so aus, als würde die Trump-Regierung Pebble den Zuschlag erteilen. Doch das kam nicht zustande. Angesichts der Bedenken über die Auswirkungen der Mine auf die Lachse in der Nähe – die möglicherweise die milliardenschwere Fischereiindustrie Alaskas schädigen könnten – verweigerte das U.S. Army Corps of Engineers dem Unternehmen letzten Monat die Genehmigung.

Northern Dynasty kann natürlich gegen die Entscheidung Berufung einlegen. Aber wenn sie das wirtschaftsfreundliche Trump-Team nicht davon überzeugen konnten, der Mine grünes Licht zu geben, wird dies unter Biden mit ziemlicher Sicherheit nicht geschehen.

Welchen Wert hat ein Unternehmen, dessen Mine wahrscheinlich mindestens in den nächsten vier Jahren nicht gebaut wird, und sehr wahrscheinlich noch viel länger? Um den Zusammenhang zu verdeutlichen, muss man wissen, dass das Unternehmen im letzten Quartal über 48 Millionen Dollar an Barmitteln verfügte und pro Jahr etwa 50 Millionen Dollar an Betriebskosten verliert. Sie haben also eine nicht funktionsfähige Mine und weniger als ein Jahr Barmittel.

Im Moment gehen Spekulanten immer noch von einer Marktkapitalisierung von 160 Millionen Dollar für dieses Unternehmen aus. Das ist verrückt. Lassen Sie sich von dem niedrigen Aktienkurs nicht täuschen: Es gibt eine Menge ausstehender NAK-Aktien, und deshalb dürfte der Kurs in den kommenden Monaten weiter fallen, wenn die Aktionäre erkennen, dass die Mine in absehbarer Zeit einfach nicht gebaut wird.

Alkaline Water (WTER)

Wenn Sie bestimmte Prominente verfolgen, haben Sie wahrscheinlich schon von dem Trend zu alkalischem Wasser gehört. Einige Ernährungsexperten schlagen vor, dass es klug ist, Getränke mit einem hohen pH-Wert zu konsumieren, da dies den starken Säuregehalt im menschlichen Körper auf natürliche Weise ausgleicht. In der Theorie soll dies die Gesundheit und das Wohlbefinden der Menschen verbessern. In der Praxis, so die Mayo Clinic, ist alkalisches Wasser wahrscheinlich nicht besser als normales Wasser mit neutralem pH-Wert.

Auch wenn die Wissenschaft diese Bewegung nicht unbedingt unterstützt, haben Getränke mit hohem pH-Wert dennoch eine gewisse Anziehungskraft auf die Verbraucher gewonnen. Und die WTER-Aktie ist eine direkte Antwort auf diesen Trend, da das Unternehmen seit Jahren den Vertrieb seines weniger sauren Wassers aufbaut. Da dieses Geschäft nicht wirklich in Schwung gekommen ist, hat das Unternehmen damit begonnen, seine Produktpalette zu erweitern, einschließlich aromatisierter Getränke und CBD-infundierter Produkte.

Alles in allem hat Alkaline Water ein beeindruckendes Umsatzwachstum erzielt. Seit 2017 sind die Einnahmen von 13 Millionen US-Dollar auf 41 Millionen US-Dollar pro Jahr angestiegen. Allerdings ist der Betriebsverlust im gleichen Zeitraum von 3 Millionen auf 14 Millionen US-Dollar pro Jahr gestiegen. Bislang hat das Unternehmen noch keinen Weg gefunden, um profitabel zu wachsen. In Anbetracht der scheinbaren Spielerei in seinem Kerngeschäft ist es schwer zu sagen, ob sich jemals ein Massenmarkt für die Produkte von Alkaline Water entwickeln wird.

In der Zwischenzeit treiben die Leute eine Marktkapitalisierung von 78 Millionen Dollar für WTER-Aktien in die Höhe, obwohl das Unternehmen nur 40 Millionen Dollar Jahresumsatz macht und dabei beträchtliche Geldsummen verliert. Es ist zu erwarten, dass die Aktien in den kommenden Quartalen weiter fallen werden, da die Verwässerung zunimmt. Im letzten Quartal verfügte das Unternehmen über lediglich 4 Mio. $ an Barmitteln. Angesichts des Ausmaßes seiner Verluste wird es also wahrscheinlich bald mehr Mittel aufbringen.

Chesapeake Energy (CHKAQ)

Ich habe kürzlich erklärt, warum den Anlegern die Zeit davonläuft, ihre Chesapeake Energy-Aktien zu verkaufen. Chesapeake befindet sich mitten im Konkurssanierungsverfahren. Am Ende dieses Prozesses werden die CHKAQ-Aktien annulliert und damit wertlos.

Einige Leute scheinen jedoch verwirrt zu sein. CHKAQ-Aktien sind in den letzten Tagen um bis zu 20 % gestiegen, als Teil einer breiteren Rallye im Energiesektor. Dies ist jedoch keine vernünftige Handelsstrategie.

Ungeachtet dessen, wie sehr sich die Öl- und Gasmärkte auch erholen mögen, wird niemandem, der die alten Aktien von Chesapeake Energy besitzt, etwas von diesem Gewinn zufallen. Der gesamte wirtschaftliche Wert des Unternehmens wird nun an die verschiedenen Klassen von Anleihegläubigern gehen. Chesapeake mag einen klangvollen Namen in der Öl- und Gasbranche haben, aber als Handelswert gibt es hier überhaupt keinen Wert.

Washington Prime Group (WPG)

Werden traditionelle Einkaufszentren in der Lage sein, sich nach dem Covid zu erholen? Das bleibt eine offene Frage. Die Betreiber großer Einkaufszentren stehen vor großen Herausforderungen, und ihre Aktienkurse haben im vergangenen Jahr stark gelitten. Man kann jedoch davon ausgehen, dass Riesen wie die Simon Property Group (NYSE:SPG) im Jahr 2021 besser abschneiden werden, sobald die sozialen Distanzierungsmaßnahmen gelockert werden können. Washington Prime Group? Unwahrscheinlich.

Leider wird der Betreiber regionaler Einkaufszentren der Kategorie B diese Chance nicht haben, da er überwiegend kleinere regionale Einkaufszentren betreibt, die im Internetzeitalter einfach nicht mehr die gleiche Anziehungskraft haben. Und Washington Prime verfügt nicht über die Bilanzkapazität oder die Zeit, die erforderlich ist, um seine Objekte in etwas umzuwandeln, das besser zum neuen Wirtschaftsklima passt.

Die vergleichbaren kleineren Einkaufszentren von Washington Prime sind bereits dabei, sich zu reorganisieren. Pyramid, CBL & Associates und Pennsylvania Real Estate Investment Trust (NYSE:PEI) haben alle in diesem Jahr Konkurs angemeldet. Dennoch hat man bei der WPG-Aktie noch nicht das Handtuch geworfen.

Tatsächlich hat sich die WPG-Aktie in den letzten Wochen verdoppelt und die 1-Dollar-Marke vorerst zurückerobert. Angesichts der katastrophalen Bilanz wird Washington Prime jedoch bald seinen Konkurrenten folgen.

Fitch hat die Schulden von Washington Prime kürzlich auf das niedrige Rating „CC“ herabgestuft, da die Ratingagentur es für „wahrscheinlich“ hält, dass die Schulden des Unternehmens innerhalb der nächsten 12 Monate umstrukturiert werden oder ausfallen. Fitch hob auch die schlechte Wettbewerbsposition von Washington Prime hervor:

„Die schwache operative Leistung und der eingeschränkte Kapitalzugang haben die Fähigkeit des Unternehmens, den Stress der Einzelhandelsmieter zu bewältigen, stark eingeschränkt. Fitch geht davon aus, dass die Fundamentaldaten von WPG auf Immobilienebene durch die durch das Coronavirus beschleunigte Schließung von Geschäften und Konkurse von notleidenden Einzelhändlern weiterhin unter Druck stehen werden.“

Wenn die Gläubiger Opfer bringen müssen, werden die Stammaktionäre wahrscheinlich so gut wie nichts bekommen. Die jüngste Rallye der WPG-Aktie ist also unbegründet. Wenn Sie auf eine Erholung setzen wollen, halten Sie sich an die gesünderen Einkaufszentren wie Simon.

iBio (IBIO)

Ich habe das ganze Jahr über vor den überbewerteten IBIO-Aktien gewarnt. Mit den Covid-19-Impfstoffen, die sich nun der Ziellinie nähern, ist die Zeit für Firmen wie iBio, die im Rennen um die Entwicklung eigener Produkte gegen das Virus als Außenseiter gehandelt wurden, abgelaufen. Und was bleibt iBio ohne die Aufregung um Covid-19?

Nicht viel. Nicht viel, um genau zu sein. In den letzten zehn Jahren hat iBio nie mehr als 2 Millionen Dollar Umsatz in einem einzigen Jahr gemacht. Wenn man sich die Pressemitteilungen durchliest, hat iBio eine ganze Reihe von Initiativen gestartet, um eine Reihe von medizinischen Problemen zu lösen. Doch immer wieder kommt nichts dabei heraus. Covid-19 scheint ein weiterer solcher Fall zu sein; iBio hat eine Menge Werbung für das Coronavirus gemacht, konnte sie aber nicht in greifbare Gewinne umwandeln. Trotz dieser Erfolgsbilanz wird iBio von den Aktionären auch heute noch großzügig bewertet.

Um die Bewertung von iBio zu verdeutlichen, sollte man sich folgendes vor Augen halten. Am 7. Dezember notierte die IBIO-Aktie bei etwa 1,50 $ pro Aktie. Am nächsten Tag gab das Unternehmen bekannt, dass es zur Kapitalbeschaffung IBIO-Aktien im Wert von 35 Mio. $ zu einem Preis von weniger als 1,20 $ je Aktie ausgeben würde. Selbst heute hat iBio noch eine Marktkapitalisierung von 233 Millionen Dollar. Doch obwohl das Unternehmen nur 35 Mio. $ aufbrachte, sank der Aktienkurs um 20 %. Dies spricht für den grundsätzlichen Mangel an Nachfrage nach IBIO-Aktien seitens institutioneller Anleger.

Wenn die Händler also von den Covid-Aktien gelangweilt sind und verkaufen, ist mit einem weiteren Rückgang der Aktien zu rechnen. IBIO-Aktien wurden für 30 Cents verkauft, bevor die Pandemie losging. Sie könnte in den kommenden Monaten wieder dorthin zurückkehren.

Hall of Fame Resort & Entertainment (HOVF)

Als nächstes haben wir Hall of Fame Resort & Entertainment. Dabei handelt es sich um ein Unternehmen, das die Hall of Fame der National Football League (NFL) in Canton, Ohio, zu Geld machen will. Zum Zeitpunkt des Börsengangs über eine SPAC (Special Purpose Acquisition Company) hatte das Unternehmen selbst vor Berücksichtigung von Covid-19 nur geringe Einnahmen.

Die große Idee war jedoch, die Hall of Fame durch den Bau eines riesigen Indoor-Wasserparks, eines Einkaufszentrums und eines Hotelkomplexes zu einem weitreichenden Touristenmagneten zu machen. Laut der HOFV-Aktienpräsentation sollte dies funktionieren, weil Ohio zentral gelegen ist und sich in der Nähe der meisten NFL-Franchises befindet.

Auf dem Papier mag dies großartig geklungen haben, aber in der Realität war die Nachfrage nach einem riesigen Wasserpark und einem Einkaufszentrum in einer kleinen Stadt in Ohio wahrscheinlich nicht groß, nicht einmal vor Covid. Jetzt ist sie sicherlich gering. Selbst das neue Mega-Einkaufszentrum American Dream im Großraum New York City hat aufgrund der Pandemie und der veränderten Verbraucherpräferenzen zu kämpfen. Wenn dieses Projekt in der größten Stadt des Landes scheitern könnte, gibt es Grund zur Skepsis gegenüber der Einführung in Canton.

Schlimmer noch, die Hall of Fame ist letzten Monat mit einem erheblichen Schuldenberg an die Börse gegangen. Dies erschwert die Kapitalbeschaffung zur Finanzierung eines fragwürdigen Expansionsplans während einer Gesundheitskrise.

Es erübrigt sich zu sagen, dass dieses SPAC ein massiver Misserfolg war und bereits von 10 $ auf 1,39 $ gefallen ist. Da das Unternehmen jedoch nur geringe Einnahmen hat und Geld verliert, könnten die Aktien noch viel weiter fallen. Es gibt bessere Wetten; fragen Sie einfach die Fans der Baltimore Ravens.

Ideanomics (IDEX)

Elektrofahrzeugaktien (EV) waren im Jahr 2020 riesig. Einige von ihnen werden auch 2021 zu den großen Gewinnern gehören. Andere, wie Ideanomics, werden es nicht sein. Und es sieht so aus, als ob wir anfangen, das Feld zu sortieren. Vor allem angesichts der Goldgräberstimmung, die jetzt herrscht, da jedes EV-Unternehmen da draußen sein eigenes SPAC-Angebot vorbereitet, wird der Markt mit Optionen überschwemmt.

Daher haben die Unternehmen mit geringerer Qualität wie Ideanomics Mühe, das Interesse der Anleger aufrechtzuerhalten. IDEX-Aktien stiegen Anfang des Jahres von 1 $ auf 4 $, als das Unternehmen sein Geschäftsmodell auf Elektrofahrzeuge umstellte. Da es zu diesem Zeitpunkt nur wenige EV-Aktien gab, stach diese Aktie heraus. Nun sind jedoch die Probleme des Unternehmens aufgetaucht. Zum einen ist das Unternehmen in der Vergangenheit Modethemen wie Blockchain und Video-Streaming auf Abruf hinterhergelaufen. Sobald diese verblasst waren, wechselte es immer zu einer neuen Sache. So könnte das Engagement für EVs nachlassen, wenn Ideanomics beschließt, sich wieder etwas Neuem und Aufregenderem zuzuwenden.

Es gibt auch Fragen dazu, wie ernst es Ideanomics mit seinem EV-Geschäft ist. Der Leerverkäufer Hindenburg Research hat das Unternehmen mit der Behauptung kritisiert, Ideanomics habe Fotos eines angeblichen Verkaufsstandorts in China gefälscht und es gebe kaum Beweise dafür, dass das Unternehmen tatsächlich im Geschäft mit Elektrofahrzeugen tätig sei. Obwohl das Unternehmen den Bericht dementierte, hatte er eindeutig Auswirkungen; die Aktien sinken nun schon seit einiger Zeit.

In jedem Fall gibt es eine Menge hochwertigerer EV-Geschichten, die man sich ansehen kann; nur wenige Leute werden sich nächstes Jahr um diese Zeit an IDEX-Aktien erinnern.

Am Tag der Veröffentlichung hatte Ian Bezek (weder direkt noch indirekt) keine Positionen in den in diesem Artikel erwähnten Wertpapieren.

Ian Bezek hat mehr als 1.000 Artikel für InvestorPlace.com und Seeking Alpha geschrieben. Er arbeitete auch als Junior Analyst für Kerrisdale Capital, einem 300 Millionen Dollar schweren Hedgefonds mit Sitz in New York City. Sie können ihn auf Twitter unter @irbezek erreichen.

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