I marts 2020 styrtede næsten alle markeder ned, da verden gik i lockdown på grund af coronavirus-pandemien. Selv kryptovalutaer blev ikke skånet for panikken. Men kryptovalutamarkedet har været et af de første til at bounce lige tilbage og hvordan! Hvis man dengang havde investeret Rs 3,7 lakh ($ 4.945) for at købe blot én Bitcoin (BTC), ville denne ene BTC pr. 4. januar i år have været næsten Rs 26 lakh værd – et næsten 7x afkast på ni måneder.
Selv aktiemarkederne eller guldbarrerne er ikke kommet tilbage på samme dramatiske måde. Men at investere i kryptovaluta er ikke for sarte sjæle, da det er meget risikabelt, uden solide fundamentale faktorer, der bakker det op.
Frygt for at gå glip af
Hvorfor er BTC så i rally så hurtigt?
“Det er FOMO – frygten for at gå glip af!” siger Meghan Naik, en ivrig cryptocurrency investor, der har været dabling med Bitcoin og andre cryptocurrencies siden 2013.
“En masse mennesker savnede at komme på cryptocurrency toget siden COVID crash i marts – og denne gang er der en masse institutionelle investorer, der er gået ind i rummet, der holder hundredtusindvis af BTC. Det har gjort en stor forskel, og det er derfor, at detailinvestorer er kommet ind og køber, hver gang prisen dykker, hvilket giver næring til rallyet.”
Naik peger især på to virksomheder – Grayscale, som er et formueforvaltningsfirma, og Microstrategy, et business intelligence-firma. Disse virksomheder har opkøbt BTC aggressivt. Det gjorde de allerede før prisen ramte 20.000 dollar, hvilket skabte et udbudsproblem og fremmede rallyet.
Det skal nævnes her, at Bitcoin er i begrænset udbud. Da Bitcoin blev skabt, sagde dens grundlægger, der går under pseudonymet Satoshi Nakamoto, at der ikke ville være mere end 21 millioner BTC, som teknisk set alle skulle være “mined” (mining er en række matematiske additionspuslespil, der bliver løst) i løbet af yderligere 120 år.
Så langt er der blevet skabt omkring 18,59 millioner BTC. Heraf vil ikke alle BTC nogensinde være i fuld cirkulation, fordi mange mennesker har opbevaret BTC i virtuelle “tegnebøger”, og nogle har mistet “nøglerne”, hvilket betyder, at disse BTC’er er tabt for evigt.
“Det er første gang i Bitcoin’s historie, at prisen er steget uden en korrektion på 30-40 procent i et bull run. Siden marts sidste år har den største korrektion kun været på 20 procent,” siger Naik.
Tid til at udbetale?
Kryptovalutaer som Ethereum, XRP, Neo og andre har fulgt en lignende tendens som BTC, om end til en meget lavere værdi. Disse kryptovalutaer med lavere værdi lokker også investorer til at gå ind i håb om at tjene penge på de hurtige afkast.
Naik forudsiger, at når BTC kommer forbi 35.000 dollar, vil selv 50.000 dollar komme hurtigt ind på grund af en frenzy for detailinvestorer. Det hele kunne dog også gå lige så hurtigt ned. Han siger: “Jeg havde ikke forventet, at BTC ville bryde $20k så let. Jeg forventede, at det ville falde, men overraskende nok er det ikke sket.” Det har fået ham til at holde øje med diagrammerne meget nøje, købe på dips og sælge på højder. “Jeg mister søvn over dette, fordi cryptocurrency er et 24×7-marked.”
Interessant nok ligner det ret meget adfærden hos “bitcoin-hvaler”.
Siger Tushar Chaudhary, medstifter af Digital Assets India, et cryptocurrency-rådgivningsfirma, som også har oprettet en BTC-automat i Indien: “Vi har rådgivet vores kunder om at købe BTC på dips, men vi beder dem også lige så meget om at indløse på højderne.”
Høj risiko, højt afkast
Chaudhary siger, at selv om BTC-investeringer er højrisiko, placerer han risikopotentialet på niveau med aktiemarkedet. Han siger: “Aktier er underlagt risici for, at en virksomhed går konkurs eller bliver påvirket af opkøb, politiske beslutninger eller endda falske nyheder for eksempel. Bitcoin kan også blive påvirket på samme måde.”
Volatiliteten i BTC er meget høj. Det kan svinge 5-7 procent inden for få minutter, falde selv med 15 procent eller vinde så meget i intradag handel. Men på det seneste har priserne stabiliseret sig hurtigt. Naik tilskriver dette til store køb af institutionelle investorer, som ikke sælger på kort sigt.
Chaudhary siger også, at onlinebetalingsfirmaet Paypal er en anden stor institutionel investor i Bitcoin. Han forenkler grunden til, at et firma som Paypal vælger at købe Bitcoin, for at diversificere sine investeringer.
“Hvis min nabo sælger appelsiner, og jeg sælger bananer, ville jeg også tænke på at sælge appelsiner, så jeg kan få disse kunder til også at købe mine bananer,” siger Chaudhary og taler om, hvorfor et Paypal ville investere i Bitcoin, samtidig med at det også har sit eget online betalingssystem.
Læs også: Hvorfor Indien har brug for Bitcoin og andre kryptovalutaer
Højt spekulativt
En anden grund til volatiliteten i de fleste kryptovalutaer er, at de ikke har stærke fundamentale faktorer, der binder dem. De fleste af de produkter eller fællesskaber, som kryptovalutaer er sat op imod, er stadig under udvikling, så prisvolatiliteten er høj og kun baseret på spekulativ handel.
Chaudhary siger, at hans firma har fået mange opkald fra folk, der ønsker at investere i Bitcoin, i det øjeblik den krydsede 20k dollars. Han validerer, hvad Naik sagde om rallyet er drevet af detailinvestorer udelukkende på grund af FOMO – frygten for at gå glip af. Han siger, at der vil være skræmmende dips, men de vil blive modsvaret af store rallies, så meget så, hvis investorerne kan ride ud dips, er der meget at vinde. Hver gang en regering annoncerer en stimuleringspakke, og der er flere penge i systemet, vinder kryptovalutaer, fordi små detailinvestorer er på udkig efter hurtige overskud.
“Sagen er, at med Bitcoin vil du ikke rigtig indse bear market-tendenserne, selv hvis du kigger på diagrammet for de sidste 10 år,” siger Naik. “Jeg ser bare kryptovalutaer som et investeringsmiddel, som naturligvis er meget risikofyldt, men som også giver et højt afkast. Ikke engang guld kommer i nærheden af sådanne afkast.”
I april 2018 havde Reserve Bank of India udstedt et cirkulære, der forbød enheder, der er reguleret af den (læs alle banker og finansielle institutioner), at handle med kryptovalutaer. Det betød, at det blev vanskeligt for investorer at overføre penge til kryptovalutaer gennem banker, og derfor valgte mange et peer-to-peer-system.
I marts 2020 omstødte Højesteret imidlertid RBI-cirkulæret, hvilket gjorde det lettere for investorer at overføre penge til kryptovalutabørser eller tegnebøger fra deres bankkonti, hvilket bragte mange flere detailinvestorer om bord. Og det har givet næring til denne frenzy indtil videre.