Nalezení rovnováhy mezi keynesiánským a neoklasickým modelem lze přirovnat k výzvě jízdy na dvou koních současně. Když cirkusový umělec stojí na dvou koních, přičemž na každém z nich má nohu, velká část vzrušení pro diváka spočívá v rozjímání nad mezerou mezi nimi. Když moderní makroekonomové jedou do budoucnosti na dvou koních – jednou nohou na krátkodobé keynesiánské perspektivě a jednou nohou na dlouhodobé neoklasické perspektivě – balancování může vypadat nepříjemně, ale nezdá se, že by existoval způsob, jak se mu vyhnout. Každý z přístupů, keynesiánský i neoklasický, má své silné a slabé stránky.

Krátkodobý keynesiánský model, postavený na významu agregátní poptávky jako příčiny hospodářských cyklů a určité mzdové a cenové rigidity, dobře vysvětluje mnohé recese a důvody cyklického růstu a poklesu nezaměstnanosti. Tím, že se keynesiánská ekonomie zaměřuje na krátkodobé úpravy agregátní poptávky, riskuje, že přehlédne dlouhodobé příčiny hospodářského růstu nebo přirozenou míru nezaměstnanosti, která existuje, i když ekonomika produkuje na úrovni potenciálního HDP.

Neoklasický model s důrazem na agregátní nabídku se zaměřuje na základní determinanty produkce a zaměstnanosti na trzích, a proto má tendenci klást větší důraz na hospodářský růst a fungování trhů práce. Neoklasický pohled však není příliš užitečný při vysvětlování toho, proč se nezaměstnanost pohybuje nahoru a dolů v krátkém časovém horizontu několika let. Neoklasický model také příliš nepomáhá, když se ekonomika nachází v obzvláště hluboké a dlouhotrvající recesi, jako byla Velká hospodářská krize ve 30. letech 20. století. Keynesiánská ekonomie má tendenci považovat inflaci za cenu, kterou lze někdy zaplatit za nižší nezaměstnanost; neoklasická ekonomie má tendenci považovat inflaci za náklad, který nenabízí žádné kompenzační zisky v podobě nižší nezaměstnanosti.

Makroekonomii však nelze shrnout jako spor mezi jednou skupinou ekonomů, kteří jsou čistými keynesiánci, a druhou skupinou, která je čistými neoklasiky. Naopak, mnoho ekonomů hlavního proudu věří jak keynesiánskému, tak neoklasickému pohledu. Robert Solow, nositel Nobelovy ceny za ekonomii za rok 1987, popsal tento dvojí přístup takto:

Myslím si, že na krátkých časových škálách je něco na způsob „keynesiánského“ dobrou aproximací a jistě lepší než cokoli přímo „neoklasického“. Na velmi dlouhých časových škálách se zajímavé otázky nejlépe studují v neoklasickém rámci a pozornost věnovaná keynesiánské stránce věci by byla jen drobným rozptýlením. V časovém měřítku pěti až deseti let musíme dávat věci dohromady, jak nejlépe umíme, a hledat hybridní model, který by nám vyhovoval.

Mnozí současní makroekonomové věnují značný čas a energii snaze vytvořit modely, které by kombinovaly nejatraktivnější aspekty keynesiánského a neoklasického přístupu. Je možné zkonstruovat poněkud složitý matematický model, kde v krátkém období záleží na agregátní poptávce a lepkavých mzdách a cenách, ale v dlouhém období se mzdy, ceny a agregátní nabídka přizpůsobují. Vytvořit celkový model, který by zahrnoval jak krátkodobý keynesiánský, tak dlouhodobý neoklasický model, však není snadné.

Keynesiánský pohled považuje za příčinu výkyvů hospodářského cyklu změny agregátní poptávky. Keynesiánci pravděpodobně prosazují, aby se politici aktivně pokoušeli zvrátit období recese a inflace, protože nejsou přesvědčeni, že samoopravná ekonomika se může snadno vrátit k plné zaměstnanosti.

Neoklasická perspektiva klade větší důraz na agregátní nabídku. Úroveň potenciálního HDP je dána dlouhodobým růstem produktivity a tím, že ekonomika se po změně agregátní poptávky obvykle vrátí k plné zaměstnanosti. Neoklasičtí ekonomové, kteří jsou skeptičtí k účinnosti a včasnosti keynesiánské politiky, jsou spíše zastánci ruční nebo poměrně omezené role aktivní stabilizační politiky.

Zatímco keynesiánci by se při potírání recese přikláněli k přijatelnému kompromisu mezi inflací a nezaměstnaností, neoklasičtí ekonomové tvrdí, že žádný takový kompromis neexistuje; jakýkoli krátkodobý přínos v podobě nižší nezaměstnanosti nakonec zmizí a výsledkem aktivní politiky bude pouze inflace.

Reference

Carvalho, Carlos, Stefano Eusepi a Christian Grisse. „Politické iniciativy v době globální recese: What Did Forecasters Expect?“ Federální rezervní banka v New Yorku: Current Issues in Economics and Finance, 18, č. 2 (2012). http://www.newyorkfed.org/research/current_issues/ci18-2.pdf.

.