Po všech těch letech, kdy se snažil být o krok napřed před úřady, má Madoff několik nápadů, jak by se trh mohl stát spravedlivějším pro drobné investory. Patří mezi ně např: Komise pro cenné papíry by měla být posílena, hedgeové fondy by měly být registrovány a makléřské společnosti by měly mít nezávislé správce.

Madoff, který si odpykává 150 let za zorganizování největšího Ponziho schématu v historii, obral své klienty o miliardy dolarů a desítky let klamal regulační orgány, než byl dopaden, souzen a poslán do vězení.

Od svého odsouzení je Madoff ve federálním nápravném zařízení Butner Federal Correctional Complex, věznici se střední ostrahou v Butneru ve státě New York. Po pěti letech za mřížemi působil Madoff při setkání s MarketWatch přátelsky, uvolněně a zdravě, přestože věznice působí klinickým dojmem.

Během dvouhodinového rozhovoru Madoff vyprávěl o starých dobrých časech na Wall Street, bavil se s lidmi jako bývalý ministr financí a generální ředitel Goldman Sachs Bob Rubin nebo bývalý předseda Komise pro cenné papíry Arthur Levitt.

Ve vězení nemá Madoff přístup k internetu a zprávy získává z televize, ke které má přístup od 14 hodin do půlnoci a sdílí je s dalšími 60 vězni. Bývalý špičkový hráč na trhu nyní tráví dny péčí o vězeňský telefonní systém a počítače a říká, že mu spoluvězni říkají „ředitel komunikace“.

MarketWatch hovořil s Madoffem o tom, jak se investoři mohou orientovat v nástrahách Wall Street a vyhnout se podvodům. Zde je upravená verze rozhovoru MarketWatch s Madoffem.

MarketWatch: Spolupracoval jste s nejelitnějšími finančními firmami na Wall Street. Jak se změnily od doby, než jste začal s Ponziho schématem?“

Bernard Madoff: Individuální investor je poslední osobou, která má nějaké informace. Průměrný investor se střetává s profesionálními finančními firmami, hedgeovými fondy a profesionálními obchodníky a je snadné ho z trhu vyděsit.

MW: Říkáte, že individuální investor čelí nespravedlivému tržnímu prostředí, co lze udělat pro narovnání podmínek?“

B.M.: Komise pro cenné papíry a burzy potřebuje více prostředků na ochranu investorů. Je hrubě podkapitalizovaná a nemá peníze na to, aby najala ty správné lidi. Je to v podstatě školicí středisko, v době, kdy jsou lidé kvalifikovaní, odcházejí a pracují pro soukromé firmy. Nechytili mě, protože whistleblower Harry Markopolos je vedl špatnou cestou. Byl to idiot.

MW: Hedgeové fondy hrají na trhu stále větší roli, ale poukazujete na to, že mohou odradit individuální investory.

B.M.: Hedgeové fondy jsou pro trh nebezpečím a je třeba je registrovat. Hlavním nedostatkem na Wall Street je osvobození hedgeových fondů od povinnosti registrace, pokud obsahují méně než 100 milionů dolarů. Jako investiční poradce jsme se u SEC zaregistrovali až v roce 2006. Od roku 2006 do roku 2008, kdy jsem byl přistižen, jsem nikdy nepodstoupil kontrolu investičního poradce ze strany SEC. Měli ji dělat každé dva roky. Kdybych měl kontrolu, chytili by mě dřív.

MW: A co velké makléřské společnosti a poradci?“

B.M.: Makléřské společnosti a poradci by měli mít nezávislé správce a vláda mě měla donutit, abych měl nezávislého správce. Finanční prostředky klientů by měly být v držení nezávislých správců. Kdyby tomu tak bylo, už dávno by mě chytili. Kdyby mě kontrolovala Komise pro cenné papíry a burzy, podívali by se na účty správce a zjistili by, že prostředky v mém účetnictví neodpovídají prostředkům na účtech, a chytili by mě. Makléřské a investiční firmy by měly mít peníze u depozitních správců. Depozitní správci ověřují auditorům, že prostředky jsou drženy. Auditoři provádějí namátkové kontroly a ověřují je u makléřských firem nebo účetních. To se v mém případě nedělo. Kdyby se to udělalo, byl bych dopaden mnohem dříve.

MW: Kam patří velké účetní firmy?

B.M.: Účetní firmy by měly auditovat jiné účetní firmy. Každý by měl vyžadovat, aby účetní firmy kontrolovaly své kolegy, čímž by se zajistilo, že audity budou prováděny správně. Tyto firmy se však vymlouvají na konkurenci . Kdyby se účetní firmy navzájem kontrolovaly, řádný audit by odhalil většinu existujících podvodů – včetně mých vlastních podvodů.

MW: Kde je v dnešní době nejbezpečnější investovat peníze s nejmenším rizikem podvodu?

B.M.: Nejlepší šancí pro průměrného investora je vložit peníze do indexového fondu. U těchto typů společností jsou nižší poplatky a profesionálnější správa. Je to nejbezpečnější a nejméně pravděpodobné místo, kde se můžete nechat podvést. Pokud chcete držet peníze u makléřských firem, obraťte se na velké veřejné firmy. Je pravděpodobné, že půjdou s řádnými postupy a řádným dodržováním předpisů. Kdyby regulátoři kontrolovali mou firmu, chytili by mě dříve. Takto se můžete vyhnout chybě a vystavit své peníze riziku. Nebo vložte své peníze do podílových fondů, které jsou dostatečně velké, aby investory ochránily.

Pokud neradi riskujete, měli byste si koupit komunální nebo státní dluhopisy. Dostanete však úrok 2,5 %, což je méně než míra inflace. Pokud si nejste jisti, měli byste své peníze uložit na spořicí účet; je to alespoň lepší než přijít o peníze a je to bezpečné proti podvodům.

MW: Co když firma tvrdí, že investice je příliš složitá na to, abyste jí rozuměli?

B.M.: Wall Street není tak složitá. Když se zeptáte průměrného hedgeového fondu nebo investiční firmy, jak vydělávají peníze, neřeknou vám to. Většina lidí si myslí, že je to příliš složité a že tomu nemohou rozumět. Měli byste se dobře ptát, a pokud něčemu nerozumíte, ať se ptá váš účetní.

Pokud něčemu nerozumíte, pak do toho neinvestujte. Lidé se mě neustále ptali, jak to dělám, a já jsem jim to odmítal říct, a oni se mnou přesto investovali. Moji investoři byli sofistikovaní lidé, dost chytří na to, aby věděli, o co jde a jak se vydělávají peníze – ale přesto se mnou investovali bez jakéhokoli vysvětlování. Věci vám musí dávat smysl. Pokud investici nerozumíte, nedávejte tam své peníze.

MW: Jak by se měl individuální investor seznámit s Wall Street a jejím fungováním?

B.M.: Číst dobré knihy. Musíte se o trhu vzdělávat. Lidé jsou velmi důvěřiví. Podvádění investorů se děje od počátku věků a nemyslím si, že to skončí. Využívejte kvalifikovaného poradce. Dříve existovali registrovaní poradci, kteří byli vzdělaní a kvalifikovaní v oblasti různých finančních investic. To už dnes nemáme. Největším nebezpečím je, když poradci mají pobídky k tomu, aby investory nasměrovali tím či oním směrem a získali tak větší výplatu, což se může stát.

MW: Vaši zákazníci měli po léta konzistentní, dobré výnosy. Nikdo si neuvědomil, že jde o Ponziho schéma, dokud nepřišla finanční krize a klienti nepožadovali své peníze zpět. Jak mohou investoři takový podvod odhalit?

B.M.: Pokud to zní příliš dobře na to, aby to byla pravda, tak to pravda je. Jedna z věcí, která mi umožnila pokračovat tak dlouho, je, že jsem byl hodně důvěryhodný. Měl jsem 11% a 12% výnosy, což v té době nebylo až tak neobvyklé. Takže mě nikdo nezpochybňoval a já jsem mohl pokračovat.

MW: Jak se ujistíte, že peníze opravdu máte?

B.M.: Pravidelně žádejte své peníze zpět. Co by měli investoři dělat, je pravidelně žádat o vrácení svých peněz, ať už jde o hedgeový fond nebo jinou investiční společnost. Budou se vás snažit zastavit tím, že když si je vyberete, nemůžete se vrátit, ale pravděpodobně se vždy budete moci vrátit. Přibližně každé dva roky požádejte o vrácení všech svých peněz, abyste se ujistili o jejich oprávněnosti. Kdyby to moji klienti udělali se mnou, chytili by mě dřív.