Invertir en acciones de una pequeña empresa no es más que una extensión de la compra de una pequeña porción de un negocio dirigido por otra persona y disfrutar de su parte de las ganancias. Las pequeñas empresas se consideran a veces como regalos maravillosos que, bien cultivados, pueden producir una vida de independencia financiera y un nivel de vida muy superior a la media. Las oportunidades de inversión en pequeñas empresas y negocios incipientes suelen presentarse en forma de penny stocks, que pueden exponer al inversor a mayores riesgos.
Quién invierte en acciones de pequeñas empresas
Para el tipo de persona adecuado, con el tipo de habilidad, temperamento y perfil de riesgo adecuados, la inversión en pequeñas empresas puede ser una inversión lucrativa. Normalmente, sólo hay tres mecanismos a través de los cuales se puede experimentar un beneficio en el patrimonio neto de una empresa privada.
Conocer estas tres fuentes de generación de riqueza es importante porque los nuevos inversores a veces se apresuran demasiado a lanzarse de cabeza a las oportunidades potenciales sin tener ideas claras de cómo impulsarán el motor económico para obtener los beneficios financieros que desean.
El salario que se paga a sí mismo
Para muchos inversores de pequeñas empresas, la compañía nunca genera más que lo suficiente para que ellos y su familia puedan vivir de los salarios que se sacan de la empresa a cambio de trabajar en la nómina. Aunque esto puede considerarse un éxito, la pequeña empresa no es realmente una inversión en esta etapa. En su lugar, los fundadores han creado esencialmente un trabajo para sí mismos, que incluye los beneficios e inconvenientes del autoempleo.
Estas distribuciones de la nómina pueden limitar el capital total que la empresa tiene para expandirse, lo que puede explicar por qué muchas pequeñas empresas nunca son capaces de moverse más allá de una sola ubicación o aumentar las ventas de manera significativa. No es inusual que las pequeñas empresas más exitosas comiencen como empresas a tiempo parcial, lo que permite a los fundadores continuar con sus trabajos diurnos hasta que la empresa crezca lo suficiente como para apoyar sus necesidades salariales de la pequeña empresa.
Distribuciones de las ganancias
Cuando una inversión de la pequeña empresa se ha convertido en un éxito, hay ganancias restantes para los propietarios, por encima de la cantidad tomada en los sueldos y salarios. Los propietarios pueden decidir entonces reinvertir los beneficios para una futura expansión, o pueden declarar un dividendo. En el caso de una sociedad anónima, el dividendo es una distribución a los accionistas. En el caso de una sociedad de responsabilidad limitada o una sociedad comanditaria, este pago adopta la forma de un sorteo. Una pequeña empresa unipersonal puede utilizar el dinero en su vida personal, a menudo para acumular ahorros, adquirir otras inversiones -como acciones, bonos o bienes inmuebles- y pagar deudas.
Si un inversor en una pequeña empresa reinvierte o no sus dividendos puede tener un efecto enorme en su patrimonio neto final. No hay una respuesta correcta o incorrecta. Si desea vivir mejor ahora y renunciar a más riqueza en el futuro, tomar dividendos puede ser un curso de acción racional. Si prefiere ser más rico en el futuro y está dispuesto a arriesgar un capital adicional en esa búsqueda, reinvertir los dividendos puede ser una estrategia más inteligente. En cualquier caso, cuando se va más allá de tener un trabajo, los dividendos de los beneficios son la segunda fuente de riqueza más común para los inversores de pequeñas empresas.
Ganancias capitalizadas por la venta de la empresa
Una vez que una empresa ha crecido más allá del ámbito de la pequeña empresa, podría llegar a ser lo suficientemente atractiva como para que inversores externos quieran poseerla. Cuando esto sucede, estos inversores pueden ofrecer comprar la empresa. Con pocas excepciones, la principal fuente de valor de una empresa en funcionamiento que genera buenos rendimientos del capital es el poder de los beneficios, no los activos del balance. Por ejemplo, la maquinaria de una planta de fabricación no vale mucho cuando se compra en el mercado de liquidación. Sin embargo, cuando se adquiere como parte de una empresa en funcionamiento que produce grandes beneficios, es valiosa.
Los inversores se fijarán en los beneficios de la empresa y tendrán en cuenta el crecimiento, los niveles de deuda y la economía del sector en su conjunto. Si las cosas son atractivas, suelen aplicar un múltiplo de valoración al flujo de beneficios. Esta valoración es el equivalente a la relación precio-beneficio de la que tanto se habla en el mercado de valores. Así, una empresa que obtiene un millón de dólares al año de beneficios podría venderse razonablemente por 10 o 15 millones de dólares. Esa cifra es el valor de los beneficios «capitalizados» de la empresa.
Algunos propietarios de pequeñas empresas crean nuevos negocios con el único propósito de hacerlos crecer hasta el punto en que las ganancias puedan ser capitalizadas y la empresa vendida. Este cambio de propiedad se conoce en términos financieros como un «evento de liquidez». Hay incluso tipos especiales de inversores que se centran en esta estrategia de inversión de nicho, como los llamados «capitalistas de riesgo» que respaldan a las empresas nacientes con la esperanza de sacarlas algún día a bolsa en una OPI o venderlas a un actor establecido en un mercado.